אף שהעסקות שביצעה דלק במניות הפניקס נותנות תחושת התנתקות — לאור קיום עסקות החלף, "מכירת" המניות היא במהותה גיוס הלוואה מובטחת במניות היוצרת תשתית למכירה ■ עסקות דומות שעשתה אי.די.בי במניות כלל ביטוח סייעו לה גם להרוויח זמן מול הממונה על שוק ההון
רישום הוצאות ריבית רעיונית על מקדמות מלקוחות מוביל לשיקוף כלכלי נכון יותר של ההכנסות, אך קודם לכן מגדיל את הוצאות המימון ■ במקרה של תאגידי המים שנמצאים בבעלות העיריות, המשמעות של אי־רישום כזה היא הצגת רווחיות גבוהה מדי שאיפשרה משיכת דיווידנדים ביתר ■ בראייה הצרכנית תעריפי הפיתוח גבוהים בהרבה ממה שאנו חושבים
דירקטוריון בזק אישר הגשת בקשה לשר התקשורת לשינוי במבנה המשפטי של החברות הבנות ■ המוטיבציה: החשש מגורל נכס מס נדחה של 1.2 מיליארד שקל שנוצר ברכישת yes משאול אלוביץ' - משום שניצולו תלוי באישור של ביטול ההפרדה המבנית, שאינו נראה באופק
ההחלטה של דירקטוריון מזרחי טפחות לסרב להצעת ההסדר הלא מפורטת בגובה מיליארד ורבע שקל מהשלטונות האמריקאיים, מציבה בפניו דילמה קשה בין שתי חלופות גרועות
דלק קידוחים הציבורית משלמת לקבוצת דלק תמלוג־על מוגדל בגין מאגר תמר מתחילת השנה — אף שהכללת היטל ששינסקי בעלויות, חרף ההתחמקות מרישומו, היתה דוחה את התשלום המוגדל ■ ניגוד העניינים המובנה בגישת החישוב של ההנהלות מערער את נאותות הדו"חות
הוואקום שנוצר בשנים האחרונות לגבי זהות התקינה החשבונאית המשמשת נקודת מוצא למיסוי החברות בישראל, יוצר כר למניפולציות - ופוגע במשק ■ היצמדות ל-IFRS תיצור ודאות וחיבור למהות העסקית - ובכך תקל על האכיפה ותוביל להגדלת הכנסות המדינה
באמצעות שימוש בתקנים חשבונאיים חדשים והפעלת שיקול דעת של הדירקטוריון הגדילה זאפ דרמטית את ה–EBITDA שלה ■ ההנפקה מסמנת עד כמה, במיוחד לאור כניסת החכירות התפעוליות למאזנים — שימוש פשטני ב–EBITDA כמדד תמחור מרכזי עלול להיות מסוכן
בשורה למלכ"רים המגייסים תרומות להקמת מבנים, וגם לעמותות שמקבלות באופן רגיל תרומות של רכוש קבוע: עיוות שגרם לרישום הוצאות הפחת בגין רכוש קבוע שמקורו בתרומות בדו"ח על הפעילויות של המלכ"רים — בלי להביא בחשבון את מרכיב התרומה — בדרך לתיקון
המעבר של אנלייט לטיפול בפרויקטים חדשים כרכוש קבוע, בשילוב עם שינוי מדיניות לא טריוויאלי בדו"ח תזרים המזומנים לגבי פרויקטים קיימים, מוביל לגידול חד בתזרים מפעילות שוטפת ■ בכך גם מתקרבת לסיום סאגה בלתי מחמיאה בת שש שנים ביחסי מדווחים ורגולציה
קביעה תקדימית של בית המשפט העליון לא מכירה במכר המשפטי במרבית העסקות של ניכיון לקוחות — שהוא הבסיס לגריעת נכס פיננסי מהמאזן ■ האם נראה חזרה מאסיבית של חובות פיננסיים למאזנים בדו"חות הרבעון השני ודעיכה של שוק הפקטורינג?
