מומחי השקעות מנסים להביא את היהלומים לוול סטריט - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מומחי השקעות מנסים להביא את היהלומים לוול סטריט

רשות ני"ע בארה"ב בוחנת הצעה ליצירת תעודת סל העוקבת אחר מחירי יהלומים במגוון חיתוכים ואיכויות ■ מנהלי השקעות: יש להיזהר

תגובות

נתנאל פופר, ניו יורק טיימס

>> האם יהלומים הם הזהב הבא? שאלה זו עולה בעקבות ניסיונות של מומחי השקעות להפוך את היהלומים לסחורה שתהיה זמינה למשקיעים פרטיים ברחבי העולם - בדומה לזהב.

המסחר ביהלומים מוגבל בארה"ב לשוק הקמעוני, שבו הם נמכרים כתכשיטים, בעיקר טבעות נישואים. אבל במגזר הפיננסי בניו יורק, בלונדון, בשווייץ ובישראל טוענים כי יש כיום הזדמנות לספק גישה להשקעה ביהלומים גם לאלה המעוניינים להשקיע בנכסים אקזוטיים, כמו פלדיום וכסף. משקיעים אלה אחראים, בין היתר, לכך ש-SPDR גולד היא אחת מתעודות הסל הגדולות בעולם, עם שווי שוק של כ-70 מיליארד דולר.

רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) בוחנת הצעה לפיתוח תעודת הסל הראשונה שעוקבת אחר יהלומים, שתהיה זמינה לכל משקיע באינטרנט. היהלומים, במשקל קראט אחד, יירכשו ויאוחסנו בכספת באנטוורפן, בלגיה. התעודה תגובה על ידי חברה ניו-יורקית בשם IndexIQ, שהשיקה בחמש השנים האחרונות 14 תעודות סל. בנוסף, מרטין רפפורט, שייסד את מדד מחירי היהלומים הפופולרי, אמר באחרונה שהוא מתכונן לשווק השנה כמה מוצרים למשקיעים, אבל סירב לפרט מהם.

חברת היהלומים הציבורית הגדולה בעולם, הארי וינסטון, עובדת בשיתוף עם חברת ניהול נכסים שווייצית על הקמת קרן בשווי 250 מיליון דולר, שתתחיל לקנות השנה יהלומים במשקל חצי קראט עד שישה קראטים באמצעות כסף ממשקיעים מוסדיים, כמו קרנות גידור וקרנות פנסיה. הקרן תחזיק ביהלומים, שנרכשים ונמכרים בחנויות הארי וינסטון, ותמכור מניות למשקיעים פרטיים.

"הסחורה הלא ממוסחרת האחרונה"

"יהלומים הם הסחורה הלא ממוסחרת האחרונה, ולכן הם מושכים כל כך הרבה ארגונים", אמר עידן גולן, עורך אתר IDEX, המספק נתונים על תעשיית היהלומים. "אני מניח שעד סוף השנה יהיו כמה ארגונים שפעילותם תתמקד בהשקעה ביהלומים".

מומחים בתעשיית היהלומים טוענים כי על המשקיעים להיזהר, בהתחשב בקושי שבביסוס מחירים עקביים ליהלומים במגוון רחב של חיתוכים ואיכויות, ולאור הסודיות המסורתית המאפיינת את התעשייה. המשיכה ליהלומים, בדומה לזהב, טמונה בעמידותם ובכך שקל לאשרר את טיבם. אבל שלא כמו זהב או נפט, מחירי היהלומים לא מאופיינים בתנודתיות רבה - בין השאר משום שלא מעורב בהם כסף ספקולטיבי.

"אזדקק לעקומת למידה עצומה כדי להרגיש בנוח לסחור במשהו כזה", אמר מאט זימן, סוחר בסחורות בחברת קינגסוויו פייננשל.

