סייברארק קרסה ב-14% בעקבות תחזית מאכזבת לרבעון הראשון של 2020

תחזית ההכנסות והרווח של החברה נמוכה משמעותית מתחזיות האנליסטים, בעקבות מעבר הדרגתי למכירת מנויי אבטחה למוצריה החדשים, חולשה באירופה ובסיס השוואה קשה לרבעון הראשון של 2019

יורם גביזון
מנכ"ל סייברארק אודי מוקדי
מנכ"ל סייברארק אודי מוקדיצילום: סטיוארט גרפילד

תחזית מאכזבת לרבעון הראשון של 2020 העיבה על התוצאות הכספיות הטובות של חברת סייברארק ב-2019 - ושלחה את המניה לירידה של 14% בתחילת המסחר בנאסד"ק. סייברארק, המנוהלת על ידי אודי מוקדי, מגנה על המידע הקריטי בארגונים באמצעות ניהול הרשאות פריביליגיות של מנהלים ועובדים למידע רגיש. 

סייברארק העריכה שהכנסותיה ברבעון הראשון של 2020 יהיו 110-106 מיליון דולר, לעומת תחזיות השוק להכנסות של 113 מיליון דולר ברבעון הנוכחי. החברה העריכה שהרווח על בסיס Non GAAP (כלומר, בניכוי הוצאות הקשורות בהקצאת אופציות למנהלים ולעובדים והפחתת נכסים לא מוחשיים) יהיה 41-35 סנט למניה ברבעון הראשון של 2020, נמוך ב-32% מממוצע תחזיות האנליסטים.

מוקדי הסביר את התחזית המאכזבת בבסיס השוואה קשה לרבעון הראשון של 2019, שבו הציגה החברה צמיחה חזקה בארה"ב ובאסיה; ובעובדה שחלק גדול יותר מהכנסות החברה נובע ממכירות מנויים לשירותי אבטחה, מודל שגורם לפרישת ההכנסות על פני פרק זמן ארוך יותר ומקטין את ההכנסות בטווח הקצר.

לדבריו של מוקדי, ההשפעה של ההכנסות משירותי אבטחה כמנוי יקטינו את ההכנסות ב-3 מיליון דולר לרבעון. הוא ציין שהמוצרים החדשים של החברה נמכרים במודל של מנוי כמו "אלרו" לעתים דחופות יותר. המודל מאפשר לכל מי שאינו עובד הארגון לקבל גישה מאובטחת וחיבור מרחוק למערכות ואפליקציות של הארגון, ומוצרים נוספים כמו אי.פי.אמ שמספקים הגנה לתחנות קצה מהתקפות כופרה. 

מניית סייברארק

מוקדי הוסיף כי החברה עוברת בצורה הדרגתית למודל זה וב-2020 ההכנסות ממנוי אבטחה יסתכמו בפחות מ-10% מהכנסות החברה. גורם נוסף לעובדה שתחזית ההכנסות לרבעון הראשון של 2020 היתה נמוכה מתחזיות השוק היה ההאטה במכירות באירופה, בעיקר במדינות כמו צרפת וגרמניה.

סייברארק סיפקה גם תחזית ל-2020 כולה, שלפיה הכנסותיה יחצו בראשונה את רף ה-500 מיליון דולר ויגיעו ל-519-511 מיליון דולר - גבוה מעט מממוצע תחזיות האנליסטים להכנסות של 510 מיליון דולר. אולם תחזית הרווח למניה מסתכם ב-2.38-2.26 דולרים, לעומת ממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של 2.79 דולר למניה ב-2020 - ככל הנראה בשל ההשקעות במחקר ופיתוח והגדלת מספר אנשי המכירות של החברה.

סייברארק הרוויחה 21 מיליון דולר שהם 53 סנט למניה ברבעון הרביעי של 2019, ירידה של 14% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2018. החברה הרוויחה 38 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2018 שהם 97 סנט למניה, בניכוי הוצאות הקשורות להקצאת אופציות למנהלים ולעובדים והפחתת נכסים לא מוחשיים והוצאות הנפקת אג"ח. נתון זה גבוה ב-17 סנט למניה מממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של החברה ברבעון החולף.

הרווח התפעולי ירד ב-17%

הכנסותיה של סייברארק צמחו ב-19% ברבעון הרביעי של 2019, לעומת הרבעון המקביל ב-2018, והסתכמו ב-130 מיליון דולר. סייברארק עקפה את תחזיות האנליסטים להכנסות של 126 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2019. ההכנסות ממכירת רישיונות תוכנה גדלו ב-15% ברבעון, לעומת הרבעון המקביל ב-2018, והגיעו ל-77 מיליון דולר. ההכנסות משירותי תמיכה והטמעה גדלו ב-26% ברבעון, בהשוואה לרבעון המקביל ב-2018, והגיעו ל-53 מיליון דולר. 

מוקדי ציין שהחברה גייסה שיא של 300 לקוחות חדשים ברבעון הרביעי של 2019 והגדילה את מספר לקוחותיה ל-5,300 לקוחות - הודות להכרה הגוברת של מנהלי אבטחה בארגונים בחשיבות של ניהול הרשאות פריבליגיות, המעמד החזק של סייברארק בשוק כיועצת לאבטחת המעבר של ארגונים לענן והעברת משימות קריטיות לסביבה דיגיטלית.

מוקדי הוסיף כי החברה נהנית מהעובדה שחלק ממתחרותיה מצויות בעיצומו של תהליך קשה של מיזוג, כמו ברודקום וסי.איי; ומרכישת חברות מתחרות פרטיות, כמו ביונד טראסט על ידי קרן ההשקעה הפרטית פרנסיסקו פרטנרס.

הרווח התפעולי של סייברארק ירד ב-17% ברבעון הרביעי של 2019, לעומת הרבעון המקביל ב-2018, והסתכם ב-23 מיליון דולר שהם 17.7% מהמחזור, בהשוואה ל-25.2% מהמחזור במקביל ב-2018. הירידה ברווח וברווחיות התפעולית, למרות הגידול החזק בהכנסות, נבע מצמיחה של 36% בהוצאות המחקר והפיתוח ומעלייה של 31% בהוצאות המכירה והשיווק ברבעון לעומת המקביל ב-2018.

מוקדי הסביר את הגידול החזק בהוצאות המחקר והפיתוח והמכירה והשיווק, בהשקעות שהחברה מבצעת כדי להגדיל את תיק המוצרים של החברה, כולל מוצרים מנוהלים בענן. סיבה נוספת לגידול היא כניסה לשווקים חדשים שמחייבת גיוס כוח אדם. חלק מהגידול בהוצאות אלה נובע מעלייה של 75% בהוצאות הקשורות בהקצאת אופציות למנהלים ולעובדים לרמה של 18 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2019, במקביל לעלייה במחיר המניה ובשווי ההוגן של האופציות.   

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker