מה הסיכוי שגולן טלקום תקרוס - ומה צריכים לעשות לקוחות החברה - TechNation - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מה הסיכוי שגולן טלקום תקרוס - ומה צריכים לעשות לקוחות החברה

לאחר שהרשות להגבלים עסקיים החליטה על דחיית העסקה למיזוג סלקום וגולן טלקום - מה צפוי לקרות? ■ שאלות ותשובות

4תגובות

לפני כחצי שנה חתמו חברות הסלולר סלקום וגולן טלקום על הסכם מיזוג. במסגרת ההסכם סלקום אמורה היתה לרכוש את גולן טלקום ב-1.17 מיליארד שקל. מדובר בעסקת מיזוג ענקית שהיתה מורידה את מספר השחקנים בשוק הסלולר מ-5 ל-4 ובכך מורידה את רמת התחרות. כמו כן, סלקום היתה נהפכת לשחקנית בעל נתח השוק הגדול ביותר בענף - 37%, בפער גדול לעומת מתחרותיה.

העסקה הוגשה לאישור הממשלה, וכעת החליטה המדינה, בדמות הרשות להגבלים עסקיים - על דחיית העסקה. הממונה על ההגבלים הסבירה בקצרה כי גולן נחוצה לשוק כשחקנית עצמאית, וכי בלעדיה יש חשש לעליית מחירים בשוק הסלולר ולפגיעה בצרכנים.

מיכאל גולן
אייל טואג

מה יקרה עכשיו?

כל מה שצריך לדעת על קריירה בהייטק
כנסו למתחם

כנראה כלום. לפעמים כשעסקת מיזוג נדחית החברות ממשיכות להתקיים באופן עצמאי בשוק ולהתחרות אחת עם השנייה. כך קרה עם עסקת המיזוג בין איי.די.ביי ו-HOT מ-2008, או כשפלאפון רצתה לרכוש את מירס ב-2009. אלא שהפעם יש לנו סיפור עם שחקן פחות צפוי ושמו מיכאל גולן. גולן מדבר בימים האחרונים על תרחישי אימה של קריסת החברה. הוא מזהיר כי החברה מפסידה, וכי בקרוב לא יוכל לשלם לספקים. הדבר יביא, לדבריו, להפסקת השירות ללקוחות ולכאוס סלולרי כללי במדינה.

מה הסיכוי שגולן טלקום תקרוס?

נמוך מאוד. חברת סלולר היא תשתית חיונית במדינת ישראל. גולן, המגדיר את עצמו ציוני נלהב, לא יכבה פתאום את הרשת וגם הספקיות של גולן בוודאי יגלו אחריות כלפי אזרחי ישראל. יתרה מכך - גולן עשוי לשאת באחריות פלילית אם יכבה את הרשת. בנוסף, מצבה הפיננסי של גולן אינו קטסטרופה. החברה סיימה את 2015 ברווח נקי, וכעת עברה להפסד תפעולי (עקב ייקור עלויות הסכם אירוח הרשת עם סלקום) - לא משהו שחברת סלולר לא יודעת להתמודד איתו.

בסופו של דבר, גולן הוא איש עסקים - אם לא ניתן לקבל על החברה 1.17 מיליארד שקל, הוא יתפשר על פחות. ייתכן שהוא ימשיך ימכור את החברה לשחקן חדש (שלא יפחית את מספר המתחרות בשוק) במחיר הרבה יותר נמוך, או שהוא יישאר שחקן עצמאי בשוק ויחתור להפחית עלויות על ידי כניסה להסכם שיתוף רשת.

מה צריך לעשות לקוח של החברה?

ככל הנראה, אין סיבה להיות מודאג, אבל לקוח גולן שתלוי מאד בתקשורת סלולרית, או שהוא זהיר מטבעו, יכול - ורק בשם הזהירות - לנטוש את גולן ולעבור לחברה מתחרה. כיום תהליך הניוד קצר ומהיר.

האם השוק ייהפך לפחות תחרותי? האם המחירים יעלו?

