רגע לפני קטסטרופה כלכלית: יוון בדרך לעוד חילוץ - נדל"ן - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

רגע לפני קטסטרופה כלכלית: יוון בדרך לעוד חילוץ

יוון נמצאת על סף עזיבה של גוש היורו, מהלך שיפגע גם בנושיה ■ הפתרון, שיגיע כנראה בתחילת יוני, יאפשר לה לקבל מימון קצר טווח בתמורה לפשרות בנוגע להפרטות וקיצוצים ■ אלא שפתרון זה הוא הקדמה בלבד להסכם חילוץ נוסף

המערכה הטרייה בדרמה הכלכלית הממושכת של יוון מגיעה בקרוב לסיומה. מאז נצחונה של מפלגת סיריזה השמאלית בבחירות בינואר, נושיה של יוון וממשלתו של אלכסיס ציפראס התכתשו ללא הרף והטיחו איומים זה בזה. הפתרון למחלוקת יגיע כנראה מוקדם יותר מאשר מאוחר — ביוני.

הסיכוי למחלוקת הרת אסון שתגרום ליוון להכריז על חדלות פירעון על ההלוואות שקיבלה מנושיה הגדולים, להטיל מגבלות הון, להקפיא פיקדונות ולצאת מגוש היורו — עדיין קיים, אך השעון המתקתק והכסף האוזל גורמים לשני הצדדים להשקיע מאמץ רב יותר בניסיון להביא לעסקה.

בלומברג

ציפראס הוא זה שנתון תחת הלחץ הכבד. התשלום האחרון שולם לקרן המטבע הבינלאומית (IMF) רק בזכות חשבון מיוחד שיש ליוון בקרן המטבע. בחודש הבא יוון חייבת לפרוע תשלום כפול, שחלקו הראשון בסך 300 מיליון יורו, ייפרע ב–5 ביוני. ייתכן שליוון לא יהיה מספיק כסף, וגם אם כן, תשלומים של 300 מיליון יורו ב–12 ביוני, 600 מיליון ב–16 ו–300 מיליון נוספים ב-19 יהיו מאתגרים יותר. ביולי ובאוגוסט אג"ח בשווי 6.7 מיליארד יורו, שמוחזקים על ידי הבנק המרכזי, יגיעו לפירעון — מצב לא אפשרי ללא עזרה מהנושים.

ממשלת יוון הצליחה לשלם משכורות ואת חובותיה עד כה רק באמצעות תמרונים נואשים. הרשויות המקומיות קיבלו הוראה להעביר מזומנים לממשלה המרכזית, הוראה שקיבל גם כל ארגון ציבורי במדינה. כמו כן, לספקים של הממשלה לא שילמו מזמן.

מצב זה לא יכול להימשך עוד זמן רב. יוון חזרה למיתון לאחר שהתאוששה בתשעת החודשים הראשונים של 2014. הכלכלה שלה נסוגה ב–0.4% ברבעון האחרון של 2014 וב–0.2% ב–2015. כלכלתה צפויה לצמוח ב–0.5% בלבד השנה.

מצב הבנקים ביוון קשה אף יותר; השאלה היא רק מי ייפול קודם. המפקידים מושכים כסף ורק הלוואות מהבנק המרכזי של אירופה מחזיקות את הבנקים המקומיים, הלוואות שעלולות להסתיים בכל רגע.

הלחץ המתגבר על יוון מביא את הממשלה לנסות להגיע לפתרון באמצעות שיחות במקום לעכב אותן, כפי שעשתה עד כה. ציפראס הזיז הצדה את שר האוצר שלו, יאניס וארופאקיס, שהרגיז את עמיתיו באירופה. הנושים עצמם נקרעים בין שתי עמדות: האחת טוענת כי יוון חייבת לפרוע חובות כמו כל חברות גוש היורו, ואילו לפי השנייה, עזיבתה של יוון את גוש היורו תהיה הרת אסון. השפעה של אירוע כזה היא עצומה: היא תחליש את האיחוד המוניטרי בטווח הארוך ותגרום לו להיראות כעוד מערכת מטבעות בת חלוף.

מוכנה לחצות 
קווים אדומים

אף שיש עוד פשרות רבות שצריכות להתקבל, מתווה העסקה המתרקמת מתחיל להתברר. יעד של עודף תקציבי (פחות תשלומי ריבית) של 3% השנה לא יהיה ריאלי, גם לא יעדים עתידיים של 4%.

יוון מצדה מוכנה לערוך רפורמה במערכת המע"מ שלה כדי להגדיל את הכנסותיה בסכום ששקול ל–1% מהתמ"ג. הממשלה מוכנה להתפשר בעניין ההפרטות, ותמכור את חלקה בנמל הגדול ביוון. קווים אדומים אחרים של ציפראס — כמו קיצוצים נוספים בפנסיות או בשכר — כנראה ייחצו גם הם.

לשני הצדדים יש המון מה להפסיד ומעט להרוויח (למעט העקרונות). הסכם חדש לא ישחרר מיידית כסף חדש כי לכך נדרש אישור הפרלמנט במדינות הנושות, כמו גרמניה, אבל הוא יסייע לבנק המרכזי להגדיל את המימון של יוון בטווח הקצר. כל זה רק יסלול את הדרך למערכה הבאה בדרמה: משא ומתן על חבילת חילוץ חדשה ליוון.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#