חזרה לעמוד הבית
התחברותרכישת מינוירכישת מינוי
TheMarker | נדל"ן

האקזיט של המדינה: רוצה למכור זכויותיה בכביש 6

המדינה מחזיקה באופציה לרכישת 49% מהפרויקט ■ דרך-ארץ הפסיקה את התקשרותה עם מעלות S&P שהורידה את דירוג החוב שלה

אבי בר-אלי
אבי בר-אלי
27 ביולי 2009
27 ביולי 2009
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
אבי בר-אלי
אבי בר-אלי
27 ביולי 2009
27 ביולי 2009

<< המדינה חידשה את המהלכים למכירת זכויותיה בכביש חוצה ישראל (כביש 6) - כך נודע ל-TheMarker. מדובר במכירת האופציה בה מחזיקה המדינה לרכישת 49% מזכיינית הפרויקט, חברת דרך-ארץ, באמצעות מכירה לצד ג' או באמצעות הנפקה. לפי הערכות, המדינה נותנת עדיפות למתווה הנפקת האופציה למשקיעים מוסדיים.

זכיינית פרויקט חוצה ישראל, דרך-ארץ, מוחזקת בידי אפריקה ישראל (37.5%), שיכון ובינוי (37.5%) וחברת 25%) Canadian Highway). ערב חתימת הסכם הזיכיון עמה קיבלה המדינה לידיה ללא תמורה אופציה לאחזקה של 49% במניות החברה - במחיר מימוש שגדל בשיעור של כ-8% בשנה. בנוסף, עד המימוש המדינה אינה רשאית למנות נציגים מטעמה בדירקטוריון או ליהנות מדיווידנדים - אותם תהיה רשאית דרך-ארץ לחלק רק החל ב-2010.

טירוף הנדל"ן בתל אביב ובחיפה. האינטרסנטים והנדל"ניסטיות בשיחה פתוחה

הירשמו כאן

בין המדינה לזכיינית נקבע מנגנון לפיו תהיה המדינה רשאית למכור אופציה זו לצד ג' - תוך מתן זכות סירוב ראשונה לדרך-ארץ, או לחלופין להנפיק אופציה זו בדיסקאונט של (10%, כלומר, בערך השווה ל-90% מערך סכום המכירה שלו סירב הזכיין.

לפי הערכות, במדינה סבורים כי עם פתיחתם לתנועה של קטעים 19 ו-20 של הכביש בדרום, השלמת הסלילה של קטע 18 הצפוני והשלמת עבודות הרחבת הקטע שבין צומת אייל לצומת נחשונים לשלושה נתיבים, ימוצה פוטנציאל הגידול בשווי הזכיין לעומת מחיר ההמרה הגואה, ובנקודה זו תוכל המדינה למקסם את התמורה בגין האופציה שבידה.

דרך-ארץ נפרדת ממעלות

בד בבד, הפסיקה דרך-ארץ את התקשרותה עם חברת הדירוג מעלות S&P, לאחר שזו הורידה באפריל את דירוג החוב שלה בדרגה אחת - מ-AA ל-AA מינוס, תוך הותרת תחזית הדירוג שלילית.

הורדת הדירוג שיקפה, לטענת מעלות, את העלייה בסיכוני הפרויקט, בשל היקפי התנועה בכביש, הנמוכים ביחס לתחזיות המוקדמות, השפעת המיתון על היקפי התנועה העתידיים והסיכון ללחץ תזרימי בעקבות ההשקעות הנדרשות בהרחבת הכביש.

במעלות ציינו כי ב-2008 נרשם גידול של 10% בלבד בתנועה בכביש - לעומת שיעור גידול חזוי של 23%; וכי בינואר-מאי 2009 נרשם גידול של 2% בלבד בהיקף הנסיעות, למרות פתיחת כביש 431 לתנועה.

לטענת מעלות, הביאו תוצאות אלה ליחס כיסוי (התזרים השוטף חלקי החוב) של 1.12 במחצית הראשונה של 2008 ו-1.30 במחצית השנייה - לעומת תחזית ליחס של 1.27 ו-1.38 בהתאמה.

הסכם המימון של דרך-ארץ עם המלווים קובע יחס כיסוי של 1.48 כבר במחצית השנייה של 2009 ויחס של 1.83 במחצית השנייה של 2010. ואולם, טוענים במעלות, גם השיפור המהותי בהיקף התנועה בכביש עם סיום ההרחבות ופתיחת הקטע הצפוני (קטע 18) לתנועה - יקוזז בעלויות ההרחבה ועבודות השיקום הנדרשות.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

  • מעלות
  • כביש 6
  • נדל"ן

כתבות מומלצות

עומסים בנתב"ג

מבחינת חברות התעופה, השאלה אם תגיעו ליעד עם המזוודה היא "בעדיפות אחרונה"

נשיא רוסיה, ולדימיר פוטין

רוסיה הגיעה לחדלות פירעון — לראשונה מ-1918

כספומט ביטקוין ברומניה. רשתות בלוקצ'יין שיצליחו לשרוד את התקופה הנוכחית - ייתכן שיזכו בכל הקופה

