גופים מוסדיים הינם ארגונים או מוסדות שיש להם מקורות כספיים גדולים (של עצמם או של לקוחותיהם), שקונים ומוכרים ניירות ערך רבים. בינהם נמנים בנקים וחברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, קופות גמל, מוסדות חינוך ועוד. אלה מהווים בדרך כלל את המשקיעים המחזיקים ברוב ניירות הערך הנסחרים בבורסה, אם כי מבחינה מספרית הם נופלים ממספר המשקיעים הפרטיים הקטנים.
כללי ההשקעה
בהנחיות הבורסה בתל אביב בנוגע להגבלת מכירה מוקדמת של ניירות ערך מהנפקות חדשות למשקיעים מוסדיים הם מוגדרים כגופים מאוגדים שהשקעה בתיק מגוון של ניירות ערך הוא עיסוק מהותי שלהם ומטרה עיקרית שלהם והם מגייסים כספים למטרת השקעה מן הציבור. מקורות המימון של המשקיעים המוסדיים הם לרוב הון מניות, פיקדונות, תעודות השתתפות, קרנות ביטוח או קרנות תגמולים מ-500 משתתפים לפחות.
המשקיע המוסדי בא בהסכם עם חברה המנפיקה ניירות ערך לפיו הוא מתחייב לרכוש במסגרת ההצעה לציבור ניירות ערך בשווי מינמלי של 800 אלף שקל.
תמורת ההתחייבות לרכישת נירות הערך זוכה המשקיע לעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור שבין 2.00% ל-3.00%. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" עד פי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור תוקצה לכל משקיע מוסדי 100% מהזמנתו. במידה שבהנפקה היתה "חתימת יתר" למעלה מפי 5 מכמות היחידות שהוצעו לציבור, תוקצה לכל משקיע מוסדי 50% מהזמנתו.
סוגי משקיעים מוסדיים
ניתן לחלק את המשקיעים המוסדיים לשני סוגי משקיעים: האחד, מוגבל בדרך השקעתו בהתאם למדיניות ההשקעות המוצהרת ונתון בלחצים יום יומיים בהתאם לפקודות הלקוחות המשקיעים דרכו, כגון: קרנות נאמנות; והשני, יותר חופשי הן במדיניות השקעותיו והן ביכולתם של הלקוחות המשקיעים דרכו למשוך את כספם, כגון: קופות גמל או קרנות פנסיה. יש כלכלנים ואנשי כספים הסבורים שבמשך הזמן ייעלמו החוסכים הקטנים, אלה המשקיעים ישירות בניירות ערך מסוימים, והשוק יהיה של משקיעים מוסדיים.
הבנקים והגופים המוסדיים שוב נחלצים להצלתו של יצחק תשובה - האחרון מדור הטייקונים שצמח מסוף שנות ה-90 בישראל ■ כל שקל שהולך כדי לממן פעילות מסוימת נגרע בהכרח מפעילות אחרת - האם על הציבור להיות מוטרד מכך?
בדיון בוועדת הכספים בנוגע להארכת מגבלת ההוצאות הישירות בגופי החיסכון ארוך הטווח אמר ישראל כ"ץ כי באוצר מעוניינים לראות מצב בו הכספים מושקעים יותר בישראל ■ משה ברקת: "ההוצאות הישירות לא נכנסות לכיסו של הגוף המוסדי, והן מאפשרות לו לבצע השקעות שיגבירו תועלת עבור העמית"
בשלוש השנים האחרונות 92 מניות יצאו ונכנסו למדד ת"א SME60 - שיעור תחלופה של 153% ■ חוסר היציבות הוביל את דירקטוריון הבורסה למסקנה כי חייבים להקשיח את תנאי הכניסה והיציאה מהמדד - כדי לאפשר למוסדיים המושקעים בו ליהנות מתשואה גבוהה יותר לאורך זמן
מניית שיכון ובינוי קרסה ב-17% עקב כוונת הדירקטוריון לפטר את המנכ"ל אייל לפידות ■ מקורבי סיידוף טוענים שאיבדו אמון בלפידות, מייחסים לו ניגוד עניינים, כוונה להשתלט על החברה והתנהגות מבזה כלפי הדירקטוריון ■ לפידות דוחה את ההאשמות וקובע שהתנהגות הדירקטוריון היא עילה לתביעה נגזרת
מגמת המסחר העצמאי אצל חברי הבורסה שאינם בנקים התחזקה בתחילת המשבר ונמשכה גם במאי - כשרוב המצטרפים החדשים מתחת לגיל 45 ■ באקסלנס פתחו באפריל פי שישה חשבונות בהשוואה לממוצע בשנה שעברה ■ גם בתחום הפנסיה, הניהול האישי צמח במשבר, אף שזה עדיין בחיתוליו
המוסדיים יאשרו היום ככל הנראה את ההצעה של יצחק תשובה, מאחר שאינם מעוניינים להתמודד עם המצב שבו דורשים ממנו פירעון מידי של איגרות חוב ■ כך הם ישאירו ראיות עתידיות לחקירות ותביעות ייצוגיות
מחזיקי האג"ח של דלק יצביעו היום על הסדר החוב, שאמור לקנות לתשובה שנה של שקט בתמורה להזרמת הון של חצי מיליארד שקל וחיזוק ביטחונות ■ הנושים הגדולים של דלק כוללים את מנורה, ילין לפידות, הראל, פסגות והפניקס - שמחזיקים בחוב של כמיליארד שקל
חברות שהתאגדו בחו"ל ואין להן זיקה משמעותית לישראל, יוכלו לבצע הנפקה בבורסה בהתאם לחוק הסמים המסוכנים ■ על החברות ייאסר למכור את מוצריהן בישראל - אך למוסדיים מותר יהיה להשקיע בהן כספי ציבור
בהוראת רשות ני"ע, קבוצת דלק פירסמה באמצע הלילה דו"ח תזרים חזוי ■ החברה נשענת על מקורות תזרימיים בסך 3 מיליארד שקל, שסיכויי ההתממשות שלהם נמוכים ■ ללא התאוששות שוק האנרגיה, לקבוצה יהיה בור תזרימי של מיליארד שקל ב–2021
משה ברקת, יו"ר רשות שוק ההון, החליט להעניק רישיון סוכן ביטוח לחברת כרטיסי האשראי מקס - למרות הלחץ שהופעל עליו מצד הפוליטיקאים והסוכנים ■ ח"כ מיקי זוהר מהליכוד הודיע שיפעל להעברת חוק שלא יאפשר זאת ■ נשיא לשכת סוכני הביטוח: "עוד לא נאמרה המלה האחרונה"
ביום שלישי הקרוב בעלי המניות של נכסים ובניין יידרשו לאשר את העסקה שבה ירכשו את מניותיה של אי.די.בי פיתוח בפרויקט טיבולי בלאס וגאס ■ רגע לפני כינוס האסיפה רשות ניירות ערך דרשה מנכסים ובניין לפרסם כמה הבהרות
העבודה של בעלי שליטה בחברות ציבוריות ושל פוליטיקאים היא להשיא תשואה לציבור. כשהם מתנערים מהחובה הזאת - האזרחים ונציגיהם הם אלה שצריכים לנער אותם, ולהעמיד אותם במקום
במסגרת התוכנית המדינה תעניק למוסדיים הגנה של 40% במקרה של הפסדים
למרות המגמה החיובית שאפיינה את רוב שעות המסחר והפתיחה החיובית בוול סטריט, המסחר ננעל בירידות ■ מדד ת"א 35 ירד ב-0.25%, ומדד ת"א 125 איבד 0.33% ■ מדד הבנקים נחלש ב-0.6% ומדד ביטוח פלוס ירד ב-1.5% ■ מחזור המסחר - 1.9 מיליארד שקל
שיח גייסה 20 מיליון שקל מהמוסדיים, וסגרה את הרבעון ברווח של 1.8 מיליון שקל ■ הכנסות החברה צמחו ל-7.7 מיליון שקל ברבעון
מצד אחד הגופים המוסדיים יושבים על הררי שקלים בחיפוש נואש אחר אפיקי השקעה נושאי תשואה, ומצד שני הם נמנעים להשקיע בספינת הדגל של הכלכלה הישראלית
