מנכ"ל תכלית משיב לפיא: תעודות סל על מדדים סחירים עשויות להכות את המדדים

לוגו הארץ
הארץ
לוגו הארץ
הארץ

"יש תעודות סל בישראל המחקות את המדדים הסחירים - מעו"ף ותל אביב 100 - ומחזירות את כל הדיווידנדים ללקוח. המשמעות היא שהתעודה עשויה להכות את המדד, שאותו מחשבים בניכוי הדיווידנדים הללו", כך אומר המנכ"ל המשותף בתכלית תעודות סל, אייל סגל, בתגובה למחקר שפירסמה ביום שלישי חברת ניהול קרנות הנאמנות פיא. תעודת סל היא מכשיר המחקה ביצועים של מדד מסוים.

בפיא אמרו: "בניגוד לדעה הרווחת, תעודות הסל יכולות להיות תנודתיות הרבה מעבר למדד שאותו הן אמורות כביכול לייצג - והתשואות שלהן אינן בהכרח זהות לתשואות מדד הבסיס שלהן. כמו כן קיים הבדל, שלפעמים אינו קטן, אפילו בין תעודת סל אחת לשנייה העוקבות אחר אותו מדד בסיס".

אחת הטענות שמציגים בקרנות הנאמנות היא הדיווידנדים שמחלקות החברות לבעלי המניות שלהן ואשר לקוחות תעודות הסל אינם מקבלים. סגל מציין כי תעודת הסל תכלית על מדד S&P500 האמריקאי אמנם גובה 40% מהדיווידנד - אך יתרת הכסף עובר ללקוחות שגם אינם משלמים דמי ניהול: "בסופו של דבר משלם הלקוח סביב 1%. דוגמה נוספת היא תכלית נאסד"ק אשר גובה דמי ניהול של 0.45% ומשלמת ללקוח את מלוא הדיווידנד". באופן כללי, קרנות נאמנות עשויות לגבות בערך 3% כדמי ניהול.

סגל מבדיל בין מדדים סחירים, ובראשם המדדים מעו"ף ות"א 100, לבין מדדים המציעים סחירות נמוכה יותר: "כשמדובר במדדים סחירים, מספקות תעודות הסל הצמדה מלאה למדד -

ואז באים לידי ביטוי היתרונות שמציע המכשיר, כמו דמי ניהול נמוכים והרציפות במסחר".

כתבות מומלצות

מטוס של וויז אייר. החברה הציעה פיצוי של 600 יורו

אל על מובילה בביטולים, המטוס של וויז אייר "קיבל מכת ברק": קיץ כאוטי בנתב"ג

רכבת תחתית בספרד. הקמת המטרו בישראל מוערכת בעלות של 150 מיליארד שקל

מיליארדים מהפקעות קרקע, סמכויות אגרסיביות, ופוליטיקה קטנה: המלחמה על חוק המטרו

סטודנטים באוניברסיטה העברית בירושלים. שיעורי התעסוקה עולים בהתמדה עם העלייה ברמת ההשכלה

איך מטפסים לעשירון השכר העליון — ומי מצא דרך עקיפה כדי להגיע אליו

גמר אקס פקטור. הוחלט שלא תשמש יותר לבחירת הנציג לאירוויזיון

"הכל זה הוא": שורת עזיבות ורייטינג צונח - למה רשת מובסת בקרב מול קשת?

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

כספומט ביטקוין ברומניה. רשתות בלוקצ'יין שיצליחו לשרוד את התקופה הנוכחית - ייתכן שיזכו בכל הקופה

המשבר בקריפטו נכנס לשלב הבא: מלחמת כל בכל

עומסים בנתב"ג

מבחינת חברות התעופה, השאלה אם תגיעו ליעד עם המזוודה היא "בעדיפות אחרונה"