המשבר בקריפטו נכנס לשלב הבא: מלחמת כל בכל

גילה פימה. "בשיא הקושי שלי ראיתי שאני יכולה להעלות חיוך למישהו אחר שקשה לו"

"לעבודה שלי יש סטיגמות, היא לא נחשקת. אבל לא אכפת לי מה חושבים"

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום

בראש החדשות:
  • ריבית
  • שכירות
  • מדד המחירים לצרכן
  • קריפטו
  • משכנתא
  • דיסני+
  • המהדורה היומית
נשיא רוסיה ולדימיר פוטין. חוב של 40 מיליארד דולר במט"ח

"רק הייתם צריכים לא לפלוש לאוקראינה": רוסיה חדלת פירעון. מה זה אומר?"כל מה שהייתם צריכים לעשות זה לא לפלוש לאוקראינה": רוסיה חדלת פירעון. מה זה אומר?

ג'ף בזוס. יותר ויותר מתחרים של אמזון הופכים תלויים בטכנולוגיה שלה

אחרי ספרים וענן: כך משתלט בזוס על טכנולוגיית העיתונות המקוונת

הרשמה לתוכנית מחיר למשתכן

המשכנתא מזנקת: מה הריבית בכל מסלול, ואיזה הכי כדאי

פול וננסי פלוסי. התדמית של יו"ר בית הנבחרים תפגע?

הפורשה מרוסקת, הבעל נעצר: משפחת פלוסי שלא הכרתם

מליאת הכנסת, בשבוע שעבר. על מה עוד נותר להתקשקש?

למה לפגוע בחולי נפש? מה הרווח הפוליטי בלדפוק אותם?מילא הוויזות לארה"ב, אבל למה לפסול את חוק הטיפול בחולי נפש? מה הרווח הפוליטי בלדפוק אותם?

מחשב עם קוד

איך עוברים לפלטפורמת קוד פתוח בשפה אחת?

בשיתוף One Systems

מדדים של קסם

תוכן שיווקי
5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

תוכן שיווקי
 4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

תוכן שיווקי
 5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

תוכן שיווקי
5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

תוכן שיווקי

כתבות שאולי פספסתם

אילו מניות עשויות לשרוד טלטלות קשות?

"שגר ושכח": האם יש מניה ששווה להשקיע בה ל-20 שנה?

ארוחה של מקדונלד'ס. המגמה הכללית של השמנה לא יכולה להיות מיוחסת רק להתנהגות של הפרט, אלא גם לסביבה שבה כולנו חיים

בשקט בשקט, העלימה מקדונלד'ס אופציה מהתפריט – והיא יודעת בדיוק למה

דה מרקר
  • Facebook
  • Twitter
  • Android
  • Apple
  • Email
  • RSS
  • רכשו מנוי
  • בלוגים
  • תנאי שימוש
  • צרו קשר
  • פרסמו באתר
  • שירות למנויים
להורדת האפליקציה© כל הזכויות שמורות
  • דיוורים
  • מערכת
  • הנהלה
  • רכשו מנוי
  • ביטול מנוי
  • שאלות ותשובות
  • צרו קשר
  • פרסמו אצלנו
  • הצהרת נגישות

מדורים

  • כל חדשות היום
  • שוק ההון
  • נדל"ן
  • בעולם

הארץ

  • הארץ
  • חדשות
  • תרבות
  • השבוע פודקאסט הארץ
  • ספורט
  • בחירות 2022
  • סקר בחירות
  • וורדעל

כלים שימושיים

  • האימייל האדום
  • RSS
  • צרו קשר
  • תקנון האתר
  • מדיניות פרטיות
  • מידע למנויים
  • מינוי
  • כנסים
  • נגישות

Haaretz

  • Haaretz.com
  • Israel News
  • Middle East News
  • Archaeology
  • Pinochet's Chile - Israel
  • A. B. Yehoshua
  • RRR
  • Disney+ what to watch

שיתופי פעולה

  • פעילויות ליום הולדת
  • מדריך הפנסיה
  • משקיעים במחר של תל-אביב בחסות גינדי TLV
  • השקעות נדל"ן בחו"ל
  • SUPERMARKER – צרכנות פיננסית
  • התחדשות עירונית
  • CitySquare
  • Detaly.co.il
  • מטבחי חוץ
  • עורכי דין
  • מינוס אחת
  • משרדי תיווך
  • מוסכים מורשים
  • גישור משפחתי
  • ביטוח חיים בארצות הברית
  • תכנון פרישה מקצועי
  • טיפול בוורטיגו
  • עורכת דין פלילית באשדוד
חדשות, ידיעות מהארץ והעולם - הידיעות והחדשות בעיתון הארץ. סקופים, מאמרים, פרשנויות ותחקירי עומק באתר האיכותי בישראל
© כל הזכויות שמורות להוצאת עיתון הארץ בע"מ