קורנית צמחה ב-26% ברבעון הראשון וצופה להאצת הצמיחה ברבעון השני - דו"חות Q1 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קורנית צמחה ב-26% ברבעון הראשון וצופה להאצת הצמיחה ברבעון השני

החברה החמיצה את תחזיות הרווח לרבעון הראשון בעקבות מעבר לשיווק ישיר בארה"ב - אולם מדווחת על ביקוש גדול למוצרים החדשים שהשיקה, וצופה הכנסות של 48-44 מיליון דולר ברבעון הנוכחי

תגובות
מדפסת Kornit Atlas
Kornit

קורנית, יצרנית מכונות הדפוס הדיגיטליות, החמיצה את תחזיות הרווח לרבעון הראשון בעקבות מעבר לשיווק ישיר בארה"ב, אולם מדווחת על ביקוש גדול למוצרים החדשים שהשיקה, וצופה הכנסות של 48-44 מיליון דולר ברבעון השני, שמשקפות צמיחה ממוצעת של 28%. ההכנסות מאמזוןצמחו ב-53% ברבעון הראשון.

שבוע לאחר שפורסם דו"ח קטלני על החברה, אשר העריך שפוטנציאל הירידה של מנייתה הוא 85%, אפשר לומר ברמת סבירות גבוהה שפרויקט קורנית לא יהיה מהצלחותיו הבולטות של השורטיסט בן אקסלר, בעליה של חברת Spruce. אקסלר עוסק במכירה בחסר של מניות (שורט) ואחר כך מפרסם דו"חות שמנתחים בפירוט את כל נקודות התורפה של החברה והסיכונים הגלומים בפעילותה, כדי להביא לירידה חדה במחירה ולגרוף רווח מהיר.

קורנית נסחרת במחיר שנמוך ב-6.7% מהמחיר לפיו נסחרה ערב פרסום הדו"ח, ולא בטוח שהדו"ח הכספי לרבעון הראשון של 2019 שהחברה פירסמה ישנה מהותית את המצב. קורנית מפתחת מדפסות להדפסה דיגיטליות על טקסטיל עבור יצרני אופנה שמעבירים בהדרגה את פעילותם מחנויות פיזיות למסחר מקוון ולחברות מסחר מקוון מסוגן של אמזון.

החברה, שמנוהלת על ידי רונן סמואל, הפסידה 1.6 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2019 על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (US GAAP) שהם 5 סנט למניה. קורנית הרוויחה 1.2 מיליון דולר, שהם 3 סנט למניה על בסיס Non GAAP (בנטרול הוצאות הקשורות בהקצאות אופציות לעובדים, השפעה חד פעמית של רכישת המפיץ של החברה בארה"ב בפברואר 2019), נמוך ב-3 סנט למניה מממוצע תחזיות האנליסטים לרווחיה של החברה ברבעון החולף.

הכנסותיה של החברה צמחו ב-23% ברבעון הראשון של 2019 בהשוואה למקביל לו ב-2018, והסתכמו ב-38.2 מיליון דולר. ההכנסות על פי כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב מנכות מהמכירות את השינוי בשווי ההוגן של אופציות שקורנית נתנה לאמזון ב-2016, לרכוש 2.9 מיליון מניותיה במחיר מימוש של 13.04 דולר למניה. האופציות ניתנות למימוש ב-2021 או לאחר שאמזון תרכוש מקורנית מכונות דפוס דיגיטליות ודיו בהיקף של 150 מיליון דולר - המוקדם מבין השניים.

עלייה חזקה של 28% במחיר מנייתה של קורנית ברבעון הראשון של 2019 גרמה לעלייה בשווי ההוגן של האופציות, כך שהחברה ניכתה מיליון דולר מההכנסות ברבעון הראשון של 2019 בהשוואה ל-42 אלף דולר במקביל לו ב-2018. בניכוי השפעה לא תזרימית זו, צמחו הכנסותיה של קורנית ב-26% ברבעון הראשון של 2019 לעומת המקביל ב-2018, והסתכמו ב-39.2 מיליון דולר בקצה העליון של התחזית שנתנה החברה לשוק, למכירות של 39.5-36.5 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2019.

שוברת שיאים

רונן סמואל, מנכ"ל קורנית, ציין שהחברה הציגה רמת שיא במספר התקנת המכונות ובהכנסות משירות שצמחו ב-40%. לדבריו, החברה נהנית מביקוש גדל למוצריה, והיא בדרך לממש את היעד של קצב מכירות של 500 מיליון דולר בסוף 2023. סמואל אמר שהחברה תשיק ברבעון הנוכחי את המכונה Avalanche Poly Pro, להדפסה דיגיטלית על בדי פוליאסטר.

המכירות לאמזון צמחו ב-53% ברבעון הראשון של 2019 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2018, והסתכמו ב-3.5 מיליון דולר, שהם 9% מהמחזור (בניכוי השפעת האופציות) לעומת 7.4% מהמחזור המקביל ב-2018. מדובר ב-6.7% מהכנסותיה החברה ברבעון הראשון של 2019, שהם 2.6 מיליון דולר - גידול של 15% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2018, אז המכירות לאמזון היו 7.35% מהמחזור.

בן אקסלר
צילום מסך מתוך ער�

סמואל ציין שהצמיחה נובעת מגידול בשוק העיקרי של החברה - מכירת מכונות HD להדפסה ישירה על הלבוש, שהושקו ב-2018. הוא הזכיר שהחברה השיקה השנה את מכונות ATLAS, בעלות תפוקה גדולה פי 2.5, ומתאפיינות בנוחות שימוש טובה יותר ודיו חסר ריח. החברה קיבלה מספר דו ספרתי של הזמנות למכונות אלו.

הרווח הגולמי על בסיס Non GAAP (בנטרול הוצאות הקשורות להקצאת אופציות לעובדים והפרשה של 1.6 מיליון דולר בגין הפער בין השווי ההוגן של  המלאי ממפיץ החברה לבין העלות ההיסטורית של המלאי שנמכר לו ע"י קורנית) צמח ב-10% בלבד ברבעון הראשון של 2019 לעומת המקביל לו ב-2018, והסתכם ב-17 מיליון דולר שהם 44.9% מהמחזור, בהשוואה ל-50% מהמחזור במקביל ב-2018.

ירידה ברווחים - בעקבות שינוי בשיטת השיווק

גיא אבידן, סמנכ"ל הכספים של קורנית, מספר שהירידה ברווח הגולמי נובעת מהשינוי במעבר של החברה בארה"ב משיווק באמצעות מפיץ לשיווק ישיר, לאחר שהחברה רכשה את החוזים של המפיץ עם לקוחותיה של החברה בפברואר 2019 תמורת 4.7 מיליון דולר. שינוי זה גרם להשפעה חד פעמית של 2 מיליון דולר, כתוצאה מהפסקת חידוש המלאי על ידי המפיץ באופן שהעלה את חלקן של המכונות בתמהיל ההכנסות של החברה על חשבון מכירות הדיו הרווחיות יותר. אבידן הסביר שככל שרמת התחכום של המכונות של קורנית עולה, יש צורך בתמיכה ושירות גדולים יותר, ולמפיץ אין ערך מוסף שמצדיק את העמלות הגבוהות שקיבל.

הרווח התפעולי של החברה על בסיס Non Gaap ירד ב-5.7% ברבעון הראשון של 2019 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2018, והסתכם ב-1.6 מיליון דולר, שהם 4.2% מהמחזור בהשוואה ל-5.5% מהמחזור המקביל ב-2018. בנטרול ההשפעה של עליית ערך האופציות שהוקצו לאמזון, הרווח התפעולי של החברה צמח ב-48% ברבעון הראשון של 2019 בהשוואה למקביל לו ב-2018, והסתכם ב-2.6 מיליון דולר שהם 6.6% מהמחזור לעומת 5.6% מהמחזור המקביל ב-2018, ומעל מרכז התחזית שהחברה סיפקה לרווח תפעולי של 4%-8% מהמחזור ברבעון החולף.

קורנית צופה שהכנסותיה ברבעון השני של 2019 ינועו בין 44 ל-48 מיליון דולר, כלומר צמיחה של 28% בהשוואה לרבעון השני של 2018, על פי מרכז טווח התחזית. החברה צופה לרווחיות תפעולית על בסיס NON GAAP של 8.5% עד 12.5% מהמחזור ברבעון השני של 2019, בהשוואה לרווחיות תפעולית של 8.8% מהמחזור המקביל ב-2018.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#