יש חברות שעושות שימוש תועלתני לכאורה בתקן החכירות החדש לצורך הגדלת ה–EBITDA — במחיר של גידול בחוב הפיננסי ■ הדבר משקף חשיבה קצרת טווח שעלולה לפגוע בעתיד בחברות ובבעלי מניותיהן, מה גם שה–EBITDA צפויה לאבד את מעמדה הבלתי־מעורער בכמה ענפים
לאור השינוי האסטרטגי בתמחור, המידע על מספר האייפונים שאפל מוכרת מדי רבעון הופך להיות חשוב יותר למשקיעיה ■ עם זאת, בעודה משתמשת בנימוקים מעורפלים מנצלת אפל את העובדה שמדובר במידע לא כספי - ולכן גם לא מידע חשבונאי - כדי להפסיק לפרסמו
בנק הדואר, שרשם ב–2017 הכנסות של 420 מיליון שקל, מציג לציבור דו"חות כספיים בלתי־נאותים על רקע כשל רגולטורי ■ דו"חות אלה מאפשרים לחברה האם הממשלתית שלו, דואר ישראל, לשאוב בשיטתיות את הונו — וגם להתחמק כנראה מתשלום מס
המבנה המשפטי של בונוס בסך 20 מיליון דולר במזומן, ששילמה יצרנית תמציות הטעם והריח למנכ"ל אורי יהודאי, רגע לפני מיזוגה לתוך IFF, מוביל לכך שהוא לא יופיע בפועל בדו"חות לציבור ■ הדבר משמעותי במיוחד מבחינת IFF, שתמשיך להעסיק את יהודאי בהסכם ייעוץ נפרד
טרנד הקנאביס בשוק ההון מגיע גם להערכות השווי, ודורש מהמשקיעים לנקוט משנה זהירות מחשש כבד לניפוח שוויים על רקע ההייפ המלווה את התחום ■ הבעיה המרכזית היא שהערכות השווי האלה, שגם החשבונאות לא מסתמכת עליהן, חיות כיום בשטח הפקר נטול רגולציה
מאחורי הגדרת השליטה של הממשלה בגופים ציבוריים כבסיס לאיחודם בדו"חותיה מסתתרת רגישות רבה ביחס למידת עצמאותם ■ כך, הממשלה מאחדת את תאגיד "כאן", אבל לא את המועצה להשכלה גבוהה — למרות המהלכים האחרונים של השר נפתלי בנט
ביטוח ישיר ומנורה ביטוח הזדרזו לעבור למשטר כושר הפירעון החדש של הסולבנסי — כדי לחלק דיווידנדים ■ דו"ח הסולבנסי החדש חושף מצד אחד את המוניטין העצום שמעניקים המשקיעים לביטוח ישיר, ומצד שני את המוניטין השלילי העמוק במנורה
הבורסה תצטרך כנראה לתקן בקרוב את דו"חותיה הכספיים, כדי לפרוס קדימה את ההכנסות מדמי רישום למסחר בהתאם לתקן ההכנסות החדש ■ ניתוח בסיסי מלמד שהרווח החשבונאי המייצג של הבורסה ברבעון השני - שבו הציגה רווח של כ-70 מיליון שקל - הוא פחות מ-2 מיליון שקל
אף שהעסקות שביצעה דלק במניות הפניקס נותנות תחושת התנתקות — לאור קיום עסקות החלף, "מכירת" המניות היא במהותה גיוס הלוואה מובטחת במניות היוצרת תשתית למכירה ■ עסקות דומות שעשתה אי.די.בי במניות כלל ביטוח סייעו לה גם להרוויח זמן מול הממונה על שוק ההון