קרור, המחזיקה 70% מיפאורה הפרטית, מסתירה את הרווחיות של יצרנית הצ'יפס הקפוא תפוגן ושל מי עדן באמצעות התייחסות לכלל פעילותה כמגזר אחד — מזון ■ קשה אמנם לאכוף דיווח נאות על מגזרי פעילות, אבל במקרה של קרור הוא עומד לכאורה בסתירה לדיווחי החברה
הקביעה שהירידה של דסק"ש להחזקה של 33.6% בשופרסל היא בגדר איבוד שליטה, אינה טריוויאליות לאור הפיזור הגבוה של מניותיה ■ כדי להרים את הנטל בהחלטה רגישה זו, שמשמעותה רישום רווח של 1.3 מיליארד שקל, דסק"ש כנראה תיאלץ לוותר על זכויות למינוי דירקטורים
כדי לשפר את ה–EBITDA, בזק אימצה תקן חדש שלפיו חכירות תפעוליות יירשמו במאזן כנכס המייצג זכות שימוש כנגד התחייבות פיננסית ■ לצורך כך, היא השתמשה בשיעור היוון נמוך של 1.5% שמונע פגיעה ברווח - אבל יוצר חשש מערכתי מניפוח מאזנים
רכבת ישראל שינתה את מדיניותה החשבונאית בנוגע להתחייבות למענק בגין אי־ניצול ימי מחלה — והקטינה את הגירעון בהון החוזר ב–82 מיליון שקל ■ מאחורי השינוי עומדת התפישה שהמענק מייצג הטבת פרישה — מה שמערער לכאורה את הרציונל הבעייתי שבבסיס המענק
כמעט 40% מההון של אי.די.בי בתום הרבעון הראשון מורכב מנכס ששמו הרשמי "עלות השגת ביטחונות", ומכונה בדו"חותיה "נכס נזילות" ■ רישום הנכס הלא שגרתי בדו"חות אי.די.בי הוא בעייתי מבחינה חשבונאית, מאחר שאינו מייצג הטבות כלכליות עתידיות
אף שהפועלים נדרש להיפרד מהשליטה בישראכרט בתוך פחות משנתיים, הוא עדיין לא סיווג אותה כמוחזקת למכירה ■ סיווג כזה היה חותך 20% מהרווח מפעילות נמשכת של הבנק ברבעון הראשון בשל הפרדת תוצאות ישראכרט כפעילות מופסקת
הבחירה של חברות באחד משני המסלולים לטיפול בהשקעות במניות בעקבות תקן חדש עשויה להעיד על ציפיות הנהלותיהן ■ במקרה של עזריאלי, שנדרשת לממש לפחות מחצית מאחזקה של 20% בלאומי קארד, נראה שהנהלתה חוששת ממכירה בהפסד ערב ההפרדה מבנק לאומי
כניסת אקספון מעמידה בסימן שאלה את המחיקה הסמלית של מוניטין פלאפון שרשמה בעלת השליטה ■ בדו"חות הרבעון הראשון תתקשה עוד יותר בי־קום להתעלם מהשפעת המתחרה- מה שעשוי לעצור את הדיווידנדים
בעקבות תקן ההכנסות החדש, סוכנויות הביטוח ירשמו מתחילת 2018 הכנסות בגין עמלות עתידיות על פוליסות כמו ביטוחי חיים כבר במועד מכירת הפוליסה ■ חברות הביטוח, שחששו מאובדן הכנסות בעקבות המעבר, מנסות להמשיך ולרשום הכנסות מפוליסות קיימות לפי הכללים הישנים
מודל חשבונאי חדש של חובות מסופקים בענף מציג את שרשרת המזון של האשראי לעסקים קטנים ובינוניים. בהנחה שהדיווח החשבונאי נאות, זוהי הוכחה ניצחת להיעדר תחרות על האשראי ללווים הפחות חזקים
