קרן הון סיכון היא קרן השקעות פרטיות, המשקיעה כספים במיזמים אשר הסיכון בהם גבוה, מתוך ציפייה לתשואות גבוהות במקרה שיזכו בהצלחה. קרנות הון סיכון הן דרך השקעה מקובלת ונפוצה לגיוס הון לצורך השקעה בחברות הזנק (סטארט-אפ) בתחום ההיי-טק.
הקרן מגייסת בעצמה כספים בבנקים uבשוק ההון, ממשקיעים מוסדיים או פרטיים והיא מנוהלת על ידי נאמן או מועצת מנהלים. לפעמים ההשקעות של קרנות הון סיכון בחברות הזנק מלוות בהכפפת פעילותן לתנאים שונים. בתמורה להשקעה בתנאי אי-הוודאות שבהם פועלות חברות ההזנק, קרנות הון סיכון נוהגות לקחת לעצמן אחוזים ניכרים מהון המניות של בעלי החברה.
מנהלי הקרן הם לרוב בעלי ניסיון טכנולוגי ועסקי והם תומכים בחברות שבהן השקיעו לא רק מבחינה כספית, אלא גם מבחינה ניהולית, אסטרטגית ושיווקית. בתמורה הם מקבלים דמי ניהול ואחוז מהרווחים נטו של הקרן.
קרנות הון סיכון משקיעות את כספן בחברות העשויות להשיג רווחים, או שיש סיכוי שיניבו להן תשואה גבוהה. עם זאת, קרנות הון סיכון מודעות לכך שאחוז ניכר מהחברות לא יגיעו ליעדן וייסגרו. לכן קרנות הון סיכון משקיעות רק באחוזים בודדים מהמיזמים המוצגים בפניהן, בעקבות בחינת הסבירות לאקזיט (מכירת הפעילות של חברת ההזנק לחברה או למשקיע גדולים) בתוך שנים אחדות מיום ההשקעה.
משקיע ויזם הנדל"ן הוותיק: ראיתי בימי חיי מקרים רבים של חברות שאימצו מודל עסקי דומה לזה של חברת שיתוף חללי העבודה שייסד אדם נוימן, ובכל המקרים הן נידונו לכשלון
קרנות ההון סיכון מגדילות את ההימור על הטכנולוגיות המתקדמות ביותר, שכלל לא בטוח שיגיעו לידי מימוש ■ ב–2019 ההשקעות בחברות הדיפ־טק הישראליות זינקו ל–1.8 מיליארד דולר — כמעט פי שניים לעומת 2017
קרן ההון סיכון האמריקאית אינסייט השקיעה בשנים האחרונות בלפחות 15 סטארט־אפים ישראליים בולטים ■ מצגת שהגיעה לידי TheMarker חושפת את נתוני ההשקעות, את התשואות ואת התוכניות לעתיד - שבראשן גיוס קרן חדשה בסכום עתק של 7.3 מיליארד דולר
ארז וילף, מנהל השקעות גמל ופנסיה באלטשולר שחם, טוען "כי הצמיחה בישראל נאה - יותר מ-3%, וביחס למדינות מפותחות אחרות, מצבנו טוב" ■ לדבריו, בנק ישראל יצטרך להמשיך לאזן בין האינטרסים של האוכלוסייה קשת־היום למגזר ההיי־טק שמשלם את מרבית המסים בישראל
ב–2019 גייס הענף סכום שיא של 1.8 מיליארד דולר, שהיו 22% מסך גיוסי ההון בסטארט־אפים בישראל ■ ואולם חלה ירידה חדה במספר חברות הסייבר שמוקמות מדי שנה — 86 חברות ב–2015 לעומת 12 בלבד ב–2019 ■ ההון הגדול שנכנס לענף מגיע בעיקר לחברות הגדולות והמבוססות
שר האוצר נפגש עם מייסד חברת הביטוח הדיגיטלי, שי וינינגר ■ השניים דנו בחסמי התחרות ובסיבות לכך שהחברה לא נלהבת מכניסה לישראל ■ למונייד טילטלה את שוק הביטוח בארה"ב כשהציעה פוליסות מבוססות דאטה, תמחור אישי והחזר תביעות מהיר שנשען על בינה מלאכותית
תשומת הלב בכנס הטכנולוגיה השנתי DLD במינכן הופנתה לנושאים שאין להם קשר ישיר לחדשנות ■ כיום האירופים מחברים כל דבר למאבק בהתחממות הגלובלית ומבינים: חברות האינטרנט הגדולות הן אמריקאיות וסיניות, ואילו הם נשארו מחוץ למשחק
חברות ריט המשכירות אתרי אנטנות לחברות תקשורת צפויות להיות הנהנות המרכזיות מעליית התחום של מחשוב קצה ומפרישה מבוקרת של רשתות דור 5 כיום חברות הריט נסחרות במכפיל תזרים של 25, ולהערכתנו הוא צפוי להמשיך לצמוח בשנים הקרובות
החברה, שמפתחת מנוע לתמלול טקסטים המשלב בינה מלאכותית ומתמללים אנושיים, גייסה עד כה 65 מיליון דולר ■ המערכת שפיתחה החברה מסייעת כיום בעיקר בתחומי המשפט והאקדמיה, ובאמצעות ההון שגוייס, החברה תתרחב לתחומים ושפות נוספים
הסטארט-אפ שמפגיש אנשי קריירה עם מומחים מגוגל ונטפליקס גייס עד כה 23 מיליון דולר ■ בימים אלה החברה פותחת קמפוס חדש במנהטן ■ בהון שגויס היא מתכוונת לגייס מפתחים בישראל - ולפתוח עוד 25 קמפוסים ברחבי העולם
מאהבת לשעבר של משקיע הון סיכון הורשעה בסחיטה והונאה לאחר שקיבלה ממנו כסף כדי לא להפיץ עליו שמועות שפגע בה מינית
הריבית האפסית באג"ח מחייבת את המוסדיים למצוא אפיקי השקעה נוספים, מלבד מניות, שיכולים להשיא תשואה לחוסכים ■ נשאלת השאלה עד כמה ההשקעה בנכסים אלה תורמת לתשואה, והאם התרומה מצדיקה את התשלום הנוסף לדמי הניהול
בעולם של תשואות אג"ח אפסיות, מנהלי הגופים המוסדיים נאלצים לחפש תשואות באפיקים מסוכנים יותר ■ מעבר למניות, הם הגדילו מאוד את היקף ההשקעה בנכסים אלטרנטיביים - כמו קרנות השקעה, חברות טכנולוגיה ונדל"ן
לא מעט חברות ציבוריות שותפות לתפישה שלדירקטורים ותיקים, שיתרמו מהידע ומההיכרות רבת השנים שלהם עם הבנק והמערכת הפיננסית, עשוי להיות ערך ■ אלא שהעדפת דירקטורים ותיקים בשם "יציבות" - עלולה לכלול גם חסרונות
"פייננשל טיימס" דיווח כי הסכום שיקבל מייסד חברת שיתוף חללי העבודה בתמורה לניתוק קשריו ממנה עשוי לתפוח במאות מיליוני דולרים במקרה של הנפקת WeWork
קרן ההון סיכון Group 11 של דובי פרנסס מנהלת 168 מיליון דולר ומשקיעה רק במיזמי פינטק, רובם עם קשר לישראל ■ פרנסס, שגדל בחולון וניהל השקעות למולטי־עשירים של עמק הסיליקון, פורש את החזון שלו לעתיד הבנקאות ולא חושש להתנגח במוסדיים
את הגיוס הובילו הקרנות Eight Roads וזרוע ההשקעות של אינטל העולמית. בהון שגויס החברה מתכוונת להכפיל את צוות הפיתוח שיושב בישראל
בסוף החודש תפוג התקנה שמאפשרת לגופים המוסדיים לגבות כפל דמי הניהול ■ טוב יעשו חברי הכנסת אם יחליטו על ביטול כפל דמי הניהול, שיכול לייקר את הפנסיה ב-50%
דירקטוריון טורוו גילה כי המנכ"ל שילם יותר מ-70 אלף דולר בשלוש שנים על מועדוני חשפנות שאליהם לקח את לקוחות החברה ■ הוא הודח מתפקידו, אך עדיין מכהן כדירקטור והוא בעל המניות הגדול ביותר בסטארט-אפ
ניקולס בראון, שגילם את בן הדוד גרג בסדרה "יורשים", יככב בסדרת טלוויזיה שתעקוב אחרי עלייתה ונפילתה של חברת שיתוף חללי העבודה
הקרן משתייכת לקבוצה קטנה של קרנות הון סיכון המשקיעות בתחומי הרפואה ופועלת מ-2001
הסטארט-אפ וינטד, שהקימו שני שותפים ב-2008 כדי להיפטר מהבגדים העודפים שלהם, גייס 128 מיליון יורו
סטארט־אפים גילו שמוטב להם לא להתחרות בפייסבוק ובענקיות אחרות, ובמקום לפנות לצרכנים הם מתחילים לפתח מוצרים לשוק הארגוני ■ גיוסי הון הסיכון למיזמים בתחום המדיה החברתית התייבשו, בעוד המימון לחברות תוכנה שמספקות שירותים לעסקים - שולש
החברה מתכוננת לגיוס פרטי של 400-300 מיליון דולר לפי שווי כפול לעומת הגיוס הקודם ■ עד כה גייסה החברה 777 מיליון דולר ועם משקיעיה נמנות סלבריטאיות כמו הטניסאית סרינה וויליאמס והזמרת קייטי פרי
ענקית ההשקעות היפנית בוחנת דרכים לצמצם את היקף הצעת הרכש בסך 3 מיליארד דולר עבור מניות חברת שיתוף חללי העבודה ■ זאת על רקע זעם מצד עובדים על התנאים הנדיבים להם זכה המייסד נוימן בחבילת החילוץ בשעה שאלפי עובדים מפוטרים
הקרן החדשה Angular Ventures תשקיע במיזמים אירופים וישראלים בשלבים מוקדמים ■ "זה כמו האוכל הישראלי: הסגנון הוא שאפתני, אגרסיבי, שלא מקבל גבולות ואיסורים, אבל עם יכולת להוציא לפועל"
לאחר שהענף הצית את דמיון המשקיעים - לפחות 25 חברות בתחום הרחפנים נסגרו בעשור הנוכחי, כשהגדולה בהן שרפה 183 מיליון דולר ■ גו-פרו יצאה משוק הרחפנים ופיטרה מאות עובדים בשנה שעברה ■ למרות התחזיות לצמיחה מטאורית, לשוק לוקח יותר זמן מהמצופה להבשיל
"ניו יורקר" ריאיין עובדים של חברת שיתוף חללי העבודה שסיפרו כי נוימן רצה ליצור חללי עבודה צפים תחת השם WeSail ולפתוח בנק בשם WeBank - והטיס 8,000 עובדים לפסיטבל בלונדון ■ סופטבנק בצעד משמעותי מאז קבלת השליטה: פיטרה עובדים בגין הפרת מדיניות החברה - גם בישראל
רבים בקהילת הסטארט-אפ חגגו כשהכסף של יורש העצר הסעודי עבר דרך מנהל ההשקעות היפני והגיע לקיבוצניק מישראל - אבל אז WeWork קרסה והכל השתנה ■ השוק לא יסכים יותר להשקיע בחברות שבהן המייסדים מחזיקים במניות המעניקות להם יחס שליטה של פי עשרים בהשוואה למניה רגילה
מאז אמצע שנות ה-90 ישראל נהנית מהשתתפותה בקרן המו"פ האירופית, שמחלקת מענקים גבוהים לאקדמאים, סטארט־אפים ואפילו למשטרה ■ אלא שהתוכנית שתיפתח ב-2021 תהיה כדאית פחות מבחינה כלכלית, ובממשלה מתלבטים
