קרנות נאמנות הן כלי השקעה שמטרתו השקעה משותפת של משקיעים רבים בניירות ערך והפקת רווחים משותפת מאחזקתם ומכל עסקה בהם, באופן שכל משקיע מקבל את חלקו ברווחים על פי חלקו היחסי בקרן. כל אחד מהמשקיעים יכול לרכוש או למכור תעודות השתתפות לפי שער קנייה הנקבע בכל יום על פי המסחר בבורסה.
לכל קרן נאמנות יש נאמן אשר תפקידו לפקח על עבודתו של מנהל הקרן ולוודא שהוא עומד בחוקי ניירות הערך וקרנות הנאמנות ופועל בהתאם לתשקיף ולהסכם הנאמנות.
קרן הנאמנות משקיעה לפי מדיניות השקעה הנקבעת מראש. מדיניות זו ניתנת לשינוי מעת לעת, לאחר שמתריעים על כך בפני החברים המשקיעים בקרן. לדוגמה, מדיניות ההשקעות של קרנות נאמנות מנייתיות קובעת כי על מנהליהן להשקיע שיעור מסוים מסך הנכסים שלהן במניות. ההשקעות לפי המדיניות של הקרן יכולות להיות בסקטורים שונים בתחומי המסחר והכלכלה (כללי, ענפים, מדדים, אופציות, אג"ח להמרה וכו'). יש קרנות נאמנות המתמקדות באפיקי השקעה אחרים, כגון מק"מ, אג"ח צמודות מדד, אג"ח במט"ח, סחורות ועוד.
קרן נאמנות מורכבת מיחידות, שכל אחת מהן מקנה זכות שווה בקרן. קרנות המשקיעות בניירות ערך של חברות מענפים שונים נוטות להשיג תשואות הקרובות לאלו של השוק, בעוד קרנות המתמחות בניירות ערך של חברות הפועלות בענף מסוים חשופות לסיכון בענף ולתשואה בו.
בישראל קרנות נאמנות נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב ומשווקות ללקוחות דרך יועצי השקעות בבנקים. יש מעל לאלף קרנות נאמנות ישראליות, ולאחרונה נפתח השוק לקרנות נאמנות זרות.
הדיווחים על כך שחברות בינלאומיות נמצאות במשא ומתן לרכישת חברות פיננסיות ישראליות הינה התפתחות חיובית ■ לשליטה של גופים בינלאומיים בחברות מקומיות יתרונות רבים, אך כל זה עלול להפגע אם לא תופחת הרגולציה
קרנות אילים כמעט נמחקו, הציבור שילם את מחיר הקריסה באג"ח של החברות האמריקאיות ■ המגייס הגדול ביותר ב-2018: בית ההשקעות מיטב דש, שגייס 4.6 מיליארד שקל והוביל את הענף
יהודה אינדיג, מנהל השקעות ראשי באקסלנס, מספר כי התקשה לעצום עין בלילה שלאחר הירידות ■ דודי רזניק, מנהל מחקר מקרו בלאומי שוקי הון, אומר כי "כנראה עוד לא ראינו את התחתית" ■ שניהם ממליצים למשקיעים להיאזר בסבלנות ולא להיכנס לפאניקה
בימים של ירידות חזקות כמו ביומיים האחרונים, מתגלה באילו קרנות יש רכיב סולידי באג"ח - ובאילו לא ■ הבעיה היא שחלק ממנהלי הקרנות רכשו אג"ח מסוכנות - בכסף שהיה אמור להיות באג"ח סולידיות יחסית
האפיק הקונצרני בישראל שינה כיוון ב-2018 בהשפעת העלאות הריבית בשווקים, עלייה בציפיות האינפלציה ופדיונות בקרנות הנאמנות ■ באי.בי.אי סבורים כי הירידות יימשכו ב-2019, ולכן ממליצים להתרחק מהענף ■ במיטב דש ובאקסלנס סבורים שנוצרה הזדמנות
על רקע קריסת ברוקלנד, משרד עו"ד ארנון שגב ושות' ערך כנס בנושא חדלות פירעון של חברות נדל"ן זרות ■ עו"ד ארנון שגב הזהיר מפני שחיקה בכוח המיקוח מול המנפיקות, בשל פעילותן של קרנות הנאמנות: "הקרנות מחלישות את הגופים המוסדיים ופוגעות בהגנה על תיק החיסכון הציבורי"
בקרוב צפויים המשקיעים בישראל ליהנות מהצעות למכשירי השקעה חדשים ומגוונים, וממנהלי ההשקעות הטובים בעולם
מיטב דש גייס יותר מחצי מיליארד שקל, ובסך הכל 3 מיליארד שקל ב–2018 ■ הפודים הגדולים מתחילת השנה הם אלומות וילין לפידות
רפורמה שנכנסה לתוקפה השבוע מוסיפה את נכסי תעודות הסל לשוק הקרנות ■ המהלך מעלה בדירוג הקרנות את בתי ההשקעות שמנהלים תעודות, כך שארבעת המובילים ישלטו על 54% מהענף ■ מגדל וילין לפידות, שאין להם תעודות סל, יורדים למקומות 5 ו-6
במשך שנים קרנות ההון סיכון כשלו מלספק לגופים המוסדיים שהשקיעו בהן תשואה ראויה - ואלה קרנות שמתמחות בהשקעה בסטרט־אפים ■ נראה שגם אי.בי.אי תתקשה להניב תשואות למשקיעים
בתחילת החודש הפתיעה ענקית הקרנות פידליטי כשהשיקה קרנות עוקבות מדדים ללא עלות למשקיעים ■ עכשיו, מנהלי הקרנות חייבים למצוא דרכים אחרות לממן את פעילותן ■ פידליטי כנראה תנסה להגביר את הביקוש של הקרנות האקטיביות
צמד הכוכבות של 2015–2016 — הקרנות הנאמנות של אילים ואלומות — איבדו כמעט את כל הנכסים שגייסו באותן שנים ■ קרנות אג"ח כללי נפרדו מיותר מ–6 מיליארד שקל מתחילת השנה ■ המגייסת הגדולה ביותר היא אי.בי.אי, עם כמעט 4 מיליארד שקל מתחילת השנה
הדולר החבוט, שהישראלים שהשקיעו בו בשנים האחרונות רק הפסידו — נהפך ללהיט התורן של 2018 בענף הקרנות ■ הטריגרים: עליית הריבית בארה"ב והתחזקות הדולר בעולם ■ מתחילת 2018 נדדו לקרנות הנאמנות הכספיות הדולריות כבר 1.5 מיליארד שקל
משקיעים בעולם העבירו בשבוע האחרון 55 מיליארד דולר למזומן בצל החרפה במתחי הסחר הגלובליים ומשבר בשווקים המתעוררים ■ מנהל בחברת הייעוץ הפיננסי EPFR גלובל: "סיפור הצמיחה הגלובלית מאבד מזוהרו, ומתרבים הדיבורים על מכסי סחר"
התעשייה גדלה ב–2017 ב–21% חברות ניהול התיקים הגדולות מנהלות 46 מיליארד שקל
פרנקלין טמפלטון, שנוסדה ב–1947, החליטה להעמיק את פעילותה בישראל על מנת להגדיל את שיעור ההשקעה בקרנות שלה מצד גופים מוסדיים ישראלים, רוויי הנזילות
הפער בהון בין נשים לגברים מצטמצם בהדרגה, ועמו ההשפעה של נשים על תעשיית ההשקעות ■ חברות השקעה שמתמקדות בנשים עשירות צצות בכל מקום וחברות ניהול הון מתחילות לגייס יותר נשים כיועצות ■ רוב הנשים מעדיפות השקעות פיננסיות שהן גם חברתיות וסביבתיות
רשות ניירות ערך הודיעה כי השלמת החקיקה שתחיל פיקוח של על תעודות הסל, ותאפשר הבחנה בין דמי הניהול הנגבים מלקוחות של קרנות נאמנות, לא תתבצע לפני יציאת הכנסת לפגרה
שימוש בנגזרים, כפי שבוצע בהימור נגד מדד ויקס, אמנם מותר לפי התשקיף - אך לא ברור אם ההתייחסות לוויקס כמו אל מדד מניות היא נכונה ■ ההשקעה של אפסילון מזכירה את המקרה שבו קופות הגמל של פריזמה איבדו 8% בחודש
בשבוע שעבר דיווחה חברת הקרנות של אפסילון, שנוהלה בידי גרי קוטישטנו, על הפסדים כבדים בקרנות ה-90/10, וכך גם בית ההשקעות פסגות
לאחר גיוסים של כ-5 מיליארד שקל בינואר בלבד, בעיקר לאפיק המנייתי, מתמודדים כעת המשקיעים עם השינוי בסנטימנט ■ בכיר בענף: "הכסף החדש לא נהנה מהעליות, והוא יכול בתוך יומיים לאבד תשואה שנתית"
אג"ח של אקסטל צנחו מתחילת השבוע ב-7%. אג"ח של נמקו איבדו 5%, קופרליין והרץ פרופרטיז נפלו ב-4%, ואילו אנקור איבדה 3.5% ■ על רקע הירידות בשווקים, חברה ראשונה דוחה הנפקה לציבור: סאות'רן פרופרטיז האמריקאית דחתה את המכרז למוסדיים
קרנות הנאמנות גייסו כמעט 5 מיליארד שקל בינואר. אפיק אג״ח כללי - הכולל קרנות מעורבות של מניות ואג"ח - גייס יותר מ-2 מיליארד שקל ■ מתוך סכום זה, כמיליארד שקל זרמו לקרנות של 20% מניות ו-80% אג"ח ■ איילים ממשיכה לדעוך עם פדיונות גדולים
הקרן תשקיע סכומים של 40-10 מיליון דולר בחברות טכנולוגיות בשלב הצמיחה - בעיקר ישראליות
בשנה החולפת ביצעו 63 קרנות ישראליות 212 השקעות חדשות, כמעט כמו הקרנות הזרות – ש-151 מהן ביצעו יחדיו 233 השקעות חדשות. ורטקס הקרן הפעילה ביותר
הרשות ביקשה מהבנקים להבהיר את מדיניותם לגבי הקרנות החדשות, לאחר שמנהלי הקרנות התלוננו כי הבנקים מתקשים להטמיע את הקרנות במערכת, וכי בחלק מהמקרים היועצים כלל לא הכירו את המוצר ■ בכיר בתחום ייעוץ ההשקעות: "התשואות ממש לא מצדיקות את ההשקעה"
סמנכ"ל השקעות חו"ל בפסגות קרנות נאמנות סבור שגם לאחר העליות בשווקים נותרו בעולם מניות מעניינות במחירים נוחים ■ הוא מזכיר את חברת התשלומים TSYS וחברת האבטחה Prosegur ■ "התשואות בשנים האחרונות בעולם היו טובות מאוד, ומי שהשקיע בחו"ל עשה הרבה יותר"
תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את 2017 עם היקף נכסים של 243 מיליארד שקל - 13% יותר מהיקף הנכסים בסוף 2016 ■ המובילים בגיוסים הם בתי ההשקעות הקטנים יותר, ששמים דגש על ביצועי השקעות איכותיים ולאו דווקא על מגוון המוצרים הפיננסיים
2017 חייכה לענף המדדים החכמים בישראל: הקרנות היכו את מדדי הייחוס, הנכסים תפחו ב–650 מיליון שקל, ומנהלי השקעות חדשים נכנסו לתחום ■ הקרנות של אלטשולר הצטיינו כשהשיגו תשואות גבוהות פי ארבעה ממדדי הייחוס - ועקפו את המנהלים האקטיביים ■ הבעיה: תנודתיות וסיכון גבוה
מניית טבע קרסה אתמול בשיעור דו ספרתי בעקבות פרסום הדו"חות הכספיים ■ בחסכונות ארוכי הטווח מחזיקים המוסדיים בכ-4.3% מהחברה ובקרנות נאמנות בעוד כ-0.35% ■ הפגיעה בחסכונות תירשם גם דרך האחזקות במדדים