לתעשיית היהלומים מצפה דרך ארוכה עד שתצליח לחקות את ההצלחה של חברות הזהב. השקעה בזהב נהפכה למנוע צמיחה של התעשייה, והיא זו שדחפה את התפוקה השנתית של המתכת היקרה ל-100 מיליארד דולר, לפי אנליסטים של סיטי. לשם השוואה, התפוקה השנתית של יהלומים מלוטשים היא בשווי של כ-18 מיליארד דולר.

זה אינו הניסיון הראשון להביא את היהלומים לוול סטריט. כשהאינפלציה גאתה בסוף שנות ה-70, החיפוש אחר השקעות יציבות הוביל לניסיונות למשוך משקיעים ליהלומים. אבל השוק הדף ניסיונות אלה היות ש-80%-90% מהייצור העולמי היה של ענקית היהלומים דה-בירס.

בעשור האחרון דה-בירס החלה לשחרר את אחיזתה בשוק, ולפי סיטי הנתח שלה ירד ל-40%. "לפני שדה-בירס ויתרו על המונופול, היה קשה למשוך אנשים להשקיע ביהלומים", אמר פיטר לייב, יו"ר חברת דיאמונד אסט אדוויזורס השווייצית, שעובד עם הארי וינסטון על קרן היהלומים. "מדוע שארצה להקים קרן כשחברה אחת שולטת במחירים?"

עם זאת, מחסום רציני ניצב בפני השקעה ביהלומים: היעדר סטנדרטים אחידים לתמחור. יהלומנים רבים טוענים כי זו אינה סחורה רגילה - מדובר בפריט מיוחד שצריך להעריך אותו באופן אינדיבידואלי.

רפפורט ואחרים מנסים להפריך טענה זו. באתר IDEX יש מדדים שמתעדכנים בכל שעה. צ'רלס ויינדהאם ייסד את מדד Polished Prices, שזמין במסופי בלומברג, ומשקלל מחירים שמתקבלים מ-20 סיטונאים. עד כה השנה ירד המדד ב-2.2% - אבל עלה בשנה האחרונה ב-5.6% וזינק ב-56% מאז הושק ב-2003.

חברת Polished Prices, שפיתחה את המדד, אירחה ב-2007 ועידה שבה דנו מומחי השקעות בהסדרת ההשקעה ביהלומים. שותפו של ויינדהאם, ריצ'רד פלאט, חשב אז שהמוצר יהיה זמין בתוך זמן קצר. "זה היה קשה, אבל עשינו כברת דרך לקראת המטרה", אמר באחרונה פלאט.

ויינדהאם ורפפורט מתחו ביקורת על קרן היהלומים היחידה שזמינה למשקיעים מן השורה, Diamond Circle Capital Fund, שהחלה להיסחר בבורסת לונדון ב-2008. הקרן צברה 50 מיליון דולר ממשקיעים והשתמשה בהם לקניית יהלומים שכל אחד מהם שווה לפחות מיליון דולר. ויינדהאם אמר כי מנהלי הקרן לא הצליחו למצוא מערכת טובה לתמחור ולבסוף מכרו את אחזקותיהם. מחיר המניה נפל באחרונה לפחות מ-4.20 דולרים, לעומת 10 דולרים ב-2008.

"יהיה קשה ליצור שוק כזה"

כל התומכים ברעיון משמיעים אותו טיעון לגבי האטרקטיביות של יהלומים למשקיעים: אף שהיצע היהלומים החדשים אינו צפוי לגדול, הביקוש מצד הודו וסין צפוי לצמוח בעקביות. בריאן צ'ן, אנליסט כרייה מסיטי, אמר: "הנתונים הבסיסיים נראים טוב מאוד, מבחינת היצע וביקוש".

רון רולנד, יועץ לקרנות נאמנות ותעודות סל, טוען כי גם אם יהלומים יתחילו להיסחר, המשקיעים צריכים להיזהר: "התרחקו מהם עד שתדעו בדיוק איך זה עובד, ועד שתהיו בטוחים שזה מתנהל כפי שחשבתם - יהיה קשה ליצור שוק כזה".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#