למטבעות הדיגיטליים פוטנציאל לא־ממומש - זירת הדעות - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

למטבעות הדיגיטליים פוטנציאל לא־ממומש

מבלי להבין מספיק בנושא, רבים רואים בתחום המטבעות הדיגיטליים הונאה אחת ענקית והשקעה ספקולטיבית ומסוכנת

5תגובות
ביטקוין
Benoit Tessier/רויטרס

יו"ר רשות ניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר, החליט על הקמת ועדה לבחינת הצורך באסדרת הנפקות של מטבעות דיגיטליים מבוזרים (ICOs) לציבור. מדובר בתגובה מתבקשת ורצויה לתופעה שמרבית האנשים שמעו עליה, אך מעטים מבינים אותה לעומקה.

ההגנה הבסיסית לכספי המשקיעים הישראלים מצויה בחוק ניירות ערך שנחקק ב–1968. ניתן לומר בהכללה גסה כי כשנחקק החוק היו ליזמים שני נתיבים עיקריים לגיוס הכסף — ליטול הלוואה מהבנק או לגייס כסף מהציבור באמצעות תשקיף שקיבל את היתר רשות ניירות ערך. ואולם בשנים האחרונות הפלטפורמות המקוונות מאפשרות ערוץ השקעה שלישי — גיוס מימון המונים, המאפשר לציבור להשתתף בהשקעות קטנות יחסית במימון מיזמים שונים. ה–ICOs הם השכלול האחרון בתחום, שמנגיש את ערוץ המימון השלישי לציבור הרחב.

לצד הפוטנציאל הרב גלום בתחום גם סיכון, לאור שטף הנפקות של מטבעות דיגיטליים — במקרים רבים עוד לפני שפותח המוצר שעבורו מגויס המימון — ועקב התנודתיות החדה בערכם של המטבעות הדיגיטליים. עקב כך זכו המטבעות האלה בעיקר ליחס שלילי. יש הרואים בתחום, מבלי להבין בו הרבה, הונאה. אחרים רואים בו השקעה ספקולטיבית מסוכנת. ניתוח זה מתמקד ככל הנראה בסכנה הטמונה למשקיעים, כמעט ללא התייחסות להשלכות האפשריות על הכלכלה הישראלית כתוצאה מאסדרת התחום.

התערבות של רשות ניירות ערך עשויה להעניק לתחום לגיטימיציה. באמצעות רגולציה "רכה" ייווצר אמון, והציבור יוכל להשקיע ביתר קלות במכשירים אלה. כך ייפתחו בפניו אפיקי השקעה שהיו שמורים עד כה לקרנות הון סיכון ולמשקיעים מתוחכמים.

ואולם לאפשרות הזאת יש השפעה מינורית על הכלכלה הישראלית. יש לומר את האמת, הכסף יזרום להשקעות האלה בין אם הנושא יוסדר ובין אם לאו.

אסדרה נכונה של התחום עשויה להזרים לישראל השקעות של מיליארדי דולרים בטכנולוגיות הישראליות, שלא יתמצו רק בגיוס המטבעות הדיגיטליים על ידי חברות ישראליות, אלא יאפשרו גם פיתוח של מרכז סחר עולמי למטבעות וירטואליים ופיתוח טכנולוגיות הנוגעות לעניין. הפוטנציאל הכלכלי אדיר — וגדול אף יותר מתרומת גילויי הגז למשק הישראלי ומתרומת מהפכת ההיי־טק בישראל בסוף שנות ה–90.

למרבה המזל, רשות ניירות ערך בחרה לבחון את הנושא ברצינות, והקימה ועדה לבחינת כלל ההיבטים הכרוכים באסדרת התחום. הרשות לא אימצה את הגישה המתלהמת והלוקה בבורות סביב הנושא, וביקשה לבחון לעומק לא רק את ההשלכה של אסדרת התחום על המשקיעים הישראלים, אלא בעיקר את השפעתה על הכלכלה הישראלית בכללותה.

אדרת הוא שותף במחלקת ניירות ערך וראש מחלקת בלוקצ'יין וחוזים חכמים במשרד שבלת ושות'; סופן הואעורך דין ממחלקת שוק ההון



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר הארץ

סדר את התגובות

כתבות שאולי פיספסתם