תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

IFRS

מוקי שנידמן, מבעלי השליטה בביטוח ישיר

מנוע הדיווידנדים החדש של ביטוח ישיר ומנורה

ביטוח ישיר ומנורה ביטוח הזדרזו לעבור למשטר כושר הפירעון החדש של הסולבנסי — כדי לחלק דיווידנדים ■ דו"ח הסולבנסי החדש חושף מצד אחד את המוניטין העצום שמעניקים המשקיעים לביטוח ישיר, ומצד שני את המוניטין השלילי העמוק במנורה

אסי ברטפלד (מימין), יצחק תשובה וגבי לסט

ללכת עם, להרגיש בלי: האם דלק באמת מכרה 15% מהפניקס?

אף שהעסקות שביצעה דלק במניות הפניקס נותנות תחושת התנתקות — לאור קיום עסקות החלף, "מכירת" המניות היא במהותה גיוס הלוואה מובטחת במניות היוצרת תשתית למכירה ■ עסקות דומות שעשתה אי.די.בי במניות כלל ביטוח סייעו לה גם להרוויח זמן מול הממונה על שוק ההון

שאול אלוביץ' ומשה כחלון

כך מנסה בזק להציל 1.2 מיליארד שקל

דירקטוריון בזק אישר הגשת בקשה לשר התקשורת לשינוי במבנה המשפטי של החברות הבנות ■ המוטיבציה: החשש מגורל נכס מס נדחה של 1.2 מיליארד שקל שנוצר ברכישת yes משאול אלוביץ' - משום שניצולו תלוי באישור של ביטול ההפרדה המבנית, שאינו נראה באופק

מאגר תמר

ניגוד העל המובנה בדו"חות שותפויות הגז

דלק קידוחים הציבורית משלמת לקבוצת דלק תמלוג־על מוגדל בגין מאגר תמר מתחילת השנה — אף שהכללת היטל ששינסקי בעלויות, חרף ההתחמקות מרישומו, היתה דוחה את התשלום המוגדל ■ ניגוד העניינים המובנה בגישת החישוב של ההנהלות מערער את נאותות הדו"חות

חילוף מנהלי רשות המסים

הגיע הזמן לסגור את הפרצה במס החברות

הוואקום שנוצר בשנים האחרונות לגבי זהות התקינה החשבונאית המשמשת נקודת מוצא למיסוי החברות בישראל, יוצר כר למניפולציות - ופוגע במשק ■ היצמדות ל-IFRS תיצור ודאות וחיבור למהות העסקית - ובכך תקל על האכיפה ותוביל להגדלת הכנסות המדינה

צילום מסך מהאתר של חברת זאפ

הנפקת זאפ מסמנת את הצורך בשינוי המודל לתמחור חברות בשוק ההון

באמצעות שימוש בתקנים חשבונאיים חדשים והפעלת שיקול דעת של הדירקטוריון הגדילה זאפ דרמטית את ה–EBITDA שלה ■ ההנפקה מסמנת עד כמה, במיוחד לאור כניסת החכירות התפעוליות למאזנים — שימוש פשטני ב–EBITDA כמדד תמחור מרכזי עלול להיות מסוכן

מגדל הלב ע"ש סמי עופר באיכילוב

תרומות הנדל"ן יפסיקו לייצר הפסדים

בשורה למלכ"רים המגייסים תרומות להקמת מבנים, וגם לעמותות שמקבלות באופן רגיל תרומות של רכוש קבוע: עיוות שגרם לרישום הוצאות הפחת בגין רכוש קבוע שמקורו בתרומות בדו"ח על הפעילויות של המלכ"רים — בלי להביא בחשבון את מרכיב התרומה — בדרך לתיקון

מעיין סלוקייה רמת הגולן

בעלת השליטה ביפאורה מייבשת את המשקיעים

קרור, המחזיקה 70% מיפאורה הפרטית, מסתירה את הרווחיות של יצרנית הצ'יפס הקפוא תפוגן ושל מי עדן באמצעות התייחסות לכלל פעילותה כמגזר אחד — מזון ■ קשה אמנם לאכוף דיווח נאות על מגזרי פעילות, אבל במקרה של קרור הוא עומד לכאורה בסתירה לדיווחי החברה

אדוארדו אלשטיין

שאלת ה–1.3 מיליארד שקל: האם דסק"ש באמת כבר לא שולטת בשופרסל?

הקביעה שהירידה של דסק"ש להחזקה של 33.6% בשופרסל היא בגדר איבוד שליטה, אינה טריוויאליות לאור הפיזור הגבוה של מניותיה ■ כדי להרים את הנטל בהחלטה רגישה זו, שמשמעותה רישום רווח של 1.3 מיליארד שקל, דסק"ש כנראה תיאלץ לוותר על זכויות למינוי דירקטורים

מוסך הרכבת חיפה

הרכבת ניתקה את מענק ימי המחלה הלא מוסרי מקרונות הנזילות שלה

רכבת ישראל שינתה את מדיניותה החשבונאית בנוגע להתחייבות למענק בגין אי־ניצול ימי מחלה — והקטינה את הגירעון בהון החוזר ב–82 מיליון שקל ■ מאחורי השינוי עומדת התפישה שהמענק מייצג הטבת פרישה — מה שמערער לכאורה את הרציונל הבעייתי שבבסיס המענק

אדוארדו אלשטיין בכנס שוק ההון של אי.די.בי בבורסה

אחרי יציאת דסק"ש: סימן השאלה שמרחף מעל נכס הנזילות החדש של אי.די.בי

כמעט 40% מההון של אי.די.בי בתום הרבעון הראשון מורכב מנכס ששמו הרשמי "עלות השגת ביטחונות", ומכונה בדו"חותיה "נכס נזילות" ■ רישום הנכס הלא שגרתי בדו"חות אי.די.בי הוא בעייתי מבחינה חשבונאית, מאחר שאינו מייצג הטבות כלכליות עתידיות

קניון עזריאלי

מה עומד מאחורי הבחירה של עזריאלי בסיווג ההשקעה בלאומי קארד?

הבחירה של חברות באחד משני המסלולים לטיפול בהשקעות במניות בעקבות תקן חדש עשויה להעיד על ציפיות הנהלותיהן ■ במקרה של עזריאלי, שנדרשת לממש לפחות מחצית מאחזקה של 20% בלאומי קארד, נראה שהנהלתה חוששת ממכירה בהפסד ערב ההפרדה מבנק לאומי

אילוסטרציה של דוחות

בכירה ברשות ני"ע: "אני קוראת דו"חות רבים, והם לא מלמדים דבר על החברות"

בדיון על דו"ח ברנע, המצורף לדו"חות הכספיים של חברות, אמרה רו"ח אביבה בן משה כי "בזמנו הדו"ח היה מהפכה, אבל כיום הוא פלטפורמה לא מאוד רלוונטית" ■ פרופ' אמיר ברנע: "הדו"ח הכספי הוא היסטורי, ולכן קשה לגזור ממנו את שווי החברה. נדרש שיפור של הכנסת תחזיות"

יצחק תשובה

תשובה הפקות: כך אוכלים מתמלוגי תמר - ומשאירים אותם שלמים

דלק אנרגיה מתכננת להעביר את תמלוג־העל במאגר תמר לדלק תמלוגים לצורך הנפקה — ולרשום רווח שנוי במחלוקת של 100 מיליון דולר ■ בכך היא משדרגת את התרגיל החשבונאי מהנפקת תמר פטרוליום — רישום אותו רווח אצל הקונה והמוכר — ומיישמת אותו על נכס פאסיבי

הנהלת רמי לוי פותחת את המסחר בבורסה

רשות ניירות ערך מעבירה את רמי לוי סדרת חינוך

בדיקה של הרשות חשפה ליקויים בבקרות הפנימיות של רמי לוי וגילתה טעות באומדנים ■ על רקע מספר שעות הביקורת הנמוך בחברה, הרשות מאלצת את הדירקטוריון לחזק את מערך הביקורת - וכנראה מתערבת באופן חריג בהחלפת רואה החשבון המבקר

אצטדיון טדי בירושלים

רכישה ראשונה לאחר ההנפקה: לסיכו תרכוש 56% מפולדמיר בנין לפי 17.5 מיליון שקל

הרכישה תואמת את רצון לסיכו להרחיב את תחומי ההתמקצעות שלה בפרויקטים מיוחדים של הנדסה אזרחית בדגש על מוסדות ציבור ומערכת הביטחון ■ מנכ"ל החברה, יורי מוסקוביץ, נפטר בינואר ■ מניית לסיכו עלתה מאז ההנפקה ב-1%

נוחי דנקנר

עשור לדו"חות השנתיים בעידן ה-IFRS: האם השקיפות גוברת?

החודש יתפרסמו הדו"חות השנתיים העשיריים של החברות הציבוריות בעידן ה–IFRS ■ הגברת השקיפות הובילה אמנם לחשיפת אינטרסים רבים - כמו בדו"חות הכספיים מוטי הדיווידנד של אי.די.בי בתקופת נוחי דנקנר - אבל המהפכה עוד בתחילת הדרך

בורסת לונדון

בדרך לבורסה משנית חוזרים עשור לאחור

המתווה להקמת בורסה משנית, המבוסס על המודל של בורסת AIM בלונדון, מאפשר ליישם את התקינה הישראלית ■ התקינה, שאינה שלמה ומבוססת אינטרסים, יכולה להוביל לתוצאות מוזרות, שמנותקות מהמציאות הכלכלית, תוך פגיעה בהשוואתיות. גרוע מכך - המשמעות היא זניחת הסטנדרטים הבינלאומיים שמיושמים בעשור האחרון

הבורסה לניירות ערך בתל אביב

מי מנע מהבינלאומי לרשום רווח של 84 מיליון שקל מהשינוי במבנה הבורסה?

בדו"חות הרבעון השלישי ירשמו חברי הבורסה רווח בעקבות שינוי מבנה הבעלות שלה - מלבד הבנקים, שהפיקוח על הבנקים התערב ולא התיר להם לרשום את הרווח ■ גם אם הערכת שווי הבורסה אופטימית למדי, זו תפישה מיושנת שאינה תואמת את החשבונאות העולמית כיום

אדוארדו אלשטיין, היו"ר ובעל השליטה באי.די.בי. העסקה קוטמת את האפסייד הגלום בהחזקה במניות דסק"ש

במעקף המלאכותי שעושה אי.די.בי לחוק הריכוזיות חבוי דיווידנד ענק

בעסקה שבה אי.די.בי מוכרת לכאורה את דסק"ש לחברה אחות בהלוואת מוכר מסתתרת מבחינה כלכלית חלוקת דיווידנד של 900-400 מיליון שקל ■ הדיווידנד מעיד על המלאכותיות של העסקה תוך שימוש ציני בפרוצדורות חשבונאיות ומשפטיות - עד כדי ערעור שלטון החוק בישראל

חנן שמש, יו"ר הגשמה ומייסד משותף יחד עם אבי כץ, מייסד הקרן

מציאות מדומה: התשקיפים של הגשמה ודומיה עלולים להטעות את המשקיעים

תשקיפי קרנות ההשקעה הפרטיות בנדל"ן, שהחלוצה שלהן היא הגשמה, מתבססים על דו"חות מבוקרים רגילים לכאורה - מה שיוצר תחושה כי הגיוס, ההשקעה והמימון הבנקאי כבר בוצעו ■ התוצאה הפרדוקסלית היא שדווקא הכנסת הקרנות לפיקוח עלולה להוביל להטעיית המשקיעים

שני כהן ביטוח ישיר

התקן החדש לחברות הביטוח משקף את מקורות הרווח - אך חשוף למניפולציות

בפאנל שעסק באימוץ תקן IFRS 17, שמאפשר להעריך טוב יותר את הביצועים העסקיים של חברות הביטוח, הודו החברות כי הן שמחות לאמץ את התקן, לאחר שהערימו קשיים על אימוץ תקנות סולבנסי 2 ■ "ייתכן שהנראות והגילוי של התקן ישפיעו על התנהגות החברות"

מימין לשמאל: אלדד פרשר, אריק פינטו, רקפת רוסק-עמינח, לילך אשר-טופילסקי וסמדר ברבר צדיק

דחיית דו"חות הבנקים - צעד גדול לאחור

אף שמקרב החברות הלא־דואליות הבנקים הם הראשונים לפרסם את דו"חותיהם הכספיים - הפיקוח על הבנקים מתכוון לדחות את הדד־ליין שלהם להגשה ■ מעבר לפגיעה במשקיעים ובבורסה, זהו צעד שמנוגד למקובל בעולם ולתמורות הטכנולוגיות שהבנקים נוטים להתהדר בהן

שאול אלוביץ

התערבות מבקר המדינה חושפת את בזק להפסד אפשרי של יותר ממיליארד שקל

ההחלטה להקפיא את ביטול ההפרדה התאגידית מכניסה לסיכון נכס מס נדחה בגין ניצול צפוי של הפסדי yes בגובה 1.2 מיליארד שקל - שמהווים 60% מהונה העצמי של בזק ■ הסיבה: בתשלום ליורוקום ולרשות המסים לקחה על עצמה בזק את הסיכון הרגולטורי שעשוי למנוע את ניצול נכס המס ■ הפסד חשבונאי עצום כזה עלול לעצור את חלוקת הדיווידנדים בבזק - עד כדי ערעור פירמידת השליטה בה

כרזה של קבוצת "שלנו" בתל אביב, ספטמבר 2016

הלקח מכישלון ההנפקה של "שלנו"

לקראת הנפקת "שלנו" נופפו קברניטיה בהערכת שווי שנועדה לקבוע שווי אופציות לעובדים, וצורפה בהתנדבות לדו"חות ■ המקרה ממחיש את חוסר הבהירות לגבי הערכות שווי חיצוניות מידת הוודאות שלהן והיכולת להסתמך עליהן - במיוחד בהיי־טק וביומד