לייבפרסון מנתרת ב-15% בעקבות העלאת התחזית ל-2020

מניית חברת לייבפרסון עלתה ב-12% במסחר המאוחר בנאסד"ק וקופצת ב-15% במסחר בת"א בתגובה לדו"ח כספי שפירסמה. בניגוד לקודמיו, כלל הדו"ח כמה מגמות חיוביות, כולל שיפור בתזרים המזומנים והעלאת תחזית הרווח התפעולי התזרימי (Ebitda) ב-2020.

ההפסד של לייבפרסון, שמפתחת פתרונות צ'אט לאתרי אינטרנט ומרכזי שירות לקוחות, על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (US GAAP) גדל ב-96% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכם ב-37 מיליון דולר. ההפסד התפעולי התזרימי המתואם (Adjusted Ebitda ) של לייבפרסון - כלומר ההפסד בניכוי הוצאות הקשורות בהקצאת אופציות למנהלים ולעובדים, הפחתת נכסים לא מוחשיים, הוצאות משפט וייעוץ משפטי, הוצאות לרה-ארגון והוצאות מימון לא תזרימיות - הסתכם ב-4.6 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2020 לעומת הפסד תפעולי תזרימי מתואם של 3.2 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019.

הכנסותיה של לייבפרסון צמחו ב-18% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכמו ב-78 מיליון דולר, עלייה של מיליון דולר שהם 1.4% מממוצע תחזיות האנליסטים. מנכ"ל לייבפרסון, רוברט לוקסיו, אמר כי בעקבות משבר הקורונה נהנית מערכת LiveEngage של החברה מהמגמה של מרכזי שירות לקוחות לעבור לעבודה מהבית ושימוש במערכות מבוססות בינה מלאכותית, בדומה למגמת השימוש של העולם העסקי באפליקציות שיחות וידאו.

לייבפרסון חתמה ברבעון הראשון של 2020 על 130 עסקות, גידול של 10% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019, כולל חוזים עם 56 לקוחות חדשים. ממוצע החוזים עם לקוחות ב-12 החודשים האחרונים צמח ב-20% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והגיע ל-365 אלף דולר. החברה חתמה בין השאר על חוזה עם אחד הבנקים המובילים באירופה ואחת מ-20 חברות התקשורת העולמיות המובילות.

הרווח הגולמי של לייבפרסון צמח ב-16% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019 והסתכם ב-55 מיליון דולר, שהם 70.8% מהמחזור, בהשוואה ל-71.9% מהמחזור המקביל ב-2019. הצמיחה הנאה הושגה במחיר גידול חד בהוצאות התפעול שבא לידי ביטוי בעלייה של 29% בהוצאות המכירה והשיווק ל-43 מיליון דולר - כמעט 55% ממחזור ההכנסות. גם ההשקעות בפיתוח המוצר קפצו ב-42% ל-26 מיליון דולר ל-33% מהמחזור ובנוסף זקפה לייבפרסון שוב הוצאות רה-ארגון של 3 מיליון דולר לפיטורי עובדים.

הגידול החד בהוצאות התפעול גרם לקפיצה של 81% בהפסד התפעולי של לייבפרסון ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה למקביל ב-2019 לרמה של 33 מיליון דולר. מבנה הוצאות זה, שאינו מצביע על מודל עסקי בריא, ומעבר מואץ ליצירת מזומנים כדברי המנכ"ל, לא מנע ברבעון הראשון של 2020 מעבר לעודף של 4 מיליון דולר בתזרים המזומנים. זאת, בהשוואה לגירעון תזרימי של 26 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019, כתוצאה מגבייה מואצת של 24 מיליון דולר ברבעון החולף.

לייבפרסון צופה הכנסות של 85-83 מיליון דולר ברבעון השני של 2020 והפסד של 39-37 סנט, על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (US GAAP). בנוסף לכך, החברה צופה הפסד תפעולי של 4.5-3.5 מיליון דולר ורווח תפעולי תזרימי של 2-1 מיליון דולר. החברה הרחיבה את תחזית ההכנסות ל-2020 והורידה ב-5 מיליון דולר את מרכז טווח התחזית ל-355-340 מיליון דולר, בהשוואה לתחזית הקודמת להכנסות של 355-350 מיליון דולר ב-2020. מהלך זה נעשה כדי לשקף את הפעילות המוגברת של החברה מצד אחד, עם חוסר הוודאות בשוק בעקבות משבר הקורונה מצד שני.

נראה שתגובת השוק החיובית לתוצאות, שעל פניהן לא נשאו בשורה גדולה של שינוי לטובה, נבעה בעיקר מעדכון התחזית לפיה החברה תייצר רווח תפעולי תזרימי מתואם של 10.5-3.5 מיליון דולר ב-2020 בהשוואה לתחזית הקודמת: הפסד תפעולי תזרימי מתואם של 3 מיליון דולר עד רווח תפעולי תזרימי מתואם של 3 מיליון דולר.