דלק אנרגיה מתכננת להעביר את תמלוג־העל במאגר תמר לדלק תמלוגים לצורך הנפקה — ולרשום רווח שנוי במחלוקת של 100 מיליון דולר ■ בכך היא משדרגת את התרגיל החשבונאי מהנפקת תמר פטרוליום — רישום אותו רווח אצל הקונה והמוכר — ומיישמת אותו על נכס פאסיבי
בדיקה של הרשות חשפה ליקויים בבקרות הפנימיות של רמי לוי וגילתה טעות באומדנים ■ על רקע מספר שעות הביקורת הנמוך בחברה, הרשות מאלצת את הדירקטוריון לחזק את מערך הביקורת - וכנראה מתערבת באופן חריג בהחלפת רואה החשבון המבקר
תוכנית ההצטיידות של אל על, שכוללת חכירה של מטוסי 787, מעצימה את השפעתו של תקן החכירות החדש, שיגדיל את חובה הפיננסי ביותר ממיליארד דולר - כמעט פי 3 מהקיים ■ הפגיעה הקשה ברווח צפויה אף שאל על בוחרת במועד המעבר באופציה שפוגעת פחות ברווח
בדו"חות הקרובים האוניברסיטאות אמורות ליישם לראשונה תקן חשבונאי שמחייב אותן לרשום את ההתחייבויות האקטואריות במאזן ■ זה מה שהן מנסות לעשות לאחר שהבינו כי לא יוכלו להמשיך להתחמק
החודש יתפרסמו הדו"חות השנתיים העשיריים של החברות הציבוריות בעידן ה–IFRS ■ הגברת השקיפות הובילה אמנם לחשיפת אינטרסים רבים - כמו בדו"חות הכספיים מוטי הדיווידנד של אי.די.בי בתקופת נוחי דנקנר - אבל המהפכה עוד בתחילת הדרך
דו"חות שיכון ובינוי מעידים לכאורה על מודעות הדירקטוריון ורואה החשבון שלה לתשלומים בלתי־חוקיים בחו"ל - מה שמכניס אותם למלכוד ■ גם בי־קום, שנסחרת בארה"ב, עלולה להסתבך ככל שהחשדות לגבי החברה הבת בזק יתבררו מוצדקים
גולף מעוניינת להנפיק את עדיקה לפי שווי של 200 מיליון שקל - בהתבסס על נתוני EBITDA לפני הוצאות בגין הענקת אופציות למנהלים ולעובדים ■ לתשומת לב המשקיעים: השווי לא מביא בחשבון את התגמול לעובדים - שצפוי לדלל אותם
לא רק שהמקרה של הוניגמן מציג שוב את חוסר האמינות של דו"חות החברות הפרטיות, הוא גם מציף את בעייתיות סעיף המלאי בחברות אופנה ממונפות ■ אצל פוקס, גולף וקסטרו הציבוריות מספר ימי המלאי כמעט הוכפל בעשור האחרון - להיקף מטריד ביחס לעולם
חברות שנסחרות בישראל ומושפעות מהרפורמה האמריקאית צפויות לרשום בדו"חות ל-2017 רווחים והפסדים חד־פעמיים, כתוצאה מעדכון יתרות המסים הנדחים ■ נכסים ובניין, למשל, עשויה לרשום רווח מס של 100-50 מיליון שקל, בעוד לדיסקונט צפוי הפסד מס של 30 מיליון שקל
מתחילת 2018 נמדדות הלוואות בעלים לחברות מוחזקות כתחליף להון על פי שווי הוגן ■ מעבר לעלות הדיווחית, המדידה החדשה - שתיצור תנודתיות מלאכותית בתוצאות - צפויה לצמצם את השימוש של חברות מדווחות בהלוואות בעלים ככלי למימון השקעות בחברות פרטיות
