גופים מוסדיים הינם ארגונים או מוסדות שיש להם מקורות כספיים גדולים (של עצמם או של לקוחותיהם), שקונים ומוכרים ניירות ערך רבים. בינהם נמנים בנקים וחברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, קופות גמל, מוסדות חינוך ועוד. אלה מהווים בדרך כלל את המשקיעים המחזיקים ברוב ניירות הערך הנסחרים בבורסה, אם כי מבחינה מספרית הם נופלים ממספר המשקיעים הפרטיים הקטנים.
כללי ההשקעה
בהנחיות הבורסה בתל אביב בנוגע להגבלת מכירה מוקדמת של ניירות ערך מהנפקות חדשות למשקיעים מוסדיים הם מוגדרים כגופים מאוגדים שהשקעה בתיק מגוון של ניירות ערך הוא עיסוק מהותי שלהם ומטרה עיקרית שלהם והם מגייסים כספים למטרת השקעה מן הציבור. מקורות המימון של המשקיעים המוסדיים הם לרוב הון מניות, פיקדונות, תעודות השתתפות, קרנות ביטוח או קרנות תגמולים מ-500 משתתפים לפחות.
המשקיע המוסדי בא בהסכם עם חברה המנפיקה ניירות ערך לפיו הוא מתחייב לרכוש במסגרת ההצעה לציבור ניירות ערך בשווי מינמלי של 800 אלף שקל.
תמורת ההתחייבות לרכישת נירות הערך זוכה המשקיע לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור שבין 2.00% ל-3.00%. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" עד פי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור תוקצה לכל משקיע מוסדי 100% מהזמנתו. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" למעלה מפי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור, תוקצה לכל משקיע מוסדי 50% מהזמנתו.
סוגי משקיעים מוסדיים
ניתן לחלק את המשקיעים המוסדיים לשני סוגי משקיעים: האחד, מוגבל בדרך השקעתו בהתאם למדיניות ההשקעות המוצהרת ונתון בלחצים יום יומיים בהתאם לפקודות הלקוחות המשקיעים דרכו, כגון: קרנות נאמנות; והשני, יותר חופשי הן במדיניות השקעותיו והן ביכולתם של הלקוחות המשקיעים דרכו למשוך את כספם, כגון: קופות גמל או קרנות פנסיה. יש כלכלנים ואנשי כספים הסבורים שבמשך הזמן ייעלמו החוסכים הקטנים, אלה המשקיעים ישירות בניירות ערך מסוימים, והשוק יהיה של משקיעים מוסדיים.
עד 2012 המס על רווחי הון היה 20%, אך בהמלצת ועדת טרכטנברג, המס הועלה ל-25% ליחידים ו-30% לבעלי שליטה
מזל מרגליות, שמונתה לפני כחודש ליו"רית זמנית של כלל אחזקות, עומדת בראש ועדה שאמורה להיות אובייקטיבית - אך מסקנותיה מתאימות לאינטרס העסקי שלה
ברבעון הראשון של 2020 עלה סך האשראי העסקי־מסחרי והאשראי לשוק ההון בבנקים הפועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי - ב– 23.5 מיליארד שקל
את התלונות הגישה הקליניקה לצדק חברתי בקריה האקדמית ב–2018–2019 לפיקוח על הבנקים - על הפרת חובתם להוסיף אזהרה בעת שיווק הלוואות צרכניות ■ הפיקוח: "הפניות הופנו לבנקים - העיצומים הכספיים שהטלנו בנושא הגבירו את הציות"
נתניהו התגאה בטלוויזיה שכולם רוצים לקנות אג"ח של ישראל אבל המשקיעים הזרים שקנו בהנפקות רשמו רווח מהיר ומכרו את החוב למוסדיים הישראליים, שלא הורשו להשתתף ■ משרד האוצר: "אחת המטרות של הנפקה במט"ח היא יצירת 'שער כניסה' למשקיעי איכות גלובליים"
כלל מצטרפת לקבוצה שמתמודדת על מכרזי הקו הירוק והקו הסגול של הרכבת הקלה, עם חברת ההשקעות אלייד, חברת מנרב וסימנס הגרמנית ■ ההיקף הכספי של שני המכרזים הוא 15 מיליארד שקל
יותר מ–95% מהביקושים בהנפקת אג"ח לווייתן בונד הגיעו מזרים, ורק 3% הגיעו ממוסדיים ישראלים (הפניקס, מגדל, ילין ומיטב דש), שהעבירו הזמנות בכ–200 מיליון דולר
ארבעת הגופים הזמינו אג"ח בכ-200 מיליון דולר, כ-3% בלבד מסך הביקושים בהנפקה - שהסתכמו בכ-7 מיליארד דולר ■ רק חלק מההזמנות של הגופים המוסדיים התקבלו
ת"א 35 עלה היום ב-0.2%, ת"א 125 התחזק ב-0.1% ■ מדד הגז והנפט נחלש בכ-0.8%, ומדד הנדל"ן עלה ב-0.8% ■ אודיוקודס צנחה ב-10% ■ הדולר נחלש ב-0.2% ל-3.4 שקלים ■ היורו עלה לרמה של 3.99 שקלים – רמתו הגבוהה ביותר מאז מארס
בעשור האחרון נערכו בשוק ההון הישראלי יותר מ–140 הליכים של הסדר חוב מול מחזיקי האג"ח - ברבים מהם ניתן לזהות את נזקי ההתנהלות הפסיבית של הגופים המוסדיים, משלב טרום הנפקת האג"ח בה ועד ה"תספורת"
ברשות ניירות ערך זיהו שהדירקטוריון החליט להאריך את תקופת המימוש של כתבי האופציות, לאור הירידה החדה במניית החברה ■ ברשות דרשו שבחברה יבהירו זאת למשקיעים לפני אסיפת בעלי המניות שתכריע בבקשה
קרן FinTLV יחד עם כלל, פסגות והפועלים ישקיעו בסך הכל כ-150 מיליון דולר בהיפו, חברת ביטוח אינטרנטית שפועלת בחו"ל
עסקת נובל-שברון הקפיצה את מניות הגז ויחד איתן את כל הבורסה ■ מדד ת"א 35 עלה ב-1.2%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.6% ■ מניות הביטוח רשמו עליות של עד כ-7% ■ השקל התחזק מול הדולר והיורו
מחקר מקיף שנערך בארה"ב על ידי הפרופסור הישראלי יצחק בן דוד מגלה כי מכיוון שמנהלי קרנות משקיעים בתיק מפוזר של קרנות גידור ובגלל הדילוגים מקרן לקרן — המוסדיים והחוסכים מקבלים רק חצי מרווחי ההשקעה שלהם ■ מה המשקיעים בישראל יכולים ללמוד מכך?
המניות המצטיינות שמנצלות את הזינוקים כדי לגייס ממוסדיים
החברה, שפיתחה טכנולוגיה לאגירת אנרגיה ולשיפור היעילות של מדחסי אוויר, כבר קיבלה התחייבויות ממשקיעים מוסדיים לרכישת מלוא היקף ההנפקה בתנאים שהציעה ■ מנייתה נסקה מתחילת 2020 ב-952%
כללי הממשל התאגידי קובעים כי אליהו, בעל השליטה בחברה האם מגדל אחזקות, אינו אמור להיות מעורב בניהול השוטף של חברת הביטוח - אך עד כה זה לא עצר בעדו לחצות את הקווים ■ המפקח על הביטוח, משה ברקת, קבע שהגיעו מים עד נפש
הסרת החסמים על השקעת המוסדיים בהיי־טק פותחת פתח שעלול להוביל להגדלת ההשקעה באפיק מסוכן מאוד - שהסטטיסטיקה פועלת לרעתו ■ גואטה אולי תרשום הישג בתעשיית ההיי־טק, אך לא בטוח שהחוסכים בפנסיה ייהנו מכך
בדיון שנערך היום בוועדת הכספים המפקח על הביטוח אישר את ההוצאות הישירות ברמה של 0.25% ואת הפטור של קרנות ההיי-טק מעלויות אלה ■ הבעיה היא שכעת כל גוף מוסדי יעדיף להשקיע בקרן היי-טק, שכן העלויות מושתות על החוסך ולא על הגוף המנהל
אחרי שזינקה ב-148% מתחילת השנה היא נסחרת בבורסה לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל - יותר מדלק רכב ויותר מנכסים ובניין ■ זאת למרות שלאלקטריאון אין הכנסות, אין לה חוזי מכירה חתומים והיא כמובן לא מרוויחה כסף
"הלקח מהגל הראשון הוא לא לצאת מהשוק אלה לבחור חשיפה מנייתית ולהתמיד בה בכל מצב עולם", כך נמסר מהראל פיננסים לקראת הגל השני ■ בין המניות המועדפות: חברות טכנולוגיה שעוסקות בעבודה מהבית, קניות אונליין, שירותי ענן, שירותי סטרימינג וסייבר
הבנקים והגופים המוסדיים שוב נחלצים להצלתו של יצחק תשובה - האחרון מדור הטייקונים שצמח מסוף שנות ה-90 בישראל ■ כל שקל שהולך כדי לממן פעילות מסוימת נגרע בהכרח מפעילות אחרת - האם על הציבור להיות מוטרד מכך?