אפשר ליישם פנסיה רעיונית צוברת, שנוסתה בכמה מדינות באירופה, עד לתקרת שכר מסוימת ולשלב בתוכה קצבות זקנה של הביטוח הלאומי לעובדים
כדי למנוע הסכם שערורייתי נוסף, המוסדיים - שמנהלים את הכסף של הציבור - צריכים להודות לתשובה על הפתרונות שהוא מציע, לדחות אותו בנימוס, להצביע על פירעון מיידי ולהתחיל לנהל את החברה
ברקת השיב לשאלה אם המתווה יפתור את האחריות של הדירקטוריון בגופים המוסדיים במקרים של תביעות ■ יאיר לפידות: "כל עוד קיימת דחייה בפירעונות, לא ייתכן שבעלי השליטה ימשיכו למשוך משכורת כרגיל - זה יפגע בבעלי החוב"
רשות החדשנות ומשרד האוצר שלחו לגופים המוסדיים טיוטת תוכנית שנועדה לעודד אותם להשקיע בהיי-טק הישראלי ■ התוכנית תספק הגנת השקעה חלקית למוסדיים מפני הפסדים בהשקעות בענף
קרנות הפנסיה איבדו 5%–7% מתחילת השנה, בעוד ביטוחי המנהלים איבדו עד 8% ■ הסיבה העיקרית לפער: האג"ח המיועדות בקרנות, שנותנות תשואה מובטחת ■ הפער האמיתי כנראה גדול יותר ויתברר כשחברות הביטוח ישערכו את שווי הנדל"ן שבתיקים שלהן
רונן אגסי, שמועמד למנכ"ל כלל ביטוח, יגלה שהחיים הטובים שאליהם התרגל בבנק לאומי שונים מהעולם התחרותי והמאתגר של עולם הביטוח
מגדל וכלל, שתי חברות הביטוח הגדולות שמנהלות מאות מיליארדי שקלים מכספי חסכונות הציבור, נתנו תצוגת תכלית של ניהול כושל והתערבות אינטרסנטים ■ במקביל, חברי הכנסת הראו שהם מקשיבים יותר לקבוצת הלחץ של סוכני הביטוח ■ מי נשאר להגן על הציבור? רגולטור עם כוונות טובות, אך מוחלש
הגיע הזמן להגיד את האמת על אלה שמנהלים 2 טריליון שקל מכספנו - וחיים על פלנטה אחרת
במארס־אפריל בוצעו בבורסה של תל אביב 15 הנפקות בסך 4.8 מיליארד שקל, לעומת 12 מיליארד שקל שגויסו ב-47 הנפקות בינואר־פברואר - לפי נתונים של חברת החיתום ווליו בייס ■ חרף המשבר, עמלות החתמים הסתכמו ב-60 מיליון שקל בינואר־אפריל - כמו בתקופה המקבילה
חברות הביטוח מחויבות שלא להעלות דמי ניהול במשך חצי שנה לאחר הפסקת העבודה - כלל שלא חל על המצטרפים לקרן הפנסיה לפני אפריל 2018 ■ ח"כ מירב מיכאלי הגישה הצעת חוק שלפיה דמי הניהול יישארו קבועים לשנה אחרי הפסקת העבודה
הימנעות המוסדיים מהשקעות בהיי־טק המקומי מצביעה על כשל שוק ■ התפקיד של רשות החדשנות הוא פתרון כשלי שוק גדולים באמצעות תמריצים קטנים - במיוחד בעיתות משבר
העסקה בוצעה בהנחה של 5% בהשוואה למחיר המניה בפתיחת המסחר הבוקר ■ פרשמרקט עלתה ב-63% מאז הנפקתה במאי 2019, וכיום היא נסחרת בשווי של 1.5 מיליארד שקל, לאחר שחילקה דיווידנד מצטבר של 250 מיליון שקל
מניות חברות האשראי החוץ-בנקאי נסקו ב-2019 - והגופים המוסדיים לא נותרו אדישים ■ כעת החברות נופלות, ומה שנתפש כתחום מכניס מבטיח - מעורר מפח נפש
במשרד האוצר מנסים לשבור את המונופול הבנקאי באמצעות הקמת קרן קורונה שספקי האשראי החוץ-בנקאי הם שיעמידו את ההלוואות בה ■ הבעיה: הקרן תהיה בריבית גבוהה יותר, והמדינה תצטרך לתת ערבות לגופים המוסדיים שיממנו את ספקי האשראי החוץ-בנקאי
