העלאות המס בארה"ב בשל המצוק הפיסקלי מבלבלות את המשקיעים - גלובל - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

העלאות המס בארה"ב בשל המצוק הפיסקלי מבלבלות את המשקיעים

משקיעים רבים עתידים להעביר השקעות שהמס עליהן צפוי לעלות בתחילת 2013 אל נכסים הנהנים מהקלות מס ■ מומחים מזהירים מפני צעדים פזיזים שעלולים לגרום לחרטות ■ אסטרטג השקעות: "יש דברים חשובים יותר ממדיניות המס"

תגובות

כולם מדברים על המצוק הפיסקלי בארה"ב. אם הנשיא ברק אובמה וראשי הקונגרס לא יצליחו להגיע להסכמה בנוגע לתוכנית למניעת העלאות המסים האוטומטיות ב-31 בדצמבר, משקיעים עלולים לפעול בחיפזון כדי לנצל את שיעורי המס הנוכחיים. אבל יועצים פיננסיים מזהירים כי את המרוץ החפוז הזה המשקיעים עלולים לסיים עם חרטות.

"בכל פעם שמתקבלת החלטת השקעה שמקורה רק בשיקולי מס, יש לה נטייה לחזור כבומרנג ולגרום נזק למשקיעים", אמרה מג בלאק סקוט, מנכ"לית חברת ההשקעות בוורלי הילס וולת' מנג'מנט. כמה הצעות מונחות כעת על השולחן של מקבלי ההחלטות, אבל אלה שמדאיגות ביותר את העשירים הן העלאת המס על רווחי הון מ-15% ל-20%, שתשפיע על השקעות כמו מניות ובתים להשקעה, גידול במס של 15% על דיווידנדים והגבלת הטבות המס.

את העשירים באמת מטרידה מאוד גם סוגיית המיסוי על מתנות ועל עיזבון. בנוסף, חוק הבריאות מטיל מס בריאות על רווחים מהשקעות של אזרחים פרטיים שהכנסתם השנתית גבוהה מ-200 אלף דולר (ושל זוגות שמרוויחים יותר מ-250 אלף דולר).

לאור הבלבול, הנה סקירה של כמה מקרים שבהם החלטות לטווח קצר, הנשענות רק על מדיניות מס, עשויות לגרום לעיכוב של מטרות ההשקעה לטווח ארוך.

בלומברג

סוכני ביטוח אגרסיביים

מימוש מניה שעלתה במידה ניכרת - משקיעים רבים מחזיקים כמות גדולה של מניה מסוימת, לרוב משום שקיבלו אופציות מהמעסיק שלהם. הם צריכים להיזהר לא למכור רק משיקולי מס - אם המניה תעלה, סביר להניח שהרווח יהיה גדול מהחיסכון במס.

עם זאת, בהקשר זה יש דבר חיובי בהעלאת המס על רווחי הון. לקוחות עשירים ייאלצו לגוון את השקעותיהם. "אם 75% מההון שלך נמצא במניה אחת, אז זה זמן ממש טוב לשקול את זה", אמר טימותי לי, מנכ"ל מוניומנט וולת' מנג'מנט.

מכירת מניות עכשיו יכולה להישמע הגיונית כשמדובר באופציות שעתידות לפוג בתחילת השנה הבאה. "האם אתה רוצה לקחת את הסיכון שמחיר המניה ייפול בינואר?", שאלה מליסה לבאנט, מנהלת צוות מס במכון האמריקאי לרואי חשבון ציבוריים. "מה אם יתרחש מצוק פיסקלי או שינוי בשווקים? אם אתה מרגיש בנוח, כדאי שתמכור עכשיו".

יש גם משקיעים החוששים כי שיעור מס גבוה יותר יפיל את כל המניות. פטריק בויל, אסטרטג השקעות בבסמר טרסט, אמר כי אין כל קשר היסטורי בין העלאות מסים לביצועי מניות. בשלוש הפעמים האחרונות ששיעור המס עלה, הוא אומר, "השוק רשם עליות בששת החודשים שלפני ואחרי". הוא הוסיף: "זה לא ששיעורי המס לא חשובים. הם כן - פשוט יש כל כך הרבה דברים אחרים שחשובים יותר ממדיניות המס".

