"הסבירות למשבר עולמי כמו ב-2008 - עלתה"

יעקובי מדש ברוקראז': "אם בכל העולם רע, גם פה יהיה רע ולזה צריך להוסיף השפעה שלילית של מחאת האוהלים"

ליאור זנו, פרשנות
ליאור זנו
ליאור זנו, פרשנות
ליאור זנו

בורסת תל אביב תפתח היום את שבוע המסחר לאחר סוף שבוע סוער במיוחד שעבר על שוקי ההון הגלובליים. ביום חמישי רשמו הבורסות באירופה, בארה"ב ובאסיה ירידות שערים חדות, ואתמול פורסמה הורדת דירוג האשראי של ארה"ב על ידי סוכנות הדירוג סטנדרד אנד פור'ס (S&P). פעילים בשוק ההון המקומי צפו אתמול כי הבורסה באחד העם תגיב בירידות שערים.

השאלה שבה מתחבטים שחקני שוקי ההון העולמיים, וגם בתל אביב, היא כיצד תשפיע הורדת הדירוג על הכלכלה העולמית ואם מיתון עולמי נוסף עומד בפתח.

"בישראל המצב מורכב פי כמה. אם בכל העולם רע - גם פה יהיה רע, ולזה צריך להוסיף את ההשפעה השלילית של מחאת האוהלים", אמר ערן יעקובי, מנהל מחלקת המחקר של דש ברוקראז'. הוא הוסיף כי "לכאורה היינו במצב מצוין ביחס לאחרים. אם פעם היינו נצמדים לענפים קצת יותר דפנסיביים בירידות חדות, כמו מניות התקשורת או רשתות המזון - כיום הכל נתון למחאה ולרגולציה".

הראל גילון, מנכ"ל משותף בבית ההשקעות אופנהיימר ישראל, פסימי יותר באשר לעתיד: "יש פה מערכת סבוכה של קשרים והשלכות שקשה לחזות השלכותיהן. הסבירות למשבר עולמי כמו של 2008 עלתה".

עם זאת, אומר גילון, "גם אחרי הקריסה של ליהמן ברדרס השוק הגיע לשפל רק לאחר כחודש. ביום שני תהיה תגובה ראשונית, אבל היא לא מעידה על ההמשך. ייתכן שהשוק 'יבלע' את ההורדה. מדברים על זה זמן רב - 50% מהאנליסטים כבר צפו את הורדת הדירוג".

גילון המשיך ואמר כי "זו אמירה חמורה של סוכנויות הדירוג, שסוחבות על הגב את משבר הסאבפריים, אז יש להן אג'נדה להחזיר את הכבוד שנפגע. עם זאת, ארה"ב תוכל תמיד לשלם את החוב הדולרי שלה, מאחר שהיא יכולה להדפיס כסף. פעולה כזו תגרור מטבע חלש".

קובי פלר, מנהל ההשקעות הראשי של כלל פיננסים אופטימי יותר: "אף שההסתברות לחזרה למיתון עלתה, אנחנו במצב שונה באופן מהותי מזה שהוביל למשבר לפני שנתיים. בניגוד לתקופה ההיא, אין מחסור בנזילות בשווקים".

יעקובי הוסיף כי חשוב שלא לקבל החלטות חפוזות: "לא היינו הולכים לחפש הזדמנויות, אבל אנחנו לא מציעים לצאת מהשוק כדי לא לפספס תיקונים אגרסיביים כלפי מעלה. אנחנו רואים נהירה בעולם למזומן ולזהב, האפיקים הכי פחות מסוכנים. אם יהיו הורדות מחירים אז כנראה שהריבית לא תעלה, וריבית נמוכה טובה לחברות ולאפיק המנייתי. מי שנמצא בשוק המניות שיישאר שם".

לגבי השקל, אומר גילון כי "אם הדולר ייחלש בעולם, סביר שהוא גם ייחלש מול השקל. אבל במשברים האחרונים זה הלך בדרך כלל הפוך - המשקיעים רצים לנכסים הנזילים ורצים לדולר. יכול להיות שדווקא נראה ריצה לדולר - אף שזה לא מסתדר לנו מחשבתית. המשקיעים לא תמיד עובדים בצורה לוגית בטווח הקצר, בטווח הארוך זה יסתדר".

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

כרם התימנים. "נהייתה שכונה של אנשים מפונפנים"

"יש מיליונרים מכל העולם שהוקסמו מהשכונה, רוצים כאן נכס - ולא מעניין אותם המחיר"

שיעור תכנות בבית ספר בנס ציונה. תפקידם של המורים נהפך לקשה מתמיד

עמדתי בשקט ליד הלוח וחיכיתי, ביקשתי שקט, ואז הרמתי את הקול. כך נראה הרגע בו הבנתי שאני צריך לקחת הפסקה מהוראה

אורית פנחס וטלי שילון. "אנחנו משלמות 16 אלף שקל, אבל זה שכר רעב"

"יש מיליון דירות שצריכות להיבנות ואין מי שיתכנן אותן - הצעירים רואים שבהיי-טק אפשר להתחיל עם משכורות של 30 אלף שקל בחודש ועוזבים"

ח"כ בנימין נתניהו. הסקרים נראים אופטימיים מתמיד מבחינת נתניהו

עדיין יש סיכוי טוב שנתניהו יגיע לאגף 10 בכלא מעשיהו - והוא יודע את זה

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

משרדי גוגל במנהטן. מי שלא יסדיר את התשלום הזה עד 1 באוגוסט – חשבונו יושעה

"מאלצים אותנו לשלם אחרי שכבר התמכרנו": התכסיס של גוגל מכה שנית

קציר חיטה בסוריה, יוני 2022. הקציר מגדיל את היצע החיטה, אבל החשש ממיתון מקטין את הביקוש

פתאום ההשקעות הכי חמות צונחות: נפט, סחורות, תשואות – למה זה קורה?