רישום הוצאות ריבית רעיונית על מקדמות מלקוחות מוביל לשיקוף כלכלי נכון יותר של ההכנסות, אך קודם לכן מגדיל את הוצאות המימון ■ במקרה של תאגידי המים שנמצאים בבעלות העיריות, המשמעות של אי־רישום כזה היא הצגת רווחיות גבוהה מדי שאיפשרה משיכת דיווידנדים ביתר ■ בראייה הצרכנית תעריפי הפיתוח גבוהים בהרבה ממה שאנו חושבים
דירקטוריון בזק אישר הגשת בקשה לשר התקשורת לשינוי במבנה המשפטי של החברות הבנות ■ המוטיבציה: החשש מגורל נכס מס נדחה של 1.2 מיליארד שקל שנוצר ברכישת yes משאול אלוביץ' - משום שניצולו תלוי באישור של ביטול ההפרדה המבנית, שאינו נראה באופק
ההחלטה של דירקטוריון מזרחי טפחות לסרב להצעת ההסדר הלא מפורטת בגובה מיליארד ורבע שקל מהשלטונות האמריקאיים, מציבה בפניו דילמה קשה בין שתי חלופות גרועות
דלק קידוחים הציבורית משלמת לקבוצת דלק תמלוג־על מוגדל בגין מאגר תמר מתחילת השנה — אף שהכללת היטל ששינסקי בעלויות, חרף ההתחמקות מרישומו, היתה דוחה את התשלום המוגדל ■ ניגוד העניינים המובנה בגישת החישוב של ההנהלות מערער את נאותות הדו"חות
הוואקום שנוצר בשנים האחרונות לגבי זהות התקינה החשבונאית המשמשת נקודת מוצא למיסוי החברות בישראל, יוצר כר למניפולציות - ופוגע במשק ■ היצמדות ל-IFRS תיצור ודאות וחיבור למהות העסקית - ובכך תקל על האכיפה ותוביל להגדלת הכנסות המדינה
באמצעות שימוש בתקנים חשבונאיים חדשים והפעלת שיקול דעת של הדירקטוריון הגדילה זאפ דרמטית את ה–EBITDA שלה ■ ההנפקה מסמנת עד כמה, במיוחד לאור כניסת החכירות התפעוליות למאזנים — שימוש פשטני ב–EBITDA כמדד תמחור מרכזי עלול להיות מסוכן
בשורה למלכ"רים המגייסים תרומות להקמת מבנים, וגם לעמותות שמקבלות באופן רגיל תרומות של רכוש קבוע: עיוות שגרם לרישום הוצאות הפחת בגין רכוש קבוע שמקורו בתרומות בדו"ח על הפעילויות של המלכ"רים — בלי להביא בחשבון את מרכיב התרומה — בדרך לתיקון
המעבר של אנלייט לטיפול בפרויקטים חדשים כרכוש קבוע, בשילוב עם שינוי מדיניות לא טריוויאלי בדו"ח תזרים המזומנים לגבי פרויקטים קיימים, מוביל לגידול חד בתזרים מפעילות שוטפת ■ בכך גם מתקרבת לסיום סאגה בלתי מחמיאה בת שש שנים ביחסי מדווחים ורגולציה
קביעה תקדימית של בית המשפט העליון לא מכירה במכר המשפטי במרבית העסקות של ניכיון לקוחות — שהוא הבסיס לגריעת נכס פיננסי מהמאזן ■ האם נראה חזרה מאסיבית של חובות פיננסיים למאזנים בדו"חות הרבעון השני ודעיכה של שוק הפקטורינג?
