אילנות בטוחה: קיים סיכוי רב שאלרון תבקש לרכוש את חלקה של תבל בנטוויז'ן

השווי שהציעה דסק"ש עבור רכישת 45.7% ממניות נטוויז'ן לא משקף דיו את עליונותה של נטוויז'ן בשוק האינטרנט הישראלי, ולכן קיים סיכוי רב שאלרון תבקש לרכוש את חלקה של תבל בחברה. אלרון רואה בנטוויז'ן כאחת מקבוצת החברות המבטיחות העשויות להציף ערך רב בעתיד, כך מעריכים כלכלני אילנות בטוחה בסקירה למניית אלרון.

עם זאת, במודל ה-NAV מעריכים באילנות בטוחה את שווי נטוויז'ן בהתאם להצעה של דסק"ש בכ-43.5 מיליון דולר. שווי האחזקה של אלרון הוא 19.9 מיליון דולר.

מחזור המכירות של נטוויז'ן עומד על כ-58 מיליון דולר עם רווח נקי של 2 מיליון דולר. לאחרונה הציעה דסק"ש, החברה האם של אלרון, לרכוש את חלקה של תבל בנטוויז'ן תמורת כ-90 מיליון שקל, לפי שווי חברה של 196 מיליון שקל לנטוויז'ן.

לאלרון זכות סירוב ראשונה לרכוש את מניות נטוויז'ן המוחזקות על ידי תבל, וזכות הצטרפות למכירת ההחזקות.

באילנות בטוחה מציינים כי הצעת דסק"ש לרכישת המניות מתבססת על שווי המתחרה אינטרנט זהב הנסחרת לפי שווי של 75 מיליון דולר. השווי של אינטרנט זהב כולל כ-18 מיליון דולר במזומן, כך שערך הפעילות התפעולית הוא 57 מיליון דולר.

ההצעה של דסק"ש משקפת לנטוויז'ן שווי של כ-43.5 מיליון דולר, אך לחברה חוב של כ-23.5 מיליון דולר, כך שערך הפעילות התפעולית של נטוויז'ן עומד על כ-67 מיליון דולר.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד