גופים מוסדיים הינם ארגונים או מוסדות שיש להם מקורות כספיים גדולים (של עצמם או של לקוחותיהם), שקונים ומוכרים ניירות ערך רבים. בינהם נמנים בנקים וחברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, קופות גמל, מוסדות חינוך ועוד. אלה מהווים בדרך כלל את המשקיעים המחזיקים ברוב ניירות הערך הנסחרים בבורסה, אם כי מבחינה מספרית הם נופלים ממספר המשקיעים הפרטיים הקטנים.
כללי ההשקעה
בהנחיות הבורסה בתל אביב בנוגע להגבלת מכירה מוקדמת של ניירות ערך מהנפקות חדשות למשקיעים מוסדיים הם מוגדרים כגופים מאוגדים שהשקעה בתיק מגוון של ניירות ערך הוא עיסוק מהותי שלהם ומטרה עיקרית שלהם והם מגייסים כספים למטרת השקעה מן הציבור. מקורות המימון של המשקיעים המוסדיים הם לרוב הון מניות, פיקדונות, תעודות השתתפות, קרנות ביטוח או קרנות תגמולים מ-500 משתתפים לפחות.
המשקיע המוסדי בא בהסכם עם חברה המנפיקה ניירות ערך לפיו הוא מתחייב לרכוש במסגרת ההצעה לציבור ניירות ערך בשווי מינמלי של 800 אלף שקל.
תמורת ההתחייבות לרכישת נירות הערך זוכה המשקיע לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור שבין 2.00% ל-3.00%. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" עד פי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור תוקצה לכל משקיע מוסדי 100% מהזמנתו. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" למעלה מפי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור, תוקצה לכל משקיע מוסדי 50% מהזמנתו.
סוגי משקיעים מוסדיים
ניתן לחלק את המשקיעים המוסדיים לשני סוגי משקיעים: האחד, מוגבל בדרך השקעתו בהתאם למדיניות ההשקעות המוצהרת ונתון בלחצים יום יומיים בהתאם לפקודות הלקוחות המשקיעים דרכו, כגון: קרנות נאמנות; והשני, יותר חופשי הן במדיניות השקעותיו והן ביכולתם של הלקוחות המשקיעים דרכו למשוך את כספם, כגון: קופות גמל או קרנות פנסיה. יש כלכלנים ואנשי כספים הסבורים שבמשך הזמן ייעלמו החוסכים הקטנים, אלה המשקיעים ישירות בניירות ערך מסוימים, והשוק יהיה של משקיעים מוסדיים.
ארבע חברות ה-IT - מטריקס, מלם תים, וואן טכנולוגיות וחילן - מעסיקות כ-20 אלף היי־טקיסטים, שוויין המצרפי מגיע ל-6 מיליארד שקל ובכל זאת הן נחבאות בשולי הבורסה ■ מה צריכות החברות האלה לעשות על מנת למשוך משקיעים חדשים?
פער גדול בעמלות שחברות הביטוח משלמות לסוכנים עבור ביטוחי מנהלים מבטיח שהם ישווקו לציבור בכל הכוח דווקא את הפוליסות היקרות ביותר
חברי וועדת החקירה הפרלמנטרית לבחינת מתן האשראי לטייקונים הטיחו ביקורת קשה במפקחת על הבנקים, חדוה בר ■ כשנשאלה על התנהלות בנק ישראל בפרשת העלמת המס בארה"ב, בר הזכירה כי הכנסת מעכבת ממש בימים אלה חקיקה נגד מעלימי מס
הראשונים שיגיעו לדיוני הוועדה יהיו ככל הנראה מנהלי כלל ביטוח, שהופעתם מתוכננת לשבוע השני של דצמבר ■ זימונים לראשי חברות הביטוח עדיין לא נשלחו
הקרנות התאגידיות, שלפני חמש שנים השתתפו בעיקר בגיוסים של עד 5 מיליון דולר בישראל, מעורבות כיום בסבבי גיוס גדולים יותר — מרביתם של יותר מ–20 מיליון דולר עם השנים, מקורות המימון נהפכו מגוונים יותר — וכוללים גם יותר הון ישראלי
"זה פול גז בניוטרל, הכל בקסטודיאן במחירי רצפה", כך תיאר מוסדי בכיר בשיחה עם TheMarker את הוראת רשות שוק ההון לדרוש מהמוסדיים לבצע מכרזים לשירותי קסטודיאן - משמורת וסליקה של ניירות ערך במערכת הבנקאות
קרן סטארבורד ידועה במהלכים האגרסיביים שלה להגדלת ערך החברות שבהן היא משקיעה ■ באחרונה הצטרפה מלאנוקס לרשימת החברות האלה ■ נציגי הקרן עורכי הדין סטיב וולוסקי ומיקי ברנע טוענים: "אנחנו לא תוקפים חברות — יש נטייה לתאר את המצב בצורה יותר ניגודית משהוא בפועל"
ארבע קרנות הפנסיה שזכו במכרז מציעות דמי ניהול אטרקטיביים, אך שומרות זאת בסוד ממאות אלפי העמיתים שלהן ■ מה צריך לעשות?
האם לאומי התנהל כעסק בנקאי בלתי־חוקי? מה מניע את מנהליו? כיצד צריכים להיראות קשריהם עם טייקונים? ■ אלה הן חלק מהשאלות שחברי הכנסת יכולים לשאול את מנכ"לית הבנק, רקפת רוסק-עמינח, שצפויה להופיע היום בוועדת הטייקונים בכנסת
אלן פלד, מייסד ושותף של קרן וינטג': "יש חברות עם טכנולוגיות מדהימות שלא עבדו כי היזמים לא ידעו לעשות את העבודה"
סקר שנערך בקרב גופים מוסדיים ובדק את תחזיותיהם ל-2019 מגלה מנהלי השקעות אופטימיים למדי ■ הם צופים שמחיר הנפט ישמור על יציבות, שמחירי האג"ח הקונצרניות יירדו מעט ושהדולר יתחזק ■ 47% מהמשיבים צופים משבר כלכלי בינלאומי גדול
ליאור פאוסט, מנהל דסק מסחר מט"ח בלאומי שוקי הון, מעריך כי הירידות בשווקים הן תיקון שעשוי להגיע לכדי משבר בשל מחלוקות בין הבנק הפדרלי לממשל טראמפ ■ "הבורסה נמצאת במשבר מאז שהסינים סיימו את החופשה שלהם"
הקרן תתמקד בהשקעה בנכסים מניבים בארה"ב, הזקוקים לשדרוג או הגדלת תפוסה ■ גופים מוסדיים כבר הביעו עניין, ובהם הכשרה חברה לביטוח
מי שיכריע לגבי מינויו של יורם טורבוביץ' לתפקיד יו"ר לאומי הם הגופים המוסדיים. האם יצדדו באינטרס הציבורי - או יפנו ראש באדישות?
מגדל, המשקיע המוסדי הגדול במזור, מחזיקה ב-4.55% מהחברה ■ המרוויח הפרטי הגדול הוא ג'ק שולר שרכש מניות בתמורה כוללת של 83 מיליון דולר, לאחר שרשם עליהן תשואה של 2630% ■ מנכ"ל מזור צפוי להרוויח לפחות 8 מיליון דולר ממימוש אופציות בנוסף למענק מכירה
הרוכשת היא חברת הביטוח הראל, שתיק המשכנתאות שלה יגדל ל-5.5 מיליארד שקל ■ מזרחי נאלץ לבצע ברבעון השני של 2018 הפרשה של 425 מיליון שקל בגין חקירת מס בארה"ב, וכעת מחויב להגדיל את הונו
ת"א 125 ות"א 35 ירדו ב-0.1% ■ מדד הבנקים ירד ב-0.05% לאחר שהיה במגמת עליה במהלך היום ■ מניית קסטרו עלתה ב-0.54% לאחר פרסום ההסכם שנחתם מול קים קרדשיאן ■ מחזור המסחר הסתכם ב- 1.3 מיליארד שקל
הפועלים, לאומי ודיסקונט שייכים לציבור, אבל כשהם מסרבים להעביר מסמכים לוועדת החקירה לבחינת האשראי שניתן לטייקונים - הם עובדים נגדו ■ האם יו"ר הדירקטוריון, עודד ערן, יצליח לנקות את האורוות של בנק הפועלים מאנשים ותופעות שהשתרשו בו במשך שנים?
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הניבו באוגוסט תשואות חיוביות במיוחד של עד 1.6% בקופות הכלליות ועד 4.3% בקופות המנייתיות ■ קופות עם חשיפה גדולה לשוק המניות בישראל צפויות להוביל את תשואות אוגוסט
שבוע סוער בשוק ההון: גורלו של נוחי דנקנר מוכרע בעליון, לאחר שהורשע ונשלח לשנתיים מאסר ■ סטלה הנדלר פורשת מבזק; ומנהלי מזרחי טפחות מתמודדים עם השלכותיה של פרשת הסיוע ללקוחות להעלים מס בארה"ב ■ ארבע הסיבות שהופכות את הניהול למקצוע בסיכון גבוה
רווחי חמשת הבנקים הגדולים בתחום המשכנתאות צמחו במחצית הראשונה ב-28% ל–454 מיליון שקל ■ ייתכן שמזרחי טפחות, השחקן הגדול בתחום, ייאלץ למכור תיקי משכנתאות עקב אתגרי הון שחקירת המס בארה"ב יוצרת עבורו - והבנקים האחרים עשויים לנצל את המצב
המדדים ירדו עד 0.26% ■ מניית לאומי עלתה ב-2% על רקע דו"חות טובים לרבעון השני ■ שער הלירה הטורקית התאושש בכ-5% לאחר רצף הירידות של הימים האחרונים
הממונה על שוק ההון והביטוח, דורית סלינגר, עוזבת לאחר כהונה סוערת - ומזהירה כי קיימת הסתברות גבוהה לטעויות בחישוב החיסכון הפנסיוני: "זה מחייב טיפול דחוף" ■ על עתידה לאחר הפרישה: "לא חוששת מחיסול חשבונות. אין לי כוונה לעבוד בחברות הביטוח"
ניתוח The Marker מעלה שהורדת דמי הניהול במכרז לקרנות ברירת המחדל היא אשליה ■ תנאי המכרז החדשים מיטיבים רק עם בתי ההשקעות המתמודדים בו, על חשבון החוסכים ■ מי שיציע לגבות דמי ניהול של 2.49% מהפקדות יזכו בוודאות במכרז
זמן קצר לאחר שפעילות האופציות הבינאריות נאסרה כליל, ושר האוצר הטיל מגבלות על כמה סוגי הימורים, המשקיעים בבורסה יוכלו להשקיע - באמצעות זירות מפוקחות - במינוף של עד פי 20 במניות ובמינוף של עד פי 100 בשוק המט"ח
החברה גייסה בשלב המוסדי כ-191 מיליון שקל בריבית של 5.85% ■ S&P מעלות העניקה לאג"ח את הדירוג A- ■ בימים הקרובים יתקיים השלב הציבורי של ההנפקה
נפילה של 20% במניית הרשת החברתית בשני ימי המסחר האחרונים פגעה במיוחד בחוסכי הגמל והפנסיה של מגדל וכלל, שלהן אחזקות בשווי של כחצי מיליארד שקל כל אחת ■ למגדל יש גם חשיפה גדולה לטוויטר שקרסה ב-20% ביום שישי
לאחר שבמארס הוציאה טיוטת חוזה שבו נקבע כי הבעלים של חברת ביטוח לא יוכל לשמש גם יו"ר החברה, בסוף השבוע הודיעה הממונה על הביטוח כי תאפשר כהונת בעלים כיו"ר, אולם עם מגבלות
מחקר חדש חושף תמונה עגומה על קצבאות הפנסיה הצפויות לחוסכים בישראל: רק 40%-30% משכר החוסכים לפני הפרישה - עשרות אחוזים פחות מהתחזיות המקובלות ■ אחת הסיבות: המעסיקים לא מפרישים לעובדים על מלוא השכר שלהם
לאחרונה הוצע לשרי האוצר והמשפטים להקים בורסה חדשה וייעודית עבור עסקים קטנים יחסית, בעלי שווי של עד 300 מיליון שקל ■ למרות שעל פניו זה נשמע אטקרטיבי, הנפקה היא לא הדרך הטובה ביותר עבור העסקים הללו, ויש אלטרנטיבות יותר נכונות
