אקסל שפרינגר לא עוצרת ביד2: במו"מ לרכישת זאפ לפי שווי של 220 מ' ש' - TechNation - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אקסל שפרינגר לא עוצרת ביד2: במו"מ לרכישת זאפ לפי שווי של 220 מ' ש'

המו"ל הגרמני מציע לרכוש את מלוא המניות ולקחת על עצמו חוב נטו בהיקף של 80 מיליון שקל

4תגובות

אקסל שפרינגר, שרכשה לפני כחודש את השליטה ביד2 תמורת 806 מיליון שקל, ממשיכה במסע הרכישות בישראל. בשבוע שעבר ביקרו בכירי המו"ל הגרמני בישראל והגיעו לגופים המוסדיים שמחזיקים באתר השוואת המחירים זאפ הצעה לרכוש את מלוא המניות בחברה תמורת 140 מיליון שקל. במסגרת ההצעה תיקח אקסל שפרינגר על עצמה את החוב של זאפ, הנאמד בכ-80 מיליון שקל נטו. לזאפ כיום כ-20 מיליון שקל מזומן בקופה ועוד 100 מיליון שקל חוב. העסקה משקפת לזאפ שווי תאגידי של 220 מיליון שקל.

גורמים המקורבים לעסקה טוענים כי מנכ"ל זאפ, ניר למפרט, המוביל את נסיונות המכירה של חברה עבור המוסדיים המחזיקים בה, מעדיף פחות את הצעתה של אקסל שפרינגר, על פני ההצעות הנמוכות יותר שהגישו קרן פימי וקרן סקיי. הצעות אלו משקפות לזאפ שווי נמוך יותר, וכן אינן כוללות מכירה של מלוא מניות החברה אלא רק מחצית.

פימי וסקיי הציעו להזרים לזאפ כ-100-80 מיליון שקל תמורת 50% ממניות החברה. מכירת זאפ לאקסל שפרינגר עשויה לעורר בעיה של הגבלים עסקיים, שכן יד2 אותה רכשה אקסל שפרינגר, מחזיקה באתר כמה (kama) - אתר השוואת מחירים המתחרה בזאפ.

אקסל שפרינגר הגישה את הצעתה באמצעות הקרן ההשקעות המחזיקה גם ביד2. הערכת השווי שמקבלת זאפ, משקפת מכפיל רווח תזרימי (EBITDA) נמוך מהותית מזה שקיבלה יד2, שכן פוטנציאל הצמיחה של זאפ נמוך יותר.

ניר למפרט
אייל טואג

זאפ, וקבוצת האתרים שמחזיקה החברה, מאויימת מגוגל, בעוד יד2 מאויימת פחות. אקסל שפרינגר היא אחת מההוצאות לאור הגדולות באירופה, המוציאה לאור בין היתר את העיתונים "די ולט" ו"בילד" - העיתון הנמכר בגרמניה. עם זאת, בבעלותה גם עיתונים ואתרים במדינות אחרות, כמו פולין, צ'כיה ורוסיה.

אמנם זאפ, לשעבר דפי זהב, הצליחה לשרוד את המעבר מעולם הדפוס הישן לעולם הדיגיטל, אך בשל מבנה הון בעייתי היא נקלעה לקשיים ב-2009, כשלא הצליחה לעמוד בחוב של 353 מיליון שקל לבעלי האג"ח שלה, ובחוב של 160 מיליון שקל לבנק הפועלים.

החוב הגדול שרבץ על גב החברה נגרם מההשתלטות הממונפת של קרן מרקסטון על החברה ב-2004 לפי שווי של 110 מיליון דולר. ב-2007 מכרה מרקסטון את דפי זהב תמורת 123 מיליון דולר לקרן האוסטרלית בבקוק אנד בראון, שקרסה ב-2008 לאחר תחילת המשבר הגלובלי. ללא בעל שליטה דומיננטי, נאלץ מנכ"ל דפי זהב, ניר למפרט, להוביל הסדר חוב, שנחתם באוקטובר 2010. הבעלות בחברה התחלקה בהתאם לחובותיה לגופים המוסדיים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#