רכישת אג"ח מוניציפליות - אג"ח הנמכרות כדי לממן פרויקטים ממשלתיים מקומיים פטורות כיום ממס ויהיו פטורות גם בשנה הבאה - אבל זו אינה סיבה להתבסס עליהן. אג"ח מוניציפליות פטורות ממס תמיד היו אטרקטיביות בעיני אלה הנמצאים במדרגות מס הכנסה גבוהות. זו הסיבה שיועצים חוששים כי אזרחים המשתכרים טיפה יותר מ-200 אלף דולר בשנה יעבירו כעת חלק מהשקעותיהם לאג"ח המוניציפליות.

בת' גאמל, רואת חשבון וסגנית נשיא בפירמת פילר פייננשל אדווייזרס, מתארת תרחיש שבו משקיעים במדרגות המס הגבוהות ימכרו מניות השנה, כדי לנצל את שיעורי המס הנמוכים על רווחי הון - ואז, כדי להימנע ממסים גבוהים בשנה הבאה - ישימו חלק גדול מהונם באג"ח מוניציפליות. לדבריה, הם אולי יעקפו את פקיד השומה, אבל עלולים לסכן את קרן הפרישה שלהם.

"זה יקשה עליהם להגיע ליעדי ההשקעה לטווח ארוך", אמרה גאמל, "משום שלאורך זמן, התשואה על אג"ח מוניציפליות נמוכה בהשוואה למניות". או כפי שוויל בראמן, מנהל השקעות ראשי בבלנטיין פרטנרס, ניסח: "לא צריך להתמקד בצמצום של המיסוי, אלא במקסום של התשואות אחרי המס". הוא מציע לנצל את הטבות המס כדי להפחית מהמס שהם חייבים להפריש מניירות ערך.

השקעה בנדל"ן - יועצים אומרים גם שהם מודאגים מכך שמקיעים ישקלו למכור את ביתם מחשש שעליית הערך שלו תגדיל את המס עליו בשנה הבאה. לבאנט אמר כי רוב מכירות הבתים לא גוררות מיסוי משום ש-500 אלף דולר הראשונים על הבית פטורים ממס לזוג (או 250 אלף דולר ליחיד). אפילו אם הבית נתון למס בעת המכירה, החלק שימוסה הוא רק זה שמעל חצי מיליון דולר. "אל תמהרו למכור את הבית שלכם, ייתכן שקיבלתם עצה גרועה", מזהירה לבאנט.

אנדרו אהרנס, נשיא אהרנס אינבסטמנט פרטנרס בלואיזיאנה, אמר כי כמה מלקוחותיו סיפרו לו שקיבלו הצעה להקים חברות קש כדי לקנות מהן נכסים ולמכור בחזרה בתוך 30 יום. המטרה היא לאפשר לבעלי הנכסים לשלם מס מופחת על העלייה בערך הנכס, ואז לקבוע מחיר רכישה גבוה יותר לטובת חישובי מס עתידיים.

"דיברתי עם כמה מלקוחותי, והיו להם רווחים נאים בתיק השקעות הנדל"ן שלהם", אמר אהרנס. "שאלתי אותם אם הם יכולים להחליף את זה במשהו טוב יותר. כמו כן, כשאתה שם את הכסף בחזרה בנדל"ן, הרווח קטן יותר - משום ששילמת מסים על הנכס ועמלת תיווך".

תכסיסי ביטוח - קצבאות של תוכניות פנסיה הן עוד תחום שרבים עלולים לנהור אליו כדי להתחמק ממס. כמו בכל מוצר ביטוחי, קצבאות מקבלות טיפול מס מועדף - אבל מדובר במוצר מורכב הכולל, בין השאר, עמלות ניהול וקנסות על משיכה מוקדמת של הכסף.

"אני מודאג מכך שסוכני ביטוח אגרסיביים מתכוונים לנצל את הזמן הזה כדי למכור תוכניות פנסיה שמשלמות קצבה בפרישה", אמר גאמל. פרק הזמן שנותר עד ל-31 בדצמבר אינו מאפשר להעריך הראוי את התוכניות האלה".

"קחו יממה לחשוב על זה"

יש גם פתרונות פשוטים יותר. העצה הרווחת היא לחכות ולראות מה יקרה. אהרנס לקח את זה צעד אחד קדימה. הוא אומר ללקוחותיו כי הכל עשוי להתהפך בעוד שנתיים, לאחר הבחירות לקונגרס.

אחרי הכל, מנה הגונה של איפוק יכולה למנוע חרטות רבות. "ודאו שיש היגיון בצעדים שאתם שוקלים לנקוט", אמרה סקוט. "אם יש לכם נקודת מבט מסוימת והיועצים שלכם מציעים לכם אחת אחרת - קחו יממה לחשוב על זה".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עשרת הסיפורים החמים של היום ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם