קרן גידור היא גוף שמאגד השקעה של פרטים למען השגת רווח משותף. בניגוד לקרנות נאמנות, שמשקיעות בנכסים פיננסיים מתוך תקווה שערכם יעלה, קרנות גידור קלאסיות פועלות באסטרטגיות שונות שאמורות להיות נייטרליות ביחס לשוק. כלומר, הקרנות מעוניינות להרוויח גם במצבים של שוק עולה וגם יורד. לכן הן אמורות להיות נייטרליות לסיכון.
אסטרטגיית השקעה
אחת האסטרטגיות של קרנות גידור היא לונג-שורט: הקרן קונה נכס מסוים וכנגדו מוכרת בחסר נכס אחר בעל מאפיינים דומים. שני הנכסים יעלו או יירדו לפי מצב השוק, אבל הנכס הבכיר ישיג בכל מצב תשואה עודפת לעומת הנכס הנחות.
הסיכון
מנהלי קרנות גידור רבים מעוניינים להעצים את הרווחים, ולכן משתמשים במנופי אשראי גבוהים. ואולם תמיד קיים סיכוי שהמנהלים ישגו בהימור, או שהשוק יתנהג באופן "לא רציונלי" לאורך תקופה לא קצרה. במקרים כאלה קרנות הגידור עלולות לספוג הפסדים כבדים.
באחרונה עלו לכותרות כמה קרנות גידור גדולות שנפלו בעקבות משבר הלוואות הסאבפריים בארה"ב. הקרנות האלה ניסו כנראה להרוויח ממשחק של ריביות. העסק עבד יפה, עד שהתברר שלווי סאבפריים רבים מפסיקים את תשלומי המשכנתא. מצב זה גרם לקרנות הגידור להפסדים גבוהים, וחלקן הפסיקו פעילותן.
הריבית האפסית באג"ח מחייבת את המוסדיים למצוא אפיקי השקעה נוספים, מלבד מניות, שיכולים להשיא תשואה לחוסכים ■ נשאלת השאלה עד כמה ההשקעה בנכסים אלה תורמת לתשואה, והאם התרומה מצדיקה את התשלום הנוסף לדמי הניהול
בעולם של תשואות אג"ח אפסיות, מנהלי הגופים המוסדיים נאלצים לחפש תשואות באפיקים מסוכנים יותר ■ מעבר למניות, הם הגדילו מאוד את היקף ההשקעה בנכסים אלטרנטיביים - כמו קרנות השקעה, חברות טכנולוגיה ונדל"ן
משקיעים מושכים כספים מקרנות גידור בקצב המהיר ביותר מאז המשבר הפיננסי ■ תשואות שוקי האג"ח והמניות בארה"ב השנה - גבוהות עד פי שלושה מעליות קרנות הגידור
בסוף החודש תפוג התקנה שמאפשרת לגופים המוסדיים לגבות כפל דמי הניהול ■ טוב יעשו חברי הכנסת אם יחליטו על ביטול כפל דמי הניהול, שיכול לייקר את הפנסיה ב-50%
יותר מרבע מכלל ההשקעות המנוהלות בעולם מוגדרות כיום כהשקעות בנות־קיימא, אולם בקרנות הגידור, שמתמקדות על פי רוב בחברות שהן רואות כבעלות ביצועים חלשים, מזהים תופעה חדשה — מחירי מניות שמתנפחים בגלל מצג שווא של חברות לגבי קיימות השקעותיהן
2019 צפויה להיות השנה הגרועה בתולדותיה של קרן "פיור אלפא 2" אבל המוניטין של המיליארדר לא מתערער ■ את הקרן הענקית שלו, מנהל דליו ממתחם ביערות קונטיקט, בעזרת כ-200 עקרונות יסוד - שמרכיבים גם את רב המכר שלו
"וול סטריט ג'ורנל" דיווח על הפוזיציה שהיקפה שווה ערך ל-1% מהכנסים שמנהלת קרן ברידג'ווטר ■ בתאריך מימוש האופציות כבר ייבחרו מרבית הצירים בבחירות המקדימות לנשיאות ארה"ב במפלגה הדמוקרטית ■ מייסד ברידג'ווטר, ריי דליו, מכחיש
מור קפיטל, קרן הגידור של בייקון, הודיעה כי תפסיק לנהל כספי לקוחות חיצוניים ותתרכז בניהול כספי השותפים בחברה ■ בייקון, אחד החלוצים בתחום קרנות מאקרו, הודיע כי יפרוש ממסחר כדי לבלות זמן עם משפחתו
המיליארדר ומייסד קרן הגידור ברידג'ווטר ענה אתמול בטוויטר לאנשים שטענו כי עושרו נותן לו יתרון בקבלת עצות טובות ■ דליו: גם כשלא היה לי כסף תמיד ראיתי את היתרון בשיחות עם אנשים חכמים ולמידה מהם – זה מה שהוביל להצלחה שלי
עם תשואה שנתית ממוצעת של 66%, ג'ים סימונס הוא המשקיע הטוב ביותר בעולם ■ ספר חדש חושף כיצד הפכה קרן הגידור רנסאנס טכנולוג'יס להצלחה שייצרה רווחים של יותר מ-100 מיליארד דולר במהלך השנים
מנהל קרנות הגידור הוותיק, ליאון קופרמן, תקף בחריפות את הסנאטורית בעקבות תשדיר בחירות חדש שהוציאה נגדו ונגד מיליארדרים נוספים
המיליארדר ריי דליו, שהוכתר בתור "סטיב ג'ובס של ההשקעות", הזהיר כי המערכת הקפיטליסטית נכשלת בתפקידה וכי "העולם מתקרב לשינוי פרדיגמה גדול"
"סופטבנק היו צריכים לעזוב - זה נראה לי כמו לזרוק כסף טוב אחרי כסף רע", אמר מנהל קרנות הגידור בכנס משקיעים, לפי דיווח פייננשל טיימס
סמואל ברנט, שייסד את SBB ריסרץ' בחדרו במעונות האוניברסיטה, נתבע על ידי רשות ניירות ערך בארה"ב בטענה כי בנה את קרן הגידור שלו על הונאת לקוחות
מנהל קרנות הגידור הוותיק ליאון קופרמן הזהיר כי וורן כנשיאה תהיה הרת אסון עבור שוק המניות האמריקאי שייפול ב-25%
ביל אקמן הפסיד בשנים האחרונות מיליארדי דולרים על הימור כושל על וליאנט וקמפיין מכירה בחסר של הרבלייף ■ עכשיו הוא חוזר להתמקד בקרן שלו – ומרוויח
פול טוראדג'י העביר מאות מיליוני דולרים מקופת קרן הגידור לכיסו הפרטי וויתר על דמי שירות שהיו חייבים לקוחות הקרן, מתוך מטרה לרוקן את קופתה ולחמוק מיישום פסיקת בית משפט לשלם בונוסים - לפי תביעה שהגישו נגדו עובדים
בלו מאונטיין של אנדרו פלדסטיין נהנתה עד 2013 מעשור של תשואות נאות וניהלה נכסים בשווי עשרות מיליארדי דולרים ■ אבל טעויות השקעה של מייסד החברה הבריחו את המשקיעים, וכעת היא נמכרת במחיר של 160 מיליון דולר בלבד
קרנות הגידור בישראל מנהלות 20 מיליארד שקל של גופים מוסדיים ומשקיעים מתוחכמים - וברשות מבקשים לפתוח את אפיק ההשקעה הזה לציבור ■ מנהלי קרנות הנאמנות מברכים על המהלך, בעוד מנהלי קרנות הגידור חוששים שהרשות בוחנת השתת רגולציה על התחום
"החוב הגלובלי נמצא בשיא של כל הזמנים, והנגזרים בשיא של כל הזמנים", הזהיר פול סינגר, מייסד קרן הגידור אליוט שרכשה 4.8% ממניות בזק בשנה שעברה
קרנות גידור שהשקיעו במטבעות דיגיטליים איבדו 46% משוויין בממוצע, כך לפי דו"ח חדש של PwC ■ רוב הקרנות מנהלות פעילות בהיקף נמוך ומתקשות לכסות את העלויות התפעוליות
מנהל קרן קרנות הגידור ראסל קלארק נמצא בשורט על שוק המניות מאז 2012 ■ ומה אם הוא טועה? "זה עלול להיות ראיון הפרידה שלי", הוא אומר
מייסד קרן הגידור הגדולה בעולם טוען כי פערי השכר והזנחת ילדים במערכת החינוך בארה"ב יובילו להתקוממות
קרנות הגידור הגדולות בעולם הפכו למכונה להדפת כסף עבור בעליהן ■ המשקיעים מוכנים לשלם עמלות של 20% עבור התשואות שמייצרות הקרנות
הנורמות שמתווים בתי המשפט בארה"ב ובישראל משפיעות בעוצמה על התנהגות נציגי הקרנות בדירקטוריונים ■ הנורמה החדשה: לחשוב על הטווח הארוך
קרן הגידור סטארבורד וליו רכשה נתח בשווי 200 מיליון דולר ברשת הפיצריות השלישית בגודלה בארה"ב, שעוברת תקופה קשה מאז פיטורי היו"ר ג'ון שנאטר ■ מנכ"ל קרן הגידור, ג'פרי סמית, ימונה במקומו
המיליארדר ריי דליו, מייסד קרן ברידג'ווטר, הזהיר בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס גם מפני התחזקות הפופוליזם והלאומנות ומגבלותיה של המדיניות המוניטרית
המפולת בסוף 2018 לא פסחה גם על ענף הגידור הישראלי, שסיכם את השנה הגרועה בתולדותיו ■ בכיר בענף: "דצמבר היה חודש קיצוני, שתפס מנהלי קרנות גידור רבים עם המכנסיים למטה" ■ המצטיינת: קרן קוליברי של ערן מרדכי, שהניבה תשואה חיובית של 12%
שיעור הנפילה ב-2018 היה פי שישה מהתשואה השלילית במדד הייחוס, תל בונד תשואות, שירד בכ-4.2% ■ הנפילה ב-2018 מחקה כמעט את כל התשואה של גיא פאנד בשלוש השנים האחרונות
"2018 היתה שנה שבה ראו מי היא באמת קרן גידור - ומי זו קרן השקעות ממונפת בתחפושת", אמר מקור בענף ■ בלטו לשלילה: קרן האג"ח גיא פאנד וקרן נץ מבית אלטשולר שחם ■ קרנות אלגו, המשקיעות באמצעות רובוטים, איבדו בממוצע 4% עד נובמבר
