"פייסבוק כבר שולטת בתחום; היא תתקשה לשפר את ההכנסות" - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"פייסבוק כבר שולטת בתחום; היא תתקשה לשפר את ההכנסות"

גולן ספיר, משנה למנכ"ל סיגמא בית השקעות: "למרות התשקיף שפירסמה לפני הנפקה, רב הנסתר על הגלוי"

תגובות

"קשה להבין את המודל העסקי של פייסבוק, ולמרות התשקיף שפירסמה לפני הנפקה, רב הנסתר על הגלוי", כך אומר גולן ספיר, גולן ספיר, משנה למנכ"ל סיגמא בית השקעות, על ההנפקה המיועדת של הרשת החברתית.

לדבריו, החברה מרוויחה מיליארד דולר בשנה ומונה כ-850 מיליון משתמשים. המשמעות היא שהרווח שרושמת החברה הוא של 1.1 דולר למשתמש, ולא ברור כיצד ניתן לשפרו. ספיר מוסיף כי מבנה ההוצאות של פייסבוק אינו ברור: "85% מההכנסות באות מפרסום, אך כרגע מודל הפרסום של החברה לא מוצלח. פייסבוק צריכה לייצר תוכן, בדגש על תוכן שיווקי ולייצר ערך נוסף של פי 5 לפחות בכדי לשמור על רמת הצמיחה שלה".

מאידך, טוען ספיר כי פייסבוק צמחה בקצב של 70% בשנת 2011. "השאלה היא האם הקצב הנוכחי הוא ריאלי, או שלאור העובדה שהיא חברה חדשה יחסית הקצב יואט בשנים הבאות". כמו כן, לדברי ספיר אין לפייסבוק על מי להשתלט בתחום כדי לגדול, והיא תצטרך לחשוב על כיוונים חדשים.

נועם גלאי

נקודה נוספת שמעלה ספיר היא מכפילי הרווח. מכפיל רווח הוא אינדיקטור כלכלי המשמש בהערכת שווי של חברות. מכפיל הרווח מוגדר כיחס בין שווי החברה לבין הרווח הנקי השנתי שלה. חברת גוגל נסחרת סביב מכפיל 10, פייסבוק, לפי שווי של 100 מיליארד דולר ורווח נקי של 1 מיליארד דולר ב-2011, תיסחר במכפיל 100, שאין לו אח ורע בשוק ההון. לעומת הנפקת גוגל, טוען ספיר, פייסבוק כבר שולטת בשוק שלה - כיצד היא יכולה עוד להשתפר?

ספיר מזכיר גם את בועת מדד הנאסד"ק, אשר עלה ב-90% בשנת 1999 ונחתך מ-5,000 נקודות ל-1,800 נקודות בשנת 2000.

רו"ח גיא טביביאן, שותף במחלקה המקצועית בחטיבת הביקורת בפירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר,

"מלבד ההכנסות מפרסומות, שמהוות כ-85% מההכנסות, חשוב לציין סעיף נוסף שקצת מתחבא בין המספרים - ההכנסות מתשלומים אחרים. הסעיף אמנם מהווה נתח קטן מהכנסות פייסבוק, אך קצב הגדילה שלו גבוה מאוד". הכנסות פייסבוק מתשלומים אחרים צמחו מ-13 מיליון דולר בשנת 2009 ל-106 מליון דולר בשנת 2010 ל-557 מיליון דולר בשנת 2011.

ישראל הדרי

טביביאן מסביר כי סעיף זה הוא קרדיט שרוכשים משתמשי פייסבוק בפלטפורמות שונות (כמו פוקר או פארמוויל) אותו הם ממירים לכסף וירטואלי. פייסבוק מעבירה חלק מהסכום למפתחי האפליקציה, כאשר השאר נשאר ברשותה. מצב זה, מציין טביביאן, תורם לתזרים מזומנים גבוה מאוד של פייסבוק.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#