קפיצת מדרגה בארה"ב דחפה את ארד לצמיחה של 24% ברבעון השלישי

ארה"ב היא לא רק השוק העיקרי של החברה, אלא גם השוק הרווחי ביותר שלה - כך שהתרחבות בו הניבה לארד את התשואה הגבוהה ביותר ■ מניית החברה קפצה ב-46% מתחילת 2019, לשווי שיא של 1.3 מיליארד שקל

יורם גביזון
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
מד מים חכם של ארד
יורם גביזון

המשך הצמיחה החזקה בארה"ב ורכישה מוצלחת של חברת ווטרטק (Watertech) האיטלקית מאפשרים לארד להציג תוצאות כספיות טובות - שמסבירות מדוע זינקה מניית החברה ב-46% מתחילת 2019, לשווי שיא של 1.3 מיליארד שקל.

ארד מפתחת ומייצרת מערכות תקשורת ממוחשבת לקריאה מרחוק של מדי מים ומדי מים מכניים. היא נמצאת בשליטת הקיבוצים דליה ורמות מנשה (27% לכל אחד) ומנוהלת על ידי גבי ינקוביץ'. החברה הרוויחה 5.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2019, גידול של 25% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2018. הכנסותיה צמחו ב-48% ברבעון בהשוואה למקביל ב-2018 והסתכמו ב-70 מיליון דולר.

הגידול נבע בחלקו מאיחוד תוצאותיה הכספיות של ווטרטק, שהשליטה בה (60%) נרכשה באוקטובר 2018 תמורת 16 מיליון יורו. ווטרטק תרמה 11 מיליון דולר להכנסות, אך גם בניכוי הרכישה צמחו הכנסותיה של ארד ב-24% לעומת הרבעון המקביל ב-2018.

הגורם העיקרי לצמיחה האורגנית החזקה היה הבשלת מאמצי השיווק בארה"ב ופתיחת משרדים במדינות כמו אוהיו, ג'ורג'יה, אלבמה ויוטה. ההכנסות בארה"ב צמחו ב-9 מיליון דולר, שהם 33.7%, וסיפקו 78% לגידול האורגני בהכנסות ברבעון. ארה"ב היא לא רק השוק העיקרי של החברה, אלא גם השוק הרווחי ביותר שלה - כך שהתרחבות בו הניבה לארד את התשואה הגבוהה ביותר. הרווחיות התפעולית בארה"ב מגיעה ל-24% מההכנסות, לעומת רווחיות תפעולית של 2.7%-9.2% בשאר אזורי הפעילות של החברה.

הפעילות בישראל גדלה ב-18% ברבעון לעומת המקביל ב-2018 והסתכמה ב-12 מיליון דולר. זאת, הודות לתחילת האספקות של מערכות קריאה מרחוק של מדי מים למי אביבים, תאגיד המים של תל אביב, והאספקות לתאגידי מים אחרים כמו מעיינות החוף של קרית ביאליק.

רכישת ווטרטק היתה הגורם העיקרי לצמיחה של 165% בהכנסות באירופה ל-10.8 מיליון דולר. גורם נוסף לכך היה צמיחה של 10% בהכנסותיה של החברה הבת הספרדית קונטזרה, הודות לזכייה במכרזים בוולנסיה ובמדריד. ווטרטק, שמחזיקה בחברה בת בקולומביה, הצמיחה גם את ההכנסות באמריקה הלטינית ב-152% ל-9.2 מיליון דולר.

לעומת זאת, באסיה נרשמה נסיגה בהכנסות. המכירות ביבשת ירדו ב-21% ל-1.7 מיליון דולר. זאת, בעקבות החלטת החברה לסגת מהשוק ההודי בשל בעיות סיכון אשראי והיעדר הרצון לפעול בשוק התחרותי של המדים המכניים, שבו אין לחברה יתרון יחסי.

הרווח הגולמי של ארד גדל ב-34% ל-23 מיליון דולר, שהם 33.4% מהמחזור לעומת 37% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2018. השחיקה ברווחיות הגולמית נבעה מאיחוד מכירותיה של ווטרטק האיטלקית, שרווחיותה הגולמית היתה 24%; מההשפעה השלילית של התחזקות השקל על עלויות הייצור במונחים דולריים; ומהשפעת היחלשות היורו והפאונד כלפי הדולר על ההכנסות במונחים דולריים.

הרווח התפעולי של ארד קפץ ב-57% ברבעון בהשוואה למקביל ב-2018, למרות השחיקה ברווחיות הגולמית, והסתכם ב-8 מיליון דולר - שהם 11.1% מהמחזור בהשוואה ל-10.5% מהמחזור. השיפור ברווחיות התפעולית נובע מהצמיחה החזקה במכירות וממבנה ההוצאות הרזה של החברה הנרכשת ווטרטק.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker