מגדל שוקי הון: ירידת הסבירות לביצוע העסקה פוגעת בעיקר במליסרון; בריטיש עדיין אטרקטיבית - כללי - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מגדל שוקי הון: ירידת הסבירות לביצוע העסקה פוגעת בעיקר במליסרון; בריטיש עדיין אטרקטיבית

עציוני: "המרוויחים הגדולים מהחלטת הממונה הם בעלי המניות מהציבור של בריטיש אשר לידיהם עובר הכוח להכריע על גורל העסקה"

תגובות

הממונה על ההגבלים נתן אור ירוק לעסקת מליסרון-בריטיש כאשר 2 התניות מרכזיות לעסקה:

א. מכירת הקריון או הגרנד קניון.

ב. מכירת אחד מהבאים: קניון אבנת, רחובות או רננים + סביונים.

על הקניונים הנ"ל להימכר לצד שלישי, שאיננו קב' עזריאלי וזאת עד ליום 27.1.2013 או תשעה חודשים מיום בו יחול מיזוג מלא בין החברות (בריטיש תהפוך לפרטית), לפי המוקדם מביניהם. מליסרון הודיעה כי מכירת הגרנד קניון + קניון רננים + סביונים היא החלופה המועדפת עליה.

משמעות החלטת הממונה היא כי נקבע חלון זמן קצר יחסית למכירת הקניונים הנ"ל. בשוק הקניונים הישראלי, בו מיעוט שחקנים גדולים, לא יהיה פשוט למצוא רוכשים מתאימים בזמן כל כך קצר וכן הדבר עשוי להפעיל לחץ על המחיר. כמו כן, בעקבות ההתניות, אין למליסרון אינטרס לפעול למחיקה מוקדמת של בריטיש ישראל מהמסחר שכן הדבר יקצר עוד יותר את תקופת המכירה האמורה.

"להערכתנו, מליסרון תפעל כעת להפחתת מחיר העסקה מול בעלי השליטה הנוכחיים בבריטיש", אומר אדר עציוני אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון. "נקודה חשובה הינה העובדה כי מליסרון צפויה לדרוש מבריטיש טרום השלמת העסקה לאשר את מכירת הגרנד קניון. מאחר וכל החלטה (לפני או אחרי העסקה) תחייב את אישור בעלי מניות המיעוט, אפשר וההסתברות להשלמת העסקה במתווה הנוכחי ירדה משמעותית. למעשה, המרוויחים הגדולים מההחלטה הם בעלי המניות מהציבור של בריטיש אשר לידיהם עובר הכוח להכריע על גורל העסקה."

מבחינת מיסוי, מכירת נכסים ובודאי בהיקפים שכאלה גוררת תשלומי מס. אולם, הגרנד קניון מוחזק על ידי בריטיש באמצעות חברת מ.ק.ח. וסביר כי מכירת המניות לא תגרור תשלומי מס גבוהים. כמו כן, לבריטיש הפסדים צבורים לצרכי מס של כ-770 מיליון שקל, אשר ניתן להשתמש בהם.

"אנו סבורים כי תמחורה של בריטיש בשוק אטרקטיבי ללא קשר לביצוע העסקה ואנו ממליצים לנצל את הירידות להגדלת החזקות", אומר עציוני. "מנגד, ירידת הסבירות לביצוע העסקה פוגעת בעיקר במליסרון אשר בריטיש אמורה הייתה להיות מנוע הצמיחה העתידי שלה. על כן, גם בירידות הנוכחיות, איננו ממליצים לרכוש את מניותיה."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#