מניית בריינסווי נופלת לאחר הדו"חות - למרות שיפור בתוצאותיה

החברה צימצמה את הפסדיה ברבעון האחרון של 2018 ל-1.5 מיליון דולר, אך בהשוואה לרבעון השלישי זו נסיגה קלה ■ ההכנסות השנתיות גדלו ב-47% ל-16.4 מיליון דולר, אבל החברה רחוקה מרווחיות - ההפסד השנתי התכווץ רק במעט ל-6.5 מיליון דולר

גיא ארז
גיא ארז
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
ה"קסדה" של בריינסוויי
ה"קסדה" של בריינסווייצילום: מתוך אתר החברה
גיא ארז
גיא ארז

בריינסוויי , המפתחת מערכות Deep TMS לטיפול לא פולשני בהפרעות בתפקודי המוח, פירסמה את דו"חותיה לרבעון הרביעי של 2018 ולשנה כולה. אף שבריינסוויי ממשיכה להציג צמיחה בהכנסותיה וצמצום בהפסדים – מניית החברה מאבדת גובה בתגובה לפרסום הדו"חות. ייתכן כי הדבר נובע מאכזבת המשקיעים מהשורה התחתונה, שהיתה מעט פחות טובה ברבעון האחרון לעומת הרבעון השלישי.

בריינסוויי דיווחה בשבוע שעבר כי המערכת שפיתחה הוכרה על ידי ה-FDA כמכשיר פורץ דרך לטיפול בהתמכרות למשככי כאבים. החברה פונה לכמה שווקים, ובהם קהל החולים בדיכאון מז'ורי, OCD והפרעה פוסט טראומתית. בריינסוויי מתמקדת בארה"ב, אירופה, מזרח אסיה ודרום אמריקה.

הכנסותיה של בריינסוויי, המנוהלת על ידי יעקב מיכלין, גדלו ברבעון האחרון של 2018 ב-32% לעומת הרבעון המקביל בשנה הקודמת, והסתכמו בכ-4.8 מיליון דולר. העלייה נובעת מגידול בהשכרת מערכותיה של החברה, בהתאם למודל העסקי שאליו חזרה – השכרת מערכות במקום מכירתן; ולגידול במכירות הישירות. מתוך ההכנסות, 2.8 מיליון דולר הגיעו מהשכרת מערכות. החברה רשמה ברבעון האחרון של 2018 את ההכנסות הגבוהות ביותר בשנה.

הרווח הגולמי צמח גם הוא ברבעון האחרון של השנה שעברה, בשיעור של 36%, לעומת הרבעון המקביל ב-2017, והסתכם ב-3.7 מיליון דולר. הוצאות המחקר והפיתוח של בריינסוויי עלו ב-21% ל-1.8 מיליון דולר, והוצאות המכירה והשיווק קפצו ב-44% ל-2.5 מיליון דולר. למרות העלייה החדה בהוצאות אלה, חיסכון של כ-29% בהוצאות ההנהלה וכלליות של החברה תרמו לקיטון בהפסד התפעולי, שהסתכם ברבעון האחרון ב-1.7 מיליון דולר - ירידה של 23%. בשורה התחתונה, החברה הפסידה 2.1 מיליון דולר, קיטון של 27% לעומת התקופה המקבילה.

חרף השיפור ביחס לרבעון המקביל, ההשוואה לרבעון הקודם, כאמור, מעט מאכזבת. ברבעון השלישי של 2018 בריינסוויי הפסידה כ-1.5 מיליון דולר בלבד, וההפסד התפעולי היה אז כ-941 אלף דולר. בסיכום 2018 לחברה 383 מערכות מותקנות - ו-33 הותקנו במהלך הרבעון האחרון של השנה. מתוך סך המערכות המותקנות, כ-237 מושכרות.

החברה סיכמה את 2018 עם הפסד של כמעט 6.5 מיליון דולר, לעומת הפסד של 7 מיליון דולר ב-2017. סך הכנסותיה של בריינסוויי האמיר ב-47% לשיא של 16.4 מיליון דולר, והרווח הגולמי גדל ב-50% ל-12.8 מיליון דולר. ההפסד התפעולי של החברה בשנה שחלפה הסתכם ב-5.1 מיליון דולר, כ-32% פחות מאשר ב-2017.

לחברה אין תחזיות מתי תעבור לרווחיות, אך היא מציגה את היקף ההשכרות המינימלי שלה מחוזים חתומים – ומהם עולה גידול צפוי בעתיד בהשוואה לרבעון הקודם. החברה צופה ב-2019 דמי שכירות של 10.7 מיליון דולר, מתוכם כ-710 אלף דולר שהושגו מהסכמים שנחתמו ברבעון החולף. ב-2020 היא צופה הכנסות מינימליות מהשכרה של 8.8 מיליון דולר, וב-2021 כ-6 מיליון דולר.

למרות השיפור בהכנסות ובשורה התחתונה, ההפסד שרשמה החברה הוותיקה - 6.5 מיליון דולר ב-2018 - מצביע כי עודנה רחוקה מרווחיות. ייתכן שזו הסיבה לנפילה של יותר מ-4% במניה, לשווי של 377 מיליון שקל. מנגד, ב-12 החודשים האחרונים טיפסה מניית החברה בכ-40%.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

שדות חקלאיים הוד השרון

"חשבתי שעשיתי את עסקת חיי. היום אני מבין שניצלו את התמימות ואת חוסר הידע שלי"

הווילה של משפחת סעדה ברמות מאיר

וילת ה-Airbnb של משפחת סעדה - ובריכת השחייה שמסעירה את המושב