תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

האם אירופה תלך בעקבות יפן?

משקיעים שמכוונים לאופטימיות האירופית צריכים לדעת שברקע מאיים התרחיש היפני.

לאחרונה הפכה אירופה פופולארית בקרב קרנות גידור, משקיעים ומוסדיים שחוששים לפספס את הזינוק הצפוי בשווקי ההון. מטבע היורו, והמניות הנסחרות בבורסות השונות ביבשת, משקפות היטב את הפופולאריות הזו.
אולם כדאי לבחון האם הכול באמת כל כך מבטיח ביבשת הוותיקה. ראשית, עליית המטבע בעייתית שכן היא תוביל ללחץ בנוגע לתחרותיות הייצוא, מנגנון שיכול לגרום לבעיות בצמיחה שכולם מקווים לה. ישנו עוד גורם שעלול להסתמן כמקל בגלגלים של התחייה מחדש, וזוהי המערכת הפיננסית, ובמיוחד הבנקים. התבשרנו לאחרונה שסך ההלוואות המוגדרות כ"רעילות", באותם בנקים, הגיע ל-סכום האסטרונומי של 1.2 טריליון יורו (1.7 טריליון דולר).

אז נכון: הבנק המרכזי עומד על המשמר ובעזרת עוד כמה סיבובי LTRO (הלוואות ל-3 שנים, בריבית של אחוז אחד), הוא יוכל לדחות עוד זמן מה את מועד ניקוי האורוות הזה, אבל בהקשר לכך ניתן להזכיר שני דברים חשובים: הדוגמא הבולטת של מעשה דחייה כזה היה במשק היפני, שבו מאז שנות השמונים, כאשר הבועה התפוצצה, הכלכלה לא הצליחה להתאושש בצורה רציפה ואמיתית.

לקריאת המשך: טריליון דולר מחפשים שטח נחיתה

שנית, ועל פי הבנק המרכזי שאמור לסייע בהתמודדות את הבעיה של ההלוואות הרעות, על הבנקים לעבור עתה "מבחני לחץ" קשים ועמוקים יותר. כל זה כאשר הלימות ההון המוגדרת בבאזל 3 מאיימת תמיד ברקע.
על מנת לראות את הדיכוטומיה הקשה, הקיימת במוחם של מנהלי הכספים הגדולים בזירה האירופית, מספיק לראות את הגרפים של Orange (France Telecom) לעומת זה של Deutsche Bank. האחד מייצג את התקווה לצריכה מתחדשת, והשני המראה את הקשיים באחד הבנקים הגדולים ביבשת ובעולם.
סיבות אלו מסמנות כי התקווה להתאוששות שתיווצר בשל דינאמיקה של רפורמות מוטלת בספק. אם ניקוי האורוות הפיננסי לא ייעשה בקרוב ובדרך שלא תזיק לצמיחה המתחדשת ייעלם גם הסיכוי הבסיסי להצלחת המהלך ואירופה עלולה לשקוע לעשורים אבודים, דוגמת יפן.

בחזרה למדור "עולם של הזדמנויות"


רוצים להיות חלק מהכלכלה העולמית? פתחו חשבון מסחר ותתחילו לסחור במדדים המובילים. 

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#