הכנסות וויקס ממשיכות לצמוח - רק קצת פחות

למרות ההאטה בצמיחת ההכנסות והגבייה, וויקס ממשיכה להציג דו"חות טובים ושנה פעילה ברמת השיפורים הטכנולוגיים ■ וויקס מצליחה להוציא יותר כסף מכל לקוח, אולם עלות רכישת לקוחות חדשים התייקרה, והחזר ההשקעה עליהם הואט

רותי לוי
רותי לוי
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
משרדי WIX
משרדי WIXצילום: BAZ RATNER/רויטרס

חברת בניית האתרים הישראלית וויקס (Wix) ממשיכה להציג צמיחה של עשרות אחוזים בשורת ההכנסות והגבייה. עם זאת, זו השנה הראשונה שבה נראה כי קצב הצמיחה מתחיל להתמתן. הכנסותיה נמוכות מעט מתחזיות האנליסטים, אבל שורת הרווח עקפה את התחזיות. 

וויקס דיווחה כי סיימה את 2019 עם הכנסות של 761.1 מיליון דולר - עלייה של 26% בהשוואה ל-2018, זאת לעומת צמיחה של 40% ויותר בשנים קודמות. את הרבעון הרביעי של 2019 החברה סיימה עם עלייה של 25% בהכנסות - 204.6 מיליון דולר. 

הכנסות וויקס

וויקס אינה רושמת רווח לפי כללי החשבונאות, בעיקר בגלל הוצאות שיווק ומכירות גבוהות - 48% מההכנסות. עם זאת, החברה לא שורפת מזומנים. הדבר מתאפשר בגלל הכנסות נדחות גבוהות - כלומר, אם לקוח עושה מינוי לשנה או שנתיים קדימה, החברה מקבלת את סכום הכסף כבר בתחילת השנה, אך מכירה בהכנסות רק ברבעון המתאים. כך נוצר מצב שבו תזרים המזומנים של החברה חיובי. וויקס יצרה ב-2019 תזרים מזומנים חופשי (שנובע מפעילות) בסך 127.5 מיליון דולר, כ-25% יותר מהתזרים ב-2018

כדי לשקף זאת טוב יותר מציגה החברה את סעיף הגבייה - כל ההכנסות שנכנסו במהלך השנה או הרבעון. במהלך 2019 הגבייה הסתכמה ב-832.5 מיליון דולר - עלייה של 26% בהשוואה ל-2018, או 28% בנטרול שערי חליפין. ברבעון הרביעי הסתכמה הגבייה ב-226.7 מיליון דולר - גידול של 29% בהשוואה לרבעון המקביל.

הוצאות וויקס

ההפסד הנקי החשבונאי (GAAP) של וויקס ב-2019 עמד על 86.4 מיליון דולר או 1.71 דולר למניה, בהשוואה להפסד חשבונאי של 37.1 מיליון דולר, או 0.77 דולר למניה אשתקד. עבור הרבעון הרביעי, ההפסד הנקי עמד על 21.6 מיליון דולר, או 42 סנט למניה, בהשוואה להפסד של 5.8 מיליון דולר, או 12 סנט למניה, ברבעון המקביל. 

הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) ל-2019 הסתכם ב-59.1 מיליון דולר או 1.17 דולר למניה, לעומת רווח נקי של 51.3 מיליון דולר או 1.07 דולר למניה. הרבעון הרביעי הסתיים ברווח נקי מתואם של 19.9 מיליון דולר או 39 סנט למניה, האנליסטים צפו רווח של 31 סנט למניה. ברבעון המקביל אשתקד הסתכם הרווח הנקי המתואם ב-20.8 מיליון דולר או 42 סנט למניה. 

15% מההכנסות – על מוצרים משלימים

השנה שחלפה היתה אחת השנים הפעילות בוויקס – החברה סיימה לפתח כלי עריכה חדש המאפשר לבנות בפלטפורמה שלה אתרים רספונסיביים (אתרים גמישים המגיבים ומתאימים את עצמם אוטומטית לכל סוגי המסכים). פונקציה מהותית עבור מפתחי אתרים מנוסים המחפשים עיצובים מורכבים ממה שוויקס איפשרה עד היום. מניית החברה השלימה זינוק של כמעט 30% בשנה החולפת, והיא נסחרת כיום לפי שווי של 8 מיליארד דולר – פי 12 ממחירה בהנפקה לפני שבע שנים, בדצמבר 2013. 

