התחרות מכבידה על קסטרו: ירידה בהכנסות, נפילה של 6% במכירות חנויות זהות - דו"חות Q3 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

התחרות מכבידה על קסטרו: ירידה בהכנסות, נפילה של 6% במכירות חנויות זהות

למרות הקיטון במכירות, רשת האופנה שבשליטת משפחת רוטר הצליחה להגדיל את הרווח הנקי ברבעון השלישי בכ-9% - בעיקר כתוצאה מהתחזקות השקל מול הדולר, שמסייעת בהפחתת עלויות השקליות של סחורה במזרח, ושקלול תוצאותיה של קבוצת הודיס, שבה קסטרו שותפה

6תגובות
גבי רוטר
דודו בכר

תנאי המקרו הקשים בענף האופנה הישראלי, שסובל מתחרות קשה ומעבר של קונים לרשת האינטרנט, הורגשו היטב בדו"חותיה הכספיים של קסטרו לרבעון השלישי של 2017. הכנסותיה של רשת האופנה – שבשליטת משפחת רוטר – ירדו ברבעון השלישי בכ-3% לכ- 245 מיליון שקל, לעומת כ- 253 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2016.

הירידה בהכנסות נבעה מקיטון משמעותי במכירות חנויות זהות - כלומר חנויות שפעלו במתכונת מלאה ברבעון השלישי של 2017 וברבעון המקביל ב-2016. המכירות בחנויות זהות ירדו ברבעון ל- 1,148 שקל בממוצע למ"ר, בהשוואה ל- 1,254 שקל ברבעון המקביל ב-2016. מדובר בנפילה של 6%. מניית קסטרו יורדת לאחר פרסום התוצאות בכ-1.5%.

קסטרו, שמנייתה סבלה מתנודתיות גבוהה בשנתיים האחרונות, נסחרת לפי שווי של כ-640 מיליון שקל. נכון לסוף הרבעון השלישי, ההון העצמי שלה עמד על 437 מיליון שקל. הרשת מונה 155 חנויות בישראל, וכן 7 חנויות של מותג הקוסמטיקה הצרפתי Yves Rocher. בנוסף, קסטרו שותפה (26.4%) ברשת הודיס – המחזיקה בתת הרשתות הודיס, טופ טן, אקססורייז ואורבנקיה.

בדומה לרשתות אופנה אחרות, קסטרו מתמודדת עם התחרות הגבהוהה בענף, בין היתר בשל כניסת רשתות אופנה זרות לישראל, מעבר של קונים לרשת האינטרנט ודמי השכירות הגבוהים בקניונים.

על רקע הקיטו במכירות, הרווח הגולמי של קסטרו ירד לכ-146 מיליון שקל, לעומת כ-149 מיליון שקל ברבעון המקביל. עם זאת, הרווחיות הגולמית (רווח גולמי כשיעור מההכסנות) - פרמטר מרכזי להערכת ביצועיהן של חברות ריטייל - עלתה לכ-59.4%, בהשוואה לכ-58.8% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווחיות הגולמית נבע בעיקר מהתחזקות השקל אל מול הדולר, שהגדילה את כוח הקנייה השקלי של הרשת מול הספקים במזרח.

השחיקה בהכנסות חילחלה לשורת הרווח התפעולי של קסטרו, שהסתכם ברבעון בכ-8