גופים מוסדיים הינם ארגונים או מוסדות שיש להם מקורות כספיים גדולים (של עצמם או של לקוחותיהם), שקונים ומוכרים ניירות ערך רבים. בינהם נמנים בנקים וחברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, קופות גמל, מוסדות חינוך ועוד. אלה מהווים בדרך כלל את המשקיעים המחזיקים ברוב ניירות הערך הנסחרים בבורסה, אם כי מבחינה מספרית הם נופלים ממספר המשקיעים הפרטיים הקטנים.
כללי ההשקעה
בהנחיות הבורסה בתל אביב בנוגע להגבלת מכירה מוקדמת של ניירות ערך מהנפקות חדשות למשקיעים מוסדיים הם מוגדרים כגופים מאוגדים שהשקעה בתיק מגוון של ניירות ערך הוא עיסוק מהותי שלהם ומטרה עיקרית שלהם והם מגייסים כספים למטרת השקעה מן הציבור. מקורות המימון של המשקיעים המוסדיים הם לרוב הון מניות, פיקדונות, תעודות השתתפות, קרנות ביטוח או קרנות תגמולים מ-500 משתתפים לפחות.
המשקיע המוסדי בא בהסכם עם חברה המנפיקה ניירות ערך לפיו הוא מתחייב לרכוש במסגרת ההצעה לציבור ניירות ערך בשווי מינמלי של 800 אלף שקל.
תמורת ההתחייבות לרכישת נירות הערך זוכה המשקיע לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור שבין 2.00% ל-3.00%. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" עד פי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור תוקצה לכל משקיע מוסדי 100% מהזמנתו. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" למעלה מפי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור, תוקצה לכל משקיע מוסדי 50% מהזמנתו.
סוגי משקיעים מוסדיים
ניתן לחלק את המשקיעים המוסדיים לשני סוגי משקיעים: האחד, מוגבל בדרך השקעתו בהתאם למדיניות ההשקעות המוצהרת ונתון בלחצים יום יומיים בהתאם לפקודות הלקוחות המשקיעים דרכו, כגון: קרנות נאמנות; והשני, יותר חופשי הן במדיניות השקעותיו והן ביכולתם של הלקוחות המשקיעים דרכו למשוך את כספם, כגון: קופות גמל או קרנות פנסיה. יש כלכלנים ואנשי כספים הסבורים שבמשך הזמן ייעלמו החוסכים הקטנים, אלה המשקיעים ישירות בניירות ערך מסוימים, והשוק יהיה של משקיעים מוסדיים.
כלל ביטוח רצתה לגייס אג"ח בהיקף של 500 מיליון שקל, והגיעה לביקושים של מיליארד שקל ■ בעקבות הביקושים הגבוהים, נקבע שיעור הריבית על האג"ח ל-2.6% לתשע שנים
ת"א 35 ירד ב-0.27% ות"א 125 ירד ב-0.07% ■ איי.די.או מזנקת ב-65% על רקע ההסכם לרכישתה על ידי חברת אדלר הגרמנית ■ בראק שבשליטת אדלר מנתרת ב-13.7% ■ שיכון ובינוי מוסיפה 8.1% לערכה
שיחה ידידותית מיו"רית רשות ני"ע עשויה לשכנע חברות כמו שטראוס, סנו וטמפו לספר למשקיעים לאילו גופים הם תורמים - ולטובת אילו אינטרסים ■ עד שהיא תעשה זאת, המוסדיים - שמנהלים 1.3 טריליון שקל בחברות הציבורית - יכולים לאלץ אותן לכך ■ בארה"ב זה עבד
שי פלדמן, מנכ"ל AIG ישראל, מספר בראיון פרישה על תחילת דרכו בחברה כנציג שירות במוקד, איך החידושים הטכנולוגיים משנים את העולם האפור של הביטוח ועל הסיבה לכך שבחר לעזוב את התחום אחרי 20 שנה ■ "לקוח נאמן שווה לחברה הרבה יותר מתשלום תביעה"
הבנק הבינלאומי השלים ביום חמישי את השלב המוסדי של גיוס סדרת אג"ח חדשה ■ לכאורה מדובר בגיוס סטנדרטי של הבנק השמרני והמשעמם ביותר במערכת הבנקאות, אך הוא הביא עמו בשורה חדשה מעניינת שאפשר היה להבינה כבר מהמחיר שנקבע במכרז המוסדי
הגופים המוסדיים מחויבים להשגת תשואה מקסימלית לחוסכים, ולא בהתאם לתרומתו לכלכלת ישראל, גבוהה ככל שתהיה. עם זאת, עדיין לא קיים אפיק השקעות "בטוח" שיניב תשואה גבוהה
לקוחות ערבים נתקלים בסירוב של ביטוח ישיר לבטח אותם בטענה שהסיכון מוגבר ■ חברות ביטוח סוגרות סוכנויות ביטוח בחברה הערבית והמבוטחים נאלצים לשלם יותר על ביטוח ■ הסיבה שמספקות החברות — תוצאות עסקיות פחות טובות
חברות הביטוח סיכמו חצי שנה מצוינת - לא מעט בזכות בית המשפט העליון ושוק ההון ■ ואולם הירידה בריבית תפגע בתוצאותיהן ברבעון השלישי ■ אלון גלזר, לידר שוקי הון: "הרווחיות בביטוח אלמנטרי גבוהה כרגע - אבל לחברות יהיה קשה להחזיק אותה כך לאורך זמן"
במכתב ששלח משה ברקת, הממונה על רשות שוק ההון, הוא דורש מהמוסדיים לחשוף אילו נהלים מסדירים את עבודתם מול חברות יעוץ, וכמה כסף הם משלמים להן ■ זאת, בהמשך לתקנות שמגבילות את השימוש שעושים המוסדיים באותן חברות
טאוויל ימשיך במקביל לשמש מנהל אגף האשראי הלא סחיר ■ הוא יחליף את רון קובלסקי, שמקים קרן השקעות פרטיות בנדל"ן
מאז שמשה ברקת נכנס לתפקיד, הרוח ברשות השתנתה - וחברות הביטוח והסוכנים נהנים מיד רכה ■ לאחר הקרבות מול סלינגר, נשיא לשכת סוכני הביטוח נהנה משיתוף הפעולה עם הרשות, מגן על ברקת - ואף טען שהיה מעורב במינויו ■ מי שמפסיד מכך הוא הציבור, שנעשק בידי חברות הביטוח ואינו זוכה להגנת הרשות
הירידה בתשואות האג"ח, התנודתיות החדה בשווקי המניות והמשך מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין מעלים בקרב המשקיעים זיכרונות מהמשבר הכלכלי ב-2008 ■ 18 מיליארד דולר עברו בשבוע האחרון לערוץ ההשקעה שנתפש כמקום מקלט
חברת התרופות הישראלית איבדה היום 6.5% מערכה, ושוויה צנח מתחת ל-24 מיליון שקל ■ מדד ת"א 35 נחלש השבוע ב-3.8%, ומתחילת השנה עלה ב-6.1% ■ הדולר התחזק משמעותית ל-3.53 שקלים לדולר
הרווח הנקי קפץ ברבעון השני ב-29% ל-545 מיליון שקל ■ האשראי צמח ב-4.5% ■ הבנק יחלק דיווידנד של 82 מיליון שקל
המדדים המובילים עלו ב-1.9% ■ סלקום ופרטנר שינו מגמה במהלך המסחר וקפצו עד 11% בעקבות הודעת משרד התקשורת ■ טבע עלתה ב-7.8% ואילו פריגו ירדה ב-7% לאחר פרסום דו"חותיה
יו"ר רשות ני"ע ענת גואטה ויו"ר רשות החדשנות אהרון אהרון דוחפים את הגופים המוסדייים להשקיע בהיי־טק ■ למה לא בעסקים קטנים, דיור או מלונאות? ■ לא חסרות משימות לאומיות שזקוקות למשאבים - אבל גופים מוסדיים צריכים להסתכל אך ורק על דבר אחד
בזק גייסה 900 מיליון שקל ממוסדיים, לפני המחיקה הענקית בגין פלאפון ■ בכיר בגוף מוסדי שהשתתף בהנפקה, ציין כי "בבזק קיים תזרים טוב ויציב, למרות השחיקה" ■ מנהל אחר הסביר למה לא היה שותף: "בזק צריכה לבוא לפחות עם התניות פיננסיות, שלא לדבר על שעבודים"
יו"רית רשות ניירות ערך, ענת גואטה, ומנכ"ל רשות החדשנות, אהרון אהרון, רקמו תוכנית שתחבר את הכסף המוסדי הגדול לענף ההיי־טק: סבסוד אנליסטים שיתמקצעו בהשקעה בחברות צומחות ■ אהרון: "אין היגיון שזרים ישקיעו בהיי־טק הישראלי והמוסדיים לא. הפער הוא במיומנות"
מניית כלל ביטוח נפלה אתמול ב-3.4% למחיר של 56.6 שקל - לאחר שהתברר כי העסקה שרקם אדוארדו אלשטיין, בעל השליטה בחברה, למכור לאייל לפידות 4.99% ממניות כלל ב-50 שקל למניה נמצאת בסכנה
טאואר מתחזקת ב-2.2% לאחר שזינקה אמש ב-12% בוול סטריט ■ מניית דיסקונט יורדת ב-1.7% ■ טבע עולה ב-0.5% לאחר שהגישה לבית המשפט בקשה לאישור הסדר פשרה בנוגע לתביעה הנגזרת שהוגשה נגדה
מכיוון שגם אחרי פסק הדין אין מניעה חוקית להוסיף ולנכות את ההוצאות הישירות מהתשואה שהלקוח זכאי לה, יש להניח שההחלטה לא תביא לשינוי בהתנהלות חברות הביטוח, אלא רק לציון הדבר במפורש בפוליסות
מדד ת"א 90 איבד 1.1%, ת"א 35 נחלש ב-0.6% ומדד הגז והנפט ירד בכ-1.4% בעקבות ירידת מחיר הנפט בעולם ■ מדד הבנקים נחלש בכ-0.4% ■ רציו פטרוליום יורדת ב-2.4%
מדד ת"א 35 נחלש ב-1.1%, ומדד ת"א 125 ירד ב-1% ■ מחזור המסחר הסתכם בכמיליארד שקל
פרופ' רוברט ג'קסון, מראשי רשות ניירות ערך האמריקאית ומטאור בתחום התאגידים, תוקף את התומכים בהפחתת חובות דיווח בבורסות, מזהיר את הבורסה בישראל מפני הכנסת חברות זרות עם הון מניות מגוון - וטוען שמשקיעים צריכים לחשוש מכוחם של המוסדיים
מחצית שנה חזקה בשוק ההון דחפה את ענף קרנות הנאמנות לגידול של 25 מיליארד שקל בהיקף הנכסים ■ את העליות בתל אביב הובילו, בניגוד לציפיות, מניות הנדל"ן - שעלו ביותר מ-33% בחצי שנה ■ מהפכת קרנות הסל יצרה ראש חץ של 4 גופים ששולטים בשוק
לאחר שתשלשל לידיה 456 מיליון שקל, נכסים ובניין תרשום רווח הון של 186 מיליון שקל ברבעון השלישי ■ המכירה לא פותרת לאלשטיין את בעיית חוק הריכוזיות, ונכסים ובניין, שמחזיקה ב-40% ממניות גב ים, תמשיך לאחד את תוצאותיה בדו"חות
מדדי ת"א 35 ו-125 עלו ב-0.4%, ומדד הבנקים התחזק ב-0.9% בהובלת מזרחי טפחות והבינלאומי שהוסיפו 2.2% לערכם ■ קנביט עלתה ב-8.5% והורדיום השקעות הוסיפה 6.6%
גילוי הדעת שפירסמה רשות התחרות לגבי שיתוף פעולה בין מוסדיים באסיפות כלליות הוא חשוב ■ עם זאת, גבולות המותר בגילוי הדעת צרים מדי ■ האינטרס של הציבור הוא בשיתוף פעולה בין מוסדיים, שכן הוא משרת את כלל בעלי המניות ואת הציבור, שכספיו מושקעים באמצעותם
מדד ת"א 35 עלה ב-0.3% ומדד הבנקים הוסיף 0.8% ■ מגה אור התחזקה ב-3.5%, לאחר גיוס הון של כ-200 מיליון שקל - והנפקת מניות עבור כלל ביטוח והראל ■ מחזור המסחר הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל
אג"ח, מניות, השקעות לא סחירות, קרנות היי־טק או חשיפה לחו"ל? מנהלי ההשקעות הבכירים התכנסו בוועידת די.סי פיננס - וניסו לחזות כיצד ייראה תיק השקעות של הציבור בעוד עשר שנים ■ יוני טל: "החלק של ההשקעות הלא סחירות בתיקי החיסכון לטווח ארוך ימשיך לעלות"
