ברן בונה על קבלת הלוואה ומכירת חברה בגרמניה כדי לפרוע תשלום אג"ח ב-2019 - דו"חות Q3 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ברן בונה על קבלת הלוואה ומכירת חברה בגרמניה כדי לפרוע תשלום אג"ח ב-2019

חברת שירותי ההנדסה רושמת רווח רבעוני שביעי ברציפות, ויצרה עודף תזרימי של 15 מיליון שקל - אך איגרות החוב שלה נסחרות עדיין בתשואה של 25%, שמשקפת חוסר אמון ביכולתה לעמוד בהתחייבויותיה

2תגובות

חברת ההנדסה ברן דיווחה אמנם על רבעון שביעי ברציפות של רווח - אך שוק ההון עדיין לא השתכנע ביכולתה של החברה ליצור תזרימי מזומנים שיאפשרו לה לפרוע חוב של 72 מיליון שקל לבעלי אג"ח להמרה, שהונפקו במארס 2016. כך, עלתה התשואה על איגרות החוב מ-8.6% בתחילת 2018 ל-24.6% כיום.

ברן הרוויחה מיליון שקל ברבעון השלישי של 2018, ירידה של 67% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017. הכנסותיה של החברה, המנוהלת על ידי שרון זייד, ירדו ב-18% ברבעון החולף בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017, והסתכמו ב-95 מיליון שקל. הירידה בהכנסות נובעת מקיטון של 17% בהכנסותיה של ברן ישראל לרמה של 37 מיליון שקל,  כתוצאה מסיום פרויקט שיקום מפעל דשנים של כיל בדרום ישראל.

שרון זייד, מנכ"ל ברן

הכנסותיה של ברן אינטרנשיונל ירדו ב-19% ברבעון השלישי של 2018 לעומת הרבעון המקביל ב-2017, והסתכמו ב-57 מיליון שקל. זאת, בעיקר כתוצאה מהתקדמות אטית בפרויקט הולכת המים עבור נטפים באתיופיה, שגרמה לירידה של 32 מיליון שקל בהכנסות מפרויקט זה; ומירידה בהכנסות ברוסיה, בשל דחייה בהכרה בהכנסות.

הרווח התפעולי של ברן ירד ב-63% ברבעון החולף בהשוואה למקבילו ב-2017, והסתכם ב-2.9 מיליון שקל. הרווח התפעולי של ברן אינטרנשיונל ירד ב-63% ל-4.4 מיליון שקל, שהם 7.7% מהמחזור לעומת 16.6% מהמחזור במקביל ב-2017 - כתוצאה מירידה ברווח מהפעילות באתיופיה. ברן ישראל עברה לרווח תפעולי של 1.7 מיליון שקל, בהשוואה להפסד תפעולי של 1.1 מיליון שקל במקביל ב-2017 - כתוצאה משיפור בשירותי ההנדסה והתקשורת, והודות לצעדי התייעלות.

פעילותה השוטפת של ברן ייצרה עודף של 15 מיליון שקל בתזרים המזומנים ברבעון החולף, בהשוואה לעודף תזרימי של 11 מיליון שקל במקביל ב-2017 - ככל הנראה הודות לתשלום חוב לקוח בפרויקט אתיופיה.

ברן נדרשת לפרוע תשלום קרן של איגרות חוב ב-15 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2019, ולפרוע הלוואה בסכום של 5 מיליון שקל במהלך 2019. היא צופה שפעילותה השוטפת תיצור לה גירעון של 3 מיליון שקל בתזרים המזומנים ברבעון הרביעי של 2018, וגירעון תזרימי של 11.5 מיליון שקל ב-2019 כולה.

היות שברן מחזיקה ביתרת מזומנים ושווי מזומנים של 5 מיליון שקל בסוף הרבעון השלישי של 2018, החברה מעריכה שתקבל הלוואה של 10 מיליון שקל מגורם חוץ בנקאי ב-2019; ותממש נכס וחברה מוחזקת בסכום של 7 מיליון שקל ב-2019, ובסכום של 18 מיליון שקל ב-2020. ברן מציינת כי הגוף החוץ בנקאי קיים בדיקות של החברה, ומנהל שיחות על הריבית שתיגבה בגין ההלוואה שתינתן לחברה.

סביר להניח שברן תמכור את החברה הבת הגרמנית, שעליה כותבת ברן שהיא ממשיכה לפעול בכיוון חיובי מאז סוף 2016. הפסדיה של החברה הבת הגרמנית היו אחת הסיבות העיקריות להפסדיה של ברן ב-2016. ברן מדגישה שהחברה הבת הגרמנית חזרה לרווח מ-2017, כולל ברבעון השלישי של 2018 ובינואר-ספטמבר 2018 - והשלימה על דעת כל הגורמים המעורבים בעניין, כולל הבנקים, את תוכנית ההבראה שלה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#