קרן גידור היא גוף שמאגד השקעה של פרטים למען השגת רווח משותף. בניגוד לקרנות נאמנות, שמשקיעות בנכסים פיננסיים מתוך תקווה שערכם יעלה, קרנות גידור קלאסיות פועלות באסטרטגיות שונות שאמורות להיות נייטרליות ביחס לשוק. כלומר, הקרנות מעוניינות להרוויח גם במצבים של שוק עולה וגם יורד. לכן הן אמורות להיות נייטרליות לסיכון.
אסטרטגיית השקעה
אחת האסטרטגיות של קרנות גידור היא לונג-שורט: הקרן קונה נכס מסוים וכנגדו מוכרת בחסר נכס אחר בעל מאפיינים דומים. שני הנכסים יעלו או יירדו לפי מצב השוק, אבל הנכס הבכיר ישיג בכל מצב תשואה עודפת לעומת הנכס הנחות.
הסיכון
מנהלי קרנות גידור רבים מעוניינים להעצים את הרווחים, ולכן משתמשים במנופי אשראי גבוהים. ואולם תמיד קיים סיכוי שהמנהלים ישגו בהימור, או שהשוק יתנהג באופן "לא רציונלי" לאורך תקופה לא קצרה. במקרים כאלה קרנות הגידור עלולות לספוג הפסדים כבדים.
באחרונה עלו לכותרות כמה קרנות גידור גדולות שנפלו בעקבות משבר הלוואות הסאבפריים בארה"ב. הקרנות האלה ניסו כנראה להרוויח ממשחק של ריביות. העסק עבד יפה, עד שהתברר שלווי סאבפריים רבים מפסיקים את תשלומי המשכנתא. מצב זה גרם לקרנות הגידור להפסדים גבוהים, וחלקן הפסיקו פעילותן.
דיויד טפר, מייסד קרן הגידור אפלוסה, הזהיר כי שוק המניות עדיין לא מגלם את מחיר ההסלמה בסכסוך הסחר בין ארה"ב לסין
נדמה שקרנות הגידור מתאוששות, אך התמונה הרבה פחות ורודה - הכסף לא זורם אליהן, לא מוקמות כמעט קרנות חדשות, והקרנות הקיימות מתקשות לרשום ביצועים טובים
מהדורה אלקטרונית של ספרו של המיליארדר סת קלרמן, אחד מגדולי משקיעי הערך המודרניים, נמכרת באמזון ■ הספר "Margin of Safety" יצא לאור בשנת 1991 ואזל מהמלאי, מה שהקפיץ את מחירו לאחר שהפך לנדיר
קרנות הגידור הגדילו את היקף הנכסים שהן מנהלות בכ-10% ב-2017, והרווחים שהניבו היו גבוהים מהרווחים של המשקיעים במדדי הבורסות באירופה ובבריטניה
מנהלי קרנות הגידור מזהירים: התנהלות השווקים כיום מזכירה את התקופות שלפני התפוצצות בועת הדוט.קום ב-2000 והמשבר הכלכלי ב-2008
עשירי העולם מרוויחים מיליוני דולרים מיצירות אמנות — לפעמים אפילו בלי לרכוש אותן ■ כעת נראה כי אמנות תיהפך לקטגוריה פיננסית שנסחרת באופן מבוזר באמצעות טכנולוגיות חדשניות
קסם תיק השקעות גמיש הניבה מתחילת השנה תשואה של 24%, לעומת תשואה ממוצעת של 5% בקרנות הגמישות ■ קרנות אג"ח מדינה וכספיות גייסו כחצי מיליארד שקל במאי ■ אי.בי.אי התייצב במקום הראשון מתחילת השנה עם גיוסים של 3 מיליארד שקל
מחקר חדש מצא כי קרנות גידור שרוכשות מניות בחברות כדי ללחוץ עליהן להכניס שינויים בניהולן, גורמות להורדת שכרם המנופח של המנכ"לים
אלן הווארד, פילנתרופ יהודי־בריטי, נחשב אחר ממנהלי קרנות הגידור המצליחים ■ הקרן שייסד ניהלה 40 מיליארד דולר ב-2012, והיתה מהקרנות הגדולות בעולם ■ הריבית הנמוכה וחוסר התנודתיות בשווקים הפילו את התשואות, המשקיעים עזבו - והקרן יוצאת עתה גם מישראל
לאחר שבינואר הכריז כי שוק הנכסים הדיגיטליים הוא בועה, אישר המשקיע המיליארדר לקרן הגידור שלו להתחיל להשקיע במטבעות קריפטו
קווליטאו, שמייצרת מערכות בקרה לשבבים, זינקה אתמול ב–37% לאחר שדיווחה על עלייה חדה במכירות וזינוק ברווח הנקי ■ לפני כשנה וחצי דני סער ועודד גל, מנהלי גיא אקוויטי, זיהו את הפוטנציאל - ונכנסו להשקעה בחברה, לצד מנכ"ל מארוול לשעבר, אביגדור וילנץ
בספטמבר 2017 מונו יונתן הלף וסטיבן לוי, מנהלי קרן הגידור ION, כיועצים לקרן הגמישה קסם אקסלנס תיק השקעות ■ כחצי השנה מאז המינוי, השניים מובילים את קטגוריית הקרנות הגמישות בבורסה
אקמן השקיע ב-2012 מיליארד דולר בהימור נגד מניית יצרנית תוספי המזון בטענה כי מדובר בהונאת פירמידה
שוק קרנות הגידור בישראל סוגר עוד שנה חזקה עם תשואה של עד 24% בשנה ■ היקף הנכסים כבר טיפס לכ–17.5 מיליארד שקל, וה"עריקה" של מנהלים מוסדיים לענף נמשכת
שמעון חסין הקים את הקרן יחד עם יונתן דולברג, המתמחה באג"ח ישראליות ■ לפי הערכות גייסה הקרן 200 מיליון שקל, ואסטרטגיית ההשקעה שלה מבוססת על איתור אנומליות בתמחור מכשירי חוב ■ ספרה מנהלת יותר ממיליארד דולר
מחיר הנפט, שנע כעת סביב 66 דולר לחבית, הגיע ביום שישי לשיא של יותר משלוש שנים ■ מזכ"ל אופ"ק: "השוק יגיע השנה לאיזון המצופה"
שרה טירצ'וול הגישה תלונה נגד TCW גרופ על סך 30 מיליון דולר ■ היא טוענת כי לאחר שסירבה להיענות להצעותיו, מנע ממנה המנהל את הגישה למשאבים וללקוחות
2017 אמנם היתה השנה הטובה ביותר של קרנות הגידור מאז 2013, אבל הן עדיין מפגרות בהרבה אחר תשואות השוק ■ הגיע הזמן שקרנות הפנסיה יפסיקו לבנות עליהן ■ קרן הפנסיה הציבורית של מדינת קליפורניה הודיעה על יציאה מקרנות הגידור כבר ב-2014
קרן הגידור הרביעית של נוקד זוכה למשקיע עוגן משמעותי, כמה שבועות לאחר שהוקמה ■ הקרן, Global Equity Long, תשקיע במניות בכל העולם, ותנסה להכות את המדד הכלל עולמי של MSCI ■ נוקד, שהוקמה לפני ארבע שנים, מנהלת 2.5 מיליארד שקל
בימי המשבר הפיננסי התערב "האורקל מאומהה" עם קרן הגידור פרוטז'ה כי השקעה במדד המניות S&P 500 תניב תשואה גבוהה יותר מהשקעה בקרנות גידור במשך 10 שנים
קרן הגידור שהקים צחי אברהם לפני כחמש שנים הניבה תשואה גבוהה בהרבה מהמתחרות וממדדי הייחוס ■ עם תיק של 10־12 חברות בלבד ובלי שימוש בטכניקות גידור - האם הקרן תצליח לשרוד את המשבר הבא? ■ אברהם: "הנשק שלנו לימים סוערים יותר, אם יבואו, הוא מזומן"
קנדה ישראל ביצעה הקצאה של כ-12.5% מהון החברה לשורה של גופים מוסדיים ■ ההקצאה היא מהלך אסטרטגי שיאפשר לחברה לפתח את זרוע הנדל"ן המניבה, לקבל דירוג אשראי בקבוצת ה-A ולהפחית את עלויות המימון ■ "הגיוס מכניס את ישראל קנדה לליגה של הגדולות"
רפי ליפא, מבעלי אוורסט חיתום בכנס ההנפקות של פירמת PWC ישראל: "מי שדוחף היום את שוק ההנפקות הראשוניות בתל אביב – קרנות גידור ושחקני הנוסטרו" ■ עופר גרינבאום: "אני רואה המון חברות שרוצות לעשות הנפקות – זה מזכיר לי את 1993"
הדיווחים בימים האחרונים על המאבקים של בעלי מניות מיעוט בדירקטוריונים של פריורטק וצרפתי מסמנים התעוררות בשוק ההשקעות האקטיביסטיות - שנשלט עד כה בעיקר בידי קרן ברוש, בעלת פוזיציה במטומי, אלקוברה וקמהדע
המיליארדר ריי דליו, מייסד קרן ברידג'ווטר, החליט לחלוק - ללא תמורה - את שיטות הניהול וההשקעות הייחודיות שעמדו בבסיס הצלחתו, כולל את האלגוריתמים
בימי המשבר הפיננסי התערב "האורקל מאומהה" על מיליון דולר עם קרן הגידור פרוטז'ה כי השקעה במדד המניות S&P 500 תניב תשואה גבוהה יותר מהשקעה בקרנות גידור במשך 10 שנים
סטיבן דיגל ידע לנצל את המשבר הכלכלי של 2008 לטובת קרן הגידור שלו. כיום הוא חוזה עלייה בתנודתיות, אבל לא ברמה כזו שכדאי להמר עליה
יותם עירוני, מנהל קרן הגידור ינשוף באלטשולר שחם, מעדיף את ענפי התעופה והמלונאות ונזהר מתעשיית הרכב ■ "הרכב האוטונומי, המודלים השיתופיים, המכוניות החשמליות - כל אלה ישפיעו לרעה על התעשייה, ולכן חברות הרכב נסחרות במכפילים נמוכים"
המיליארדר ריי דליו, יו"ר קרן ברידג'ווטר, מזהיר כי הסיכון לעימות צבאי בין ארה"ב לצפון קוריאה אינו מתומחר כראוי
קרן גידור אמריקאית שמשקיעה בהלוואות ישירות הניבה תשואות חיוביות במשך כמעט 90 חודשים ברצף ■ ההלוואות הישירות זינקו לאחר המשבר של 2008 בעקבות החמרת תנאי האשראי לבנקים והריביות האפסיות — אבל כמה נורות אזהרה מתחילות להבהב