משרדי חברת וויקס בתל אביב
משרדי חברת וויקס בתל אביבצילום: מוטי מילרוד

בנוסף, החברה ראתה קפיצה משמעותית בהכנסותיה מפתרונות עסקיים שהמשתמשים מוסיפים לאתריה. פתרונות כאלה יכולים להיות אפליקציות סליקה, טפסים או צ'ט בזמן אמת ואפליקציות צד שלישי שוויקס מאפשרת למפתחים להציע דרך האתר שלה בתמורה לחלוקת רווחים. השירותים האלה נרכשים בחבילות המינוי השונות, שבמסגרתן הלקוחות מקבלים את התשתית התומכת באתר שלהם כמו רוחב פס, מקום אחסון, דומיין חיצוני והסרת פרסומות. 

החל בדו"חות הנוכחיים החברה משקפת הכנסות אלה – שהסתכמו ב-116.6 ומהווים 15% מהכנסותיה השנתיות ב-2019. בשנת 2018, כך חושפת וויקס בדו"חות החדשים – היא הכניסה 78.3 מיליון דולר מפתרונות עסקיים והם היו 13% מכלל הכנסותיה. הדבר עשוי להצביע על היכולת של וויקס להיענות לדרישות של קהלים רחבים יותר. 

במהלך הרבעון הרביעי נוספו לוויקס 5 מיליון משתמשים רשומים, ובסך הכל יש לה 165 מיליון משתמשים, נכון לסוף הרבעון. עם זאת, החברה בונה על משתמשי פרימיום, כאלה שמשלמים על מוצרים נוספים והם בעצם מקור ההכנסה של החברה. במהלך הרבעון נוספו כ-100 אלף מנויי פרימיום חדשים, ומספרם עומד בסך הכל על 4.5 מיליון מנויים (כ-2.7% מבסיס המשתמשים). המספר שמספקת החברה הוא נטו, כלומר היא לא שופכת אור על כמות הנטישות של מינויי פרימיום.

מניית וויקס

לדו"חות הנוכחיים וויקס הוסיפה מדידה חדשה עבור הצמיחה במנויים אלה - הכנסות חוזרות, או ARR. מדובר במדד מקובל לחברות SaaS (חברות המוכרות תוכנה כשירות במודל מנוי חודשי) הנמצאות בקצב צמיחה גבוה. ARR מחושב על פי ההכנסות ממנויים משלמים בחודש האחרון כפול 12, והוא אמור לתת אינדיקציה להכנסות החברה בשנה הקרובה, גם אם היא תפסיק לגמרי את מאמצי השיווק שלה ולא תגייס לקוחות חדשים. 

וויקס מחשבת את ה-ARR רק להכנסותיה מהמנויים הקבועים, וללא תוספות המתקבלות מהפתרונות העסקיים. ה-ARR שלה לרבעון הרביעי של 2019 הוא 707 מיליון דולר, בהשוואה ל-680 מיליון דולר ברבעון שלפניו ו-648 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2018. 

הנפקת וויקס בנאסד"ק
הנפקת וויקס בנאסד"קצילום: Nasdaq OMX

וויקס יודעת להחזיר את עלות ההשקעה בשיווק ללקוח בתוך שנה, אולם בהסתכלות של כמה שנים - ניתן לראות כי הוצאותיה על שיווק על פר לקוח התייקרו. כך למשל, מהלקוחות שהצטרפו ברבעון הראשון של 2015 - לפני חמש שנים - וויקס גבתה כבר פי 5.7 על ההשקעה ברכישתם, מאלו שהצטרפו במהלך הרבעון הראשון של 2016 - לפני 4 שנים, היא הספיקה לגבות פי 4.6 על ההשקעה. לקוחותיה שהצטרפו לפני שלוש שנים החזירו לה פי 3.5 על ההשקעה, ואילו אלה שמלפני שנתיים פי 2.1 על ההשקעה. הלקוחות שהצטרפו במהלך הרבעון הראשון של 2019 החזירו לה כמעט את מלוא ההשקעה בדיוק כעבור 4 רבעונים.

וויקס צופה כי הכנסותיה לרבעון הראשון של 2020 ינועו בין 215 ל-217 מיליון דולר, צמיחה של 25%-23% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019. תחזית הגבייה לרבעון הראשון היא 249-247 מיליון דולר - כלומר 24%-23% מעל הרבעון המקביל.

ברמה השנתית, וויקס צופה כי הכנסותיה ל-2020 כולה ינועו בין 946-956 מיליון דולר, צמיחה של 24%-26% בהשוואה ל-2019. תחזית הגבייה היא ל- 1.02-1.03 מיליארד דולר - 23%-24% מעל השנה שחלפה, ותזרים המזומנים החופשי ינוע בין 155 ל-162 מיליון דולר, לעומת 127 מיליון דולר ב-2019. בנטרול סכום של 8-9 מיליון דולר שוויקס מתכנננת להשקיע בבניית משרדיה החדשים בישראל, התזרים החופשי יסתכם ב-163-171 מיליון דולר - צמיחה של 28%-34% בהשוואה ל-2019. 

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום