אקסלנס: תוצאות טובות לבנקים ברבעון; גידול של 28% ברווח ל-2.8 מיליארד שקל - דו"חות Q1 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אקסלנס: תוצאות טובות לבנקים ברבעון; גידול של 28% ברווח ל-2.8 מיליארד שקל

דיסקונט יפתח היום את עונת הדו"חות לרבעון הראשון של 2019 ■ באקסלנס מעריכים כי הבנקים יציגו צמיחה בתיקי האשראי עם עלייה בהכנסות מימון וגידול בחלוקת הדיווידנדים ■ בעקבות הרווח ממכירת מקס - לאומי יציג את הרווח הגבוה בענף של כמיליארד שקל

אמיל סלמן

דיסקונט צפוי לפרסם היום את תוצאותיו, ובכך לפתוח את עונת הדו"חות הכספיים של הבנקים לרבעון הראשון של 2019. ביום שני בשבוע הבא יפרסם מזרחי טפחות את תוצאותיו. שבוע אחר כך יפרסם לאומי את דו"חותיו, ובאותו שבוע ביום רביעי ינעלו את עונת הדו"חות הפועלים והבינלאומי.

"הבנקים צפויים להציג רבעון טוב עם רווח נקי מצטבר של 2.8 מיליארד שקל — עלייה של 87% לעומת הרבעון הרביעי של 2018 (רבעון שסבל מהפרשות כבדות בגין החקירה בידי הרשויות בארה"ב אצל הפועלים ומזרחי טפחות), ועלייה של 28% לעומת הרבעון המקביל ב–2018. הרווחים הללו משקפים תשואה על ההון של 10%" — כך כתב מיכה גולדברג, אנליסט ומנהל מחלקת מחקר באקסלנס ברוקראז', בתחזית שהכין לקראת פרסום הדו"חות.

מיכה גולדברג, אקסלנס ברוקראז
עודד קרני

גולדברג מציין כי בנטרול ההשפעה החיובית של רווח הון בסך 230 מיליון שקל שירשום לאומי בשל מכירת מקס (לשעבר לאומי קארד) של 230 מיליון שקל, וכן בנטרול ההשפעה השלילית של מדד המחירים לצרכן — התשואה על ההון צפויה להסתכם ב–9.7%.

"החקירה והשלכותיה על הפועלים צפויות להישאר במיקוד, וככל שהפרשיות יסתיימו מהר יותר, כך יוטב למניה. להערכתנו, הפועלים לקראת סיום הפרשייה. דיסקונט מחכה לאישור של רשות התחרות (לשעבר רשות ההגבלים העסקיים) לגבי המיזוג בין דקסיה למרכנתיל".

גולדברג מעריך כי רווחי הרבעון הושפעו לחיוב מהעלייה בריבית שבוצעה ברבעון הרביעי של 2018, מביצועים טובים בשוק ההון, מהמשך הגידול בתיק האשראי, ומרמה נמוכה של הוצאות להפסדי אשראי. "גם העלויות צפויות לרדת, בעיקר בגלל היעדר הוצאות גדולות בגין חקירת מס בארה"ב, הבינלאומי ודיסקונט סבלו כנראה מעלויות התייעלות (סילוק, אקטואריה וכדומה). בלאומי ובמזרחי היתה עלייה בהוצאות השכר, בעיקר כתוצאה מגידול בבונוסים תלויי ביצועים. המדד פגע כנראה בעיקר (אבל לא רק) במזרחי, והיחלשות הדולר פגעה בעיקר בדיסקונט".

באקסלנס מעריכים כי תיק האשראי של הבנקים המשיך לצמוח בקצב של 1.6% לעומת הרבעון הקודם. בדומה לרבעון הקודם, נמשכה ההאטה באשראי למשקי בית. מנגד, האשראי העסקי המשיך לצמוח בקצב מהיר יחסית, בעיקר בעסקים הקטנים, מוסדיים ובתחום המסחר (לעסקים בינוניים).

הערכות אנליסט לתוצאות הבנקים ברבעון הראשון של 2019

באקסלנס גם מעריכים שהיתה עלייה בהכנסות מימון של 10% לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות גדלו גם עקב התרחבות מרווחי האשראי. "אמנם ברבעון המדווח מרווחי האשראי סבלו מהמדד, אך בנטרול השפעת המדד אנחנו מעריכים שהמרווח המשיך להתרחב, ולו במעט".

גולדברג מעריך גם כי "בסוף הרבעון הראשון, עודפי ההון (יותר מדרישות בנק ישראל) הסתכמו ביותר מ–11 מיליארד שקל. עודפי ההון ימשיכו לגדול גם ברבעון השני, בעיקר בשל ההיפרדות מישראכרט והשפעת המהלך על נכסי הסיכון של הפועלים. כתוצאה מכך, אנחנו מעריכים שתשואת הדיווידנד תגדל השנה ובשנים הקרובות ב–50% בשנה".

לפי הערכות של אקסלנס, דיסקונט יציג רווח של 368 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 8.7%. לפי אקסלנס, התוצאות של דיסקונט הושפעו לרעה מהמדד, מהוצאות פרישה גבוהות, וכן משער חליפין נמוך יותר של דולר־שקל.

גולדברג מעריך כי את הרווח הגבוה ביותר בענף יציג לאומי, 976 מיליון שקל, שמשקף תשואה על ההון של 11.2% — בעיקר בשל רווח הון גבוה ממכירת מקס, וכן בשל גידול בתיק האשראי והוצאות נמוכות להפסדי אשראי. באקסלנס צופים כי לאומי יציג תוכנית חדשה של רכישה עצמית של מניות בהיקף של 700–800 מיליון שקל, וכי בשקלול דיווידנד שוטף של 40% מהרווח הנקי, הבנק יציג החזר על ההשקעה של 6%.

גולדברג מעריך כי הפועלים סיים את הרבעון הראשון עם תוצאות טובות, עם רווח נקי של 882 מיליון שקל, שמשקף תשואה על ההון של 9.5%. גולדברג מעריך שהתוצאות הושפעו לחיוב משוקי הון חיוביים ועלייה בריבית. באקסלנס מעריכים כי הפועלים יציג גידול של 1.3% בתיק האשראי וירידה מסוימת בהוצאות להפסדי אשראי.

באקסלנס צופים כי מזרחי טפחות יציג רווח נקי של 362 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 10%. לפי אקסלנס, הבינלאומי יציג רווח נקי של 174 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 8.7%.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#