מכיוון שמבנה העלויות של גולן השתנה כעת, יש סבירות גבוהה שהוא יאלץ להעלות מחירים - מהלך שישפיע על כלל השוק. אם גולן תעלה מחירים - כל המתחרות האחרות יעשו כמותה. אבל אנחנו מדברים על עליית מחירים מתונה בלבד; שוק הסלולר היום רווי בשחקנים וחסמי המעבר נמוכים - כך שלא צפוי זינוק במחירים, ובוודאי שלא חזרה לחשבונות של מאות שקלים לחודש שנראו טרם רפורמת הסלולר.

מה צפוי לקרות בשוק הסלולר?

בהודעתה על אי־אישור עסקת המיזוג בין סלקום לגולן טלקום ציינה רשות ההגבלים העסקיים שלוש אפשרויות: "גולן יכולה כמובן להחליט שהיא מפרקת את החברה. כמו כן, היא יכולה למכור את עסקיה לצד שלישי, שמכירה אליו לא תביא לפגיעה בתחרות. אבל יש גם אפשרויות אחרות, ופירוק החברה אינה תוצאה הכרחית מאי־אישור המיזוג".

למשל, גולן יכולה להצטרף להסכם שכבר קיים בין פרטנר ל-HOT לשיתוף רשתות. הסכם זה יאפשר לגולן להצטרף לרשת המשותפת של פרטנר ו-HOT בתנאים שווים, ובכך יחסוך לגולן את הצורך לפרוס בעצמה רשת סלולרית. בנוסף, גולן יכולה לתקן את הסכם שיתוף הרשתות שבו התקשרה עם סלקום כדי שזה יעמוד בדרישות משרד התקשורת".

זאת אומרת, האפשרות הראשונה היא שגולן הולכת לפירוק. גולן אומר: אני בחוץ, לא מזרים יותר כסף לחברה והולך לבית המשפט. בית המשפט ממנה מפרק לחברה והוא ינסה להציל אותה או שיכריז על סגירה ולקחות גולן יתפזרו בין החברות המתחרות.

בראיון ל-TheMarker הסביר הפרופ' איל וינטר שעל אף שלא מדובר בתרחיש עדיף, יש לו גם יתרונות: "תרחיש קריסת גולן אינו התרחיש העדיף לשוק הסלולר, אבל גם במצב כזה, לוקחים 900 אלף לקוחות ואומרים להם: 'נועו, זוזו, אין לכם ברירה'. זה שיעור יוצא דופן בצרכנות ויוצר תנועה אדירה בשוק, ותנועה זה רק דבר טוב".

אפשרות שנייה היא שגולן פשוט תתפשר על המחיר. בבנק רוטשילד, שניהל את תהליך המכירה של גולן, הסבירו כי הם חיפשו קונה לחברה בכל העולם ולא מצאו אחד כזה. אבל מכירה היא עניין של מחיר. אולי במחיר הנכון, נמוך בהרבה ממיליארד שקל, תמצא קרן פריוויט איקווטי, חברת תקשורת בינלאומית או משקיע בודד שירכוש את גולן וימשיך להפעיל אותה כחברה עצמאית.

אפשרות שלישית היא שגולן תרד מהעץ באמצעות סולם ושמו הסכם שיתוף רשת. "זהו האינטרס הציבורי", הסביר בכיר באגף התקציבים, וזוהי העמדה העקבית של האוצר. זו גם האפשרות העדיפה על פי פרופ' וינטר וגם ברשות להגבלים מאמינים שזהו האינטרס של השוק.

התרחיש העדיף הוא שגולן תחזור לשולחן המו"מ עם חברות הסלולר הגדולות ותגיע עם אחת מהן להסכם להקמה ותפעול רשת משותפת. גולן וסלקום הרי כבר הגישו למדינה הסכם כזה והוא נדחה מכיוון שגולן לא התחייבה להשקעות מספקות, אבל הפערים בין לשון ההסכם לדרישות המדינה לא היו גדולים.

לגולן יש אינטרס לחתום הסכם כזה ולצמצם את ההפסדים התפעוליים שלו היום, שנובעים מעלות הרכיבה על רשת סלקום. לסלקום יש אינטרס להקים רשת משותפת עם גולן ולחסוך 50% מעלויות הרשת שלה. הסכם כזה גם יאפשר לסלקום לראות חזרה לפחות חלק מהחוב העצום של גולן אליה - 600 מיליון שקל, וגם המדינה מעוניינת שהסכם כזה יקרום עור וגידים. נקווה שכך יהיה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#