קרור, המחזיקה 70% מיפאורה הפרטית, מסתירה את הרווחיות של יצרנית הצ'יפס הקפוא תפוגן ושל מי עדן באמצעות התייחסות לכלל פעילותה כמגזר אחד — מזון ■ קשה אמנם לאכוף דיווח נאות על מגזרי פעילות, אבל במקרה של קרור הוא עומד לכאורה בסתירה לדיווחי החברה
הקביעה שהירידה של דסק"ש להחזקה של 33.6% בשופרסל היא בגדר איבוד שליטה, אינה טריוויאליות לאור הפיזור הגבוה של מניותיה ■ כדי להרים את הנטל בהחלטה רגישה זו, שמשמעותה רישום רווח של 1.3 מיליארד שקל, דסק"ש כנראה תיאלץ לוותר על זכויות למינוי דירקטורים
כדי לשפר את ה–EBITDA, בזק אימצה תקן חדש שלפיו חכירות תפעוליות יירשמו במאזן כנכס המייצג זכות שימוש כנגד התחייבות פיננסית ■ לצורך כך, היא השתמשה בשיעור היוון נמוך של 1.5% שמונע פגיעה ברווח - אבל יוצר חשש מערכתי מניפוח מאזנים
רכבת ישראל שינתה את מדיניותה החשבונאית בנוגע להתחייבות למענק בגין אי־ניצול ימי מחלה — והקטינה את הגירעון בהון החוזר ב–82 מיליון שקל ■ מאחורי השינוי עומדת התפישה שהמענק מייצג הטבת פרישה — מה שמערער לכאורה את הרציונל הבעייתי שבבסיס המענק
כמעט 40% מההון של אי.די.בי בתום הרבעון הראשון מורכב מנכס ששמו הרשמי "עלות השגת ביטחונות", ומכונה בדו"חותיה "נכס נזילות" ■ רישום הנכס הלא שגרתי בדו"חות אי.די.בי הוא בעייתי מבחינה חשבונאית, מאחר שאינו מייצג הטבות כלכליות עתידיות
אף שהפועלים נדרש להיפרד מהשליטה בישראכרט בתוך פחות משנתיים, הוא עדיין לא סיווג אותה כמוחזקת למכירה ■ סיווג כזה היה חותך 20% מהרווח מפעילות נמשכת של הבנק ברבעון הראשון בשל הפרדת תוצאות ישראכרט כפעילות מופסקת
הבחירה של חברות באחד משני המסלולים לטיפול בהשקעות במניות בעקבות תקן חדש עשויה להעיד על ציפיות הנהלותיהן ■ במקרה של עזריאלי, שנדרשת לממש לפחות מחצית מאחזקה של 20% בלאומי קארד, נראה שהנהלתה חוששת ממכירה בהפסד ערב ההפרדה מבנק לאומי
כניסת אקספון מעמידה בסימן שאלה את המחיקה הסמלית של מוניטין פלאפון שרשמה בעלת השליטה ■ בדו"חות הרבעון הראשון תתקשה עוד יותר בי־קום להתעלם מהשפעת המתחרה- מה שעשוי לעצור את הדיווידנדים
בעקבות תקן ההכנסות החדש, סוכנויות הביטוח ירשמו מתחילת 2018 הכנסות בגין עמלות עתידיות על פוליסות כמו ביטוחי חיים כבר במועד מכירת הפוליסה ■ חברות הביטוח, שחששו מאובדן הכנסות בעקבות המעבר, מנסות להמשיך ולרשום הכנסות מפוליסות קיימות לפי הכללים הישנים
מודל חשבונאי חדש של חובות מסופקים בענף מציג את שרשרת המזון של האשראי לעסקים קטנים ובינוניים. בהנחה שהדיווח החשבונאי נאות, זוהי הוכחה ניצחת להיעדר תחרות על האשראי ללווים הפחות חזקים
דלק אנרגיה מתכננת להעביר את תמלוג־העל במאגר תמר לדלק תמלוגים לצורך הנפקה — ולרשום רווח שנוי במחלוקת של 100 מיליון דולר ■ בכך היא משדרגת את התרגיל החשבונאי מהנפקת תמר פטרוליום — רישום אותו רווח אצל הקונה והמוכר — ומיישמת אותו על נכס פאסיבי
בדיקה של הרשות חשפה ליקויים בבקרות הפנימיות של רמי לוי וגילתה טעות באומדנים ■ על רקע מספר שעות הביקורת הנמוך בחברה, הרשות מאלצת את הדירקטוריון לחזק את מערך הביקורת - וכנראה מתערבת באופן חריג בהחלפת רואה החשבון המבקר
