פועלים סהר החל לסקר את חברת קמ"ן וישאל בהמלצת "קנייה"

לוגו הארץ
הארץ
לוגו הארץ
הארץ

כלכלני פועלים סהר מתחילים לסקר את חברת קמ"ן אחזקות, שבשליטת רוני אלרואי ואת חברת ישאל שבשליטת קמ"ן אחזקות, בהמלצת "קנייה". את ההמלצה החיובית למניית קמ"ן אחזקות מבססים בפועלים סהר באסטרטגיה של קבוצת קמ"ן, אשר מתמקדת בביצוע רכישות של חברות קטנות יחסית, המתומחרות בזול, בעלות רווחיות ותזרים מזומנים יציב, מינוף נמוך ופוטנציאל צמיחה גבוה.

עבור רכישת חברות כאלה נדרש הון עצמי נמוך, ומכאן גם הסיכון שבהשקעה נמוך. "לאחר רכישות כאלה יכולה קבוצת קמ"ן למשוך דמי ניהול מהותיים מהרווח הנקי, אשר מגיעים בסוף לקבוצת האם ומאפשרים לממן את הוצאות המטה ומשמשים בין היתר כהון עצמי להשקעות בתחומים נוספים. בשלבים הבאים של השבחת החברות הנרכשות, אין צורך בהזרמת הון משמעותי נוסף, זאת מכיוון שהחברות הנרכשות נזילות ובעלות איתנות פיננסית גבוהה, דבר המאפשר מינוף לצורך רכישות סינרגטיות שיביאו להרחבת הפעילות בארץ ובחו"ל", כך כותבים כלכלני פועלים סהר. בפועלים סהר רואים בפעילות הקבוצה פוטנציאל צמיחה בדרך של רכישות, תוך ביצוע השקעות בסיכון נמוך. כלכלני פועלים סהר נוקבים במחיר של 35 שקל למניית קמ"ן אחזקות, הגבוה בכ-28.7% ממחיר המניה בפתיחת המסחר אתמול.

בנוסף, מתחילים כלכלני פועלים סהר לסקר גם את חברת ישאל, שבשליטת קמ"ן אחזקות של רוני אלרואי. גם עבור ישאל, מפרסמים בפועלים סהר המלצת קנייה, ונוקבים במחיר יעד של 25.9 שקל למניית ישאל, הגבוה בכ-45.5% ממחיר המניה בפתיחת המסחר אתמול. ההמלצה החיובית לישאל מתבססת על טיעונים דומים של פועלים סהר לגבי קמ"ן אחזקות, כשכלכלני פועלים סהר מוסיפים כי להערכתם "ישאל תמשיך להשקיע את מירב המשאבים הניהוליים והפיננסיים בחיזוק והשבחת תיק הנכסים הקיים, בעיקר בתעשייה ובקמעונות, וכן בניהול ההשקעות בנדל"ן".

כתבות מומלצות

בנייני דירות בסין. המחירים יצאו משליטה - הגיע זמן לתיקון?

האוויר מתחיל לצאת משוק הדיור ברחבי העולם. להלן חמש דוגמאות

קומת המסחר בבורסת ניו יורק. נדרש אומץ לב גדול כדי לקנות כשהשווקים נופלים

אחרי נפילה של יותר מ-20%, הגיע הזמן לקנות מניות? זה המדד שצריך לבדוק

מטוס של וויז אייר. החברה הציעה פיצוי של 600 יורו

אל על מובילה בביטולים, המטוס של וויז אייר "קיבל מכת ברק": קיץ כאוטי בנתב"ג

רכבת תחתית בספרד. הקמת המטרו בישראל מוערכת בעלות של 150 מיליארד שקל

מיליארדים מהפקעות קרקע, סמכויות אגרסיביות, ופוליטיקה קטנה: המלחמה על חוק המטרו

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

סטודנטים באוניברסיטה העברית בירושלים. שיעורי התעסוקה עולים בהתמדה עם העלייה ברמת ההשכלה

איך מטפסים לעשירון השכר העליון — ומי מצא דרך עקיפה כדי להגיע אליו

גמר אקס פקטור. הוחלט שלא תשמש יותר לבחירת הנציג לאירוויזיון

"הכל זה הוא": שורת עזיבות ורייטינג צונח - למה רשת מובסת בקרב מול קשת?