תיק השקעות הוא שילוב של נכסים כלכליים המוחזקים על ידי מוסדות פיננסיים, פירמות ויחידים. תיק ההשקעות משמש אמצעי לצמצום מסוים ברמת הסיכון הכוללת של הנכסים המוחזקים. במילים אחרות, ניתן להקטין את רמות סיכון מסוימים (בעיקר סיכון ספציפי - סיכון המשפיע על מספר קטן של נכסים) על ידי אחזקת מספר נכסים. הנכסים המוחזקים יכולים להיות מניות, איגרות חוב, אופציות, תעודות שונות, מקרקעין, חוזים עתידיים, קווי ייצור וכל פריט אחר שצפוי לשמור על ערכו הכלכלי.
בבואו לבנות תיק השקעות, יבצע המוסד הפיננסי ניתוח של ההשקעה, לעומת אדם יחיד העשוי להיעזר ביועץ השקעות או מוסד פיננסי המציעים שירותי ניהול תיקים.
למרות רצף העליות בשווקים מאז תחילת 2019, משקיעים רבים עברו ממניות למזומן ■ לפי סקר של בנק אוף אמריקה מריל לינץ', מנהלי כספים הקצו כמעט מחצית מההשקעות למזומנים
בבית ההשקעות ממליצים להתמקד במניות ואג"ח קונצרניות מקומיות בדירוגים גבוהים ■ "מחירי המניות בתל אביב חזרו שנה לאחור, אבל החברות המשיכו לצמוח; גם אחרי העליות של ינואר, בהסתכלות על רמות המרווחים - מדדי האג"ח הקונצרניות אטרקטיביים להשקעה"
במניות השווקים המתעוררים של אירופה, המזרח התיכון ואפריקה יש פוטנציאל גדול יותר מאשר באלה של אסיה ואמריקה הלטינית. המניות של חברות בשווקים מתפתחים באזור המזרח התיכון ואפריקה זינקו ב–15% לעומת השפל שאליו הגיעו באוקטובר 2018
אחת הקרנות המצליחות ב-2018 היתה הקרן הגמישה של קסם, עם תשואה של 14% ■ ואולם, שלושה חודשים עם תשואה שלילית מאיימים על דירוגה במערכת הבנקאות ■ כך, מערכות הדירוג מעודדת את הציבור לקנות ביוקר, למכור בשפל - ולצאת בהפסד
הגיוסים והפדיונות בקרנות הנאמנות: הראל, מיטב דש ופסגות מובילות בגיוסים ■ אי.בי.אי ואנליסט ממשיכות להיחלש גם השנה ■ קרנות הקנאביס זינקו ב-37% בינואר ■ אחרי שנה חלומית - הקרנות הדולריות היו הגרועות ביותר בחודש הראשון של 2019
הלוואות צרכניות בארה"ב הן מאפיקי ההשקעה הצומחים בעולם ■ בתי השקעות מקומיים הקימו קרנות שמנגישות את האפיק גם למשקיע הישראלי ■ החסרונות המרכזיים: סכנת נזילות, סיכון האשראי של הלווים - והנעלם הגדול: מה יעלה בגורל הקרנות ביום של משבר בכלכלה האמריקאית?
הקריסה באג"ח של אול ייר וספנסר נמשכה, וחלק מהסדרות שלהן מגלמות תספורות של עד 50% ■ שתי החברות נתפשו בשוק כבעלות פעילות עסקית חזקה, והמוסדיים הלוו להן ביד נדיבה ■ עמיתי כלל ביטוח, שמחזיקה בכ-15% מהחוב, ספגו את עיקר המכה
הכרזתן של כמה חברות נדל"ן אמריקאיות על תוכנית רכישה לחלק מסדרות החוב עלולה להתגלות כחרב פיפיות שתעמיד אותן בסכנה מהותית לכשל פירעון אם פעולה זו תתברר כסוג של העדפת נושים
דיסקונט קפיטל, זרוע ההשקעות של דיסקונט, פעלה דרך הקרנות פימי ופורטיסימו ■ בשווקים עולים זה תרם לרווחים, אך בשווקים יורדים החברה נותרת ללא תזרים ■ כעת, לאחר השקעה של 60 מיליון שקל במחלבות גד, דיסקונט מתחיל לבצע השקעות ריאליות
קרנות אילים כמעט נמחקו, הציבור שילם את מחיר הקריסה באג"ח של החברות האמריקאיות ■ המגייס הגדול ביותר ב-2018: בית ההשקעות מיטב דש, שגייס 4.6 מיליארד שקל והוביל את הענף
בזמן שרוב האנליסטים היו אופטימיים בנוגע לשוקי המניות ב-2018, אסטרטג אחד בדויטשה בנק הצליח לחזות את הירידות באמצעות תאוריה כלכלית פשוטה יחסית
פסק דין שניתן בבית המשפט העליון עשוי להקל את נטל המס על משקיעים בשוק ההון ■ השופטים חייבו את איזי שרצקי במס גבוה על מכירת מניות איתוראן — אך ביקרו את העמדה של רשות המסים' שלפיה השקעה מסיבית וריבוי פעולות יכולים להפוך משקיע לסוחר ולחייב במס כפול
"המצב בשווקים ובכלכלה מצביע על האטה וחששות, אך הוא רחוק ממצב של כניסה למיתון", אומר שמואל קצביאן, אסטרטג שווקים ■ עם זאת, בדיסקונט הזכירו כמה סיכונים: העלאת הריבית בארה"ב בקצב גבוה מהתחזיות, מלחמת הסחר והתנהגות הנשיא טראמפ
2018 היתה שנה של הפסדים כמעט בכל חלופות ההשקעה באג"ח חו"ל ■ מי שהרוויח היה מי שבחר באג"ח קצרצרות, פיקדון או קרן כספית המשלבת ביניהם ■ גם ב–2019 — למרבית המשקיעים וגם לממתינים לעמדת חזרה נוחה יותר לשוק — קרן כספית נראית כמקום הנכון להיות בו
הסוחרים מסכימים כי דצמבר השנה בשווקים שונה מכל קודמיו; כיצד הם מתמודדים עם המצב?
יהודה אינדיג, מנהל השקעות ראשי באקסלנס, מספר כי התקשה לעצום עין בלילה שלאחר הירידות ■ דודי רזניק, מנהל מחקר מקרו בלאומי שוקי הון, אומר כי "כנראה עוד לא ראינו את התחתית" ■ שניהם ממליצים למשקיעים להיאזר בסבלנות ולא להיכנס לפאניקה
אנרגיה סולארית צפויה להיות גורם משמעותי מאוד במשק החשמל העולמי בעתיד - במיוחד לאחר שהפקת חשמל סולארי נהפכה לכלכלית בשנים האחרונות ■ אם כך, למה חלק מהמניות במגזר חוו ירידות השנה - ומה צפוי להן בחודשים הקרובים?
אלטשולר שחם פרופרטיז גייסה מאז הקמתה ב–2017 כ–100 מיליון שקל לארבעה פרויקטים בחו"ל ■ מנכ"ל הגמל באלטשולר שחם: "אין עסקת נדל"ן זרה שמגיעה לישראל שלא מנסה לגייס אצלנו כסף. לעסקה בגרמניה נגמרה כל ההקצאה בשעה־שעתיים"
"הסוחרים הם אלה שמודאגים, הרבה יותר מהכלכלנים", אומר ויליאם סלס, אסטרטג ההשקעות הראשי בחטיבת הבנקאות הפרטית של ענקית הפיננסים HSBC ■ סלס מסרב להיבהל מהירידות בשווקים: "אנחנו לא במיתון, ולא צופים כזה — כך שלא צפויה ירידה של 30%"
לפארק פלאזה הוטלס, שבשליטת פפושדו ובוריס איוושה, יש הנהלה איכותית והחברה נהנית מצמיחה בתיירות העולמית ■ היתרון בהשקעה בה הוא שרוב המלונות הם בבעלותה ורשומים בעלות היסטורית, והחיסרון — הפעילות בבריטניה בצל הברקזיט ■ רעיון השקעה מספר 23
גם בתחום חברות הטכנולוגיה היקר והצפוף אפשר למצוא לפעמים הזדמנויות ■ הכירו את אינטראקטיב קורפ — יצרנית סדרתית של חברות אינטרנט טובות, חלקן בולטות במיוחד, שנהנית מפיזור וניהול חזק ואיכותי ■ רעיון השקעה מספר 22
חברות שנמצאות במשבר נוטות לקחת את הדו"חות שלהן ל"אמבטיה הגדולה", לנקות את ההפסדים ולצאת לדרך חדשה ■ מעקב אחר השוק האמריקאי מגלה כי תקופות של ירידות וחוסר יציבות, כפי שקורה כעת, נוטות לגרום לגל רחב היקף של היטהרות חשבונאית בשוק
מקובל להתייחס לתחום הסמארט־בטא כאל מודל סטטיסטי שפותח כדי להכות את המדדים ■ מנכ"ל חברת סמארט בטא, ליאור כגן, מספר על הדרך שעשתה החברה מאז הקים אותה עם קובי שמר ואלטשולר שחם - ועל תחזיותיו לשנים הקרובות ■ "אתה לא מתאהב במניה ולא שונא מניה - מה שקובע זה רק המומנטום"
בתקופות שבהן מחפשים מגזרים דפנסיביים, תחום הצריכה הבסיסית יכול לשמש חוף מבטחים, הודות לביקושים יציבים יחסית ■ בקרב החברות שפועלות בו, עדיפות החברות הגדולות, המפוזרות והמצטיינות — כמו ג'ונסון אנד ג'ונסון
עלייה במחירי המחצבים עשויה ליצור הזדמנות קנייה בחברות הרכבת הקנדיות, שנהנות מתמחור נוח ונחשבות להשקעה סולידית יחסית ■ גם אם תתפתח האטה כלכלית שתשפיע על שוק המניות, עדיף להחזיק בהן ולחכות ■ רעיון השקעה מספר 20
ניכר שבארץ הגישה הרווחת היא כי תחום ההשקעות האחראיות נוגע למטרות חברתיות ולאו דווקא הקשורות לכלכלה ■ יש להעמיד דברים על דיוקם - תחום זה הוא רחב וכולל אסטרטגיות רבות, ביניהן גם כלכליות
שמואל בן אריה, מנהל השקעות בכיר בפיוניר ניהול הון, ממליץ "לשים לב אם אג"ח ממשלתיות אמריקאיות עולות לכיוון 3.5%. העולם החליף דיסקט - ממצב של כלכלה שמתמרצים אותה לכלכלה ללא סמים"
לאומי שוקי הון: "העשור הבא יהיה שונה - כדאי להתחיל לבחון חלופות סולידיות ממניות" ■ מגדל שוקי הון: "בהסתכלות קדימה, התמחור נהפך לנוח מבעבר" ■ המומחים מסבירים
ממש לא חייבים להיכנס לפאניקה ולמכור הכל כשהשווקים נופלים: אם תשקיעו בהתאם לאורך הרוח שלכם, תחשבו סיכונים ותגנו על הרווחים, תוכלו לישון טוב יותר בלילה ■ כך תעשו זאת נכון
לפי דו"ח של בנק יו.בי.אס, הניבו שירותי פמילי אופיס של המשפחות העשירות בעולם תשואות הגבוהות פי שניים מאלה שמניבות קרנות הפנסיה או קופות הגמל ■ סך הנכסים המנוהלים בפמילי אופיס ברחבי העולם הוא 252 מיליארד דולר
