ביל גרוס: יותר מדי חובות, פחות מדי אמון - תגידו שלום לחיים הכלכליים הישנים - גלובל - TheMarker

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ביל גרוס: יותר מדי חובות, פחות מדי אמון - תגידו שלום לחיים הכלכליים הישנים

מנכ"ל פימקו בתחזית קיצונית: שנת 2012 עשויה להיות שנת קטסטרופה כלכלית

3תגובות

ביל גרוס, מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו, פתח את שנת 2012 בתחזית עגומה במיוחד, בה הזהיר כי כמות החובות בעולם גדולה מדי, רמת האמון נמוכה מדי, וכי קיימת אפשרות של קריסה כללית בשווקים.

בתחזית החודשית למשקיעים שפירסם גרוס באתר פימקו, תחת הכותרת "בדרך לסדר פאראנורמלי", טבע גרוס מושג חדש לתיאור המצב בשווקים - "על-נורמלי" (paranormal) - אשר מחליף את המושג "נורמלי חדש" (new normal) שטבע שותפו של גרוס לניהול פימקו, מוחמד אל-עריאן, לפני מספר שנים.

"בכמה צורות אפשר לומר 'הפעם זה אחרת'? אפשר לומר 'לא נורמלי' (abnormal), 'תת-נורמלי' (subnormal), 'על-נורמלי', וכמובן 'נורמלי חדש'. המונח שטבע מוחמד אל-עריאן לפני מספר שנים הפך כיום לחלק מהלקסיקון, אולם כעת כבר עולה ממנו ניחוח מיושן כתוצאה מהרגיעה היחסית בשווקים בשנת 2011, בניגוד לאפשרות לסופה מושלמת ב-2012", כתב גרוס בתחזית החודשית למשקיעים.

"השווקים הפיננסים קורסים באיטיות תוך צמצום המינוף, מכיוון שיש יותר מדי חובות ופחות מדי אמון. תיפרדו לשלום מ'הנורמלי הישן', תתכוננו להגדיר מחדש את "הנורמלי החדש', וברוכים הבאים למצב ה'על נורמלי' של 2012", הוסיף גרוס.

"הנורמלי החדש כפי שפימקו וכלכלנים אחרים מתארים אותו הוא מצב עולמי של צמיחה מתונה במערב, שיעור אבטלה גבוה וצמצום מסודר יחסית של המינוף. כעת נראה כי העולם נמצא בדרך שבו הסבירות להתרחשות של אחת משתי אפשרות הקיצון הרבה יותר גדולה", כתב גרוס. לדבריו השווקים הפיננסים של 2012 יתאפיינו בדואליות חדשה, אשר מצד אחד טומנת בחובה אפשרות לצמצום חסר תקדים של המינוף, ומצד שני אפשרות של התפרצות אינפלציה עקב מדיניות מרחיבה של בנקים מרכזיים.

"זה כאילו שלכדור הארץ יש כעת שני ירחים במקום אחד, ושניהם הולכים וגדלים כמו גידול סרטני שמאיים על האוקיינוסים והגאות ושפל הפיננסים ועל החיים הכלכליים כפי שהכרנו אותם במחצית המאה האחרונה. ברוכים הבאים ל-2012", כתב גרוס.

2011 לא היתה שנה מוצלחת במיוחד לפימקו, חברת ניהול קרנות הנאמנות הגדולה בעולם. משקיעים משכו בשנה שעברה חמישה מיליארד דולר מפימקו טוטאל ריטרן, קרן הדגל של החברה, לפי נתוני חברת המחקר מורנינגסטאר. מדובר בסכום הגבוה ביותר שנמשך מהקרן מאז 1993, אז החלה מורנינגסטאר לעקוב אחר הנתון.

בחודש דצמבר לבדו משכו לקוחות 1.35 מיליארד דולר מהקרן, לפי מורנינגסטאר. פימקו טוטאל ריטרן הניבה תשואה של 4.2% ב-2011, הנמוכה מ-69% מהקרנות המתחרות, לפי נתוני בלומברג.

גרוס ביצע צעד שגוי נדיר בשנה שעברה, כאשר נמנע מאג"ח ממשלתיות של ארה"ב מתוך מחשבה שהכלכלה תתחזק וששיעורי הריבית יהיו חייבים לעלות. במקום זאת, התשואות על האג"ח הממשלתיות לעשר שנים של ארה"ב ירדו מכמעט 4% בינואר לפחות מ-2% בספטמבר, וגרמו למחירי האג"ח לעלות. עם זאת, מעטים יכולים להתווכח עם המוניטין שצבר גרוס במשך השנים. לפי נתוני בלומברג, בחמש השנים האחרונות עלו ביצועי טוטאל ריטרן על אלה של 98% ממתחרותיה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#