בדיון בוועדת הכספים בנוגע להארכת מגבלת ההוצאות הישירות בגופי החיסכון ארוך הטווח אמר ישראל כ"ץ כי באוצר מעוניינים לראות מצב בו הכספים מושקעים יותר בישראל ■ משה ברקת: "ההוצאות הישירות לא נכנסות לכיסו של הגוף המוסדי, והן מאפשרות לו לבצע השקעות שיגבירו תועלת עבור העמית"
בשלוש השנים האחרונות 92 מניות יצאו ונכנסו למדד ת"א SME60 - שיעור תחלופה של 153% ■ חוסר היציבות הוביל את דירקטוריון הבורסה למסקנה כי חייבים להקשיח את תנאי הכניסה והיציאה מהמדד - כדי לאפשר למוסדיים המושקעים בו ליהנות מתשואה גבוהה יותר לאורך זמן
מניית שיכון ובינוי קרסה ב-17% עקב כוונת הדירקטוריון לפטר את המנכ"ל אייל לפידות ■ מקורבי סיידוף טוענים שאיבדו אמון בלפידות, מייחסים לו ניגוד עניינים, כוונה להשתלט על החברה והתנהגות מבזה כלפי הדירקטוריון ■ לפידות דוחה את ההאשמות וקובע שהתנהגות הדירקטוריון היא עילה לתביעה נגזרת
מגמת המסחר העצמאי אצל חברי הבורסה שאינם בנקים התחזקה בתחילת המשבר ונמשכה גם במאי - כשרוב המצטרפים החדשים מתחת לגיל 45 ■ באקסלנס פתחו באפריל פי שישה חשבונות בהשוואה לממוצע בשנה שעברה ■ גם בתחום הפנסיה, הניהול האישי צמח במשבר, אף שזה עדיין בחיתוליו
המוסדיים יאשרו היום ככל הנראה את ההצעה של יצחק תשובה, מאחר שאינם מעוניינים להתמודד עם המצב שבו דורשים ממנו פירעון מידי של איגרות חוב ■ כך הם ישאירו ראיות עתידיות לחקירות ותביעות ייצוגיות
מחזיקי האג"ח של דלק יצביעו היום על הסדר החוב, שאמור לקנות לתשובה שנה של שקט בתמורה להזרמת הון של חצי מיליארד שקל וחיזוק ביטחונות ■ הנושים הגדולים של דלק כוללים את מנורה, ילין לפידות, הראל, פסגות והפניקס - שמחזיקים בחוב של כמיליארד שקל
חברות שהתאגדו בחו"ל ואין להן זיקה משמעותית לישראל, יוכלו לבצע הנפקה בבורסה בהתאם לחוק הסמים המסוכנים ■ על החברות ייאסר למכור את מוצריהן בישראל - אך למוסדיים מותר יהיה להשקיע בהן כספי ציבור
בהוראת רשות ני"ע, קבוצת דלק פירסמה באמצע הלילה דו"ח תזרים חזוי ■ החברה נשענת על מקורות תזרימיים בסך 3 מיליארד שקל, שסיכויי ההתממשות שלהם נמוכים ■ ללא התאוששות שוק האנרגיה, לקבוצה יהיה בור תזרימי של מיליארד שקל ב–2021
