הסיכה שתפוצץ את בועת הנדל"ן - נדל"ן - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הסיכה שתפוצץ את בועת הנדל"ן

אם כחלון באמת מתכוון להוריד את מחירי הדיור, הפניית כספיהם הפנויים של המשקיעים לרכישת אג"ח ממשלתיות תפחית הביקוש לרכישת דירות

71תגובות

בשבועות האחרונים עמלים פקידי האוצר על חבילת מיסוי שתפוצץ את בועת הנדל"ן, שאותה יציגו לשר האוצר החדש, משה כחלון. אין ספק שהורדת מחירי הדירות היא האתגר החשוב ביותר שעמו חייב שר האוצר להתמודד. רבים לפניו ניסו, אבל עובדה היא שעד עכשיו איש לא הצליח במשימה. חוסר ההצלחה נובע מכך שרוב רובן של ההצעות התמקד בפתרונות הקשורים לתחום הנדל"ן עצמו, בעוד הפתרון נמצא דווקא בחשיבה מחוץ לקופסה - יצירת אפיק השקעה חלופי באג"ח ממשלתיות.

עליית מחירי הדיור בשנים האחרונות מונעת מרבים לרכוש דירה ראשונה או להתקדם לדירה שתהלום את צורכיהם. הצעות לפתרונות עולות בלי סוף: מע"מ 0%, מחיר מטרה, העלאת מס רכישה לדירה להשקעה, יישום מואץ של פרויקטים להתחדשות עירונית, והרשימה עוד ארוכה. מדובר בפתרונות שאף אחד מהם לא הביא לתוצאה הרצויה.

בועת הנדל"ן נובעת רובה ככולה מהפחתת הריבית במשק בשנים האחרונות לרמה אפסית כמעט, ומכך שלא קיימת חלופה להשקעה בנדל"ן, למעט השקעה בשוק ההון, שחלק ניכר מהמשקיעים הפרטיים רואים בה הרפתקה מסוכנת. אחרי הכל, הביקוש הגדל והולך לדירות אינו נובע מגידול טבעי חריג של האוכלוסייה או מעלייה משמעותית ביכולת ההשתכרות של הציבור. לכן, על שר האוצר להתמקד בבעיית היעדר החלופה להשקעה, שכן מה תועיל הגדלת היצע הדירות, אם הריבית האפסית הופכת את האשראי הבנקאי לזמין וזול, ואם אין אפיק חלופי להשקעה בנדל"ן?

אייל טואג

המדינה כבר הסכימה במסגרת תוכנית מע"מ 0% להקצות בכל שנה יותר מ-3 מיליארד שקל לפתרון משבר הדיור. חלק מהסכומים אלה צריך להיות מופנה עכשיו לטובת גיוס כספים מהציבור באמצעות הנפקת אג"ח ממשלתית לטווח ארוך, בסכום של עד 100 מיליארד שקל, בריבית אטרקטיבית של 3.5% בשנה. לשם השוואה, התשואה בגין השכרת דירת מגורים באזור המרכז היא פחות מ-3% בשנה. ההנפקה תיעשה בכמה תנאים ומגבלות, ובהם הנפקה ליחידים תושבי ישראל בלבד, ולא לחברות או למוסדיים; הגבלת סכום רכישת האג"ח על ידי כל משק בית, כך שכל תא משפחתי יוכל לבצע רכישה בסכום מוגבל המשקף את שוויה של דירה להשקעה; והגבלת סחירות האג"ח.

קיומה של חלופת השקעה יאפשר למי שבמצב הקיים כיום אין לו כל ברירה אלא להשקיע את כספו ברכישת דירה להשקעה, לבחור אפיק בטוח אחר, ובאופן טבעי יביא להפחתה משמעותית של הביקושים הקיימים לדירות. ציבור המשקיעים יקבל תשואה גבוהה ללא סיכון ממשי, שלא תחייב להקדיש זמן ומשאבים למציאת שוכרים, לתחזוקת הדירה ולגביית דמי שכירות. מלבד זאת, עצם רכישת הדירה להשקעה כרוכה בתשלום מס רכישה משמעותי.

אם כחלון באמת מתכוון להוריד את מחירי הדירות, הפניית כספיהם הפנויים של המשקיעים לרכישת אג"ח ממשלתיות צפויה להפחית את היקף הביקוש לרכישת דירות ולתרום באופן מהותי להפחתת מחירן. כך גם יימנע שר האוצר מליפול למלכודות שלהן נפלו קודמיו בתפקיד.

הכותב הוא עו"ד ורו"ח, ראש מחלקת מיסוי במשרד 
עורכי הדין ליפא מאיר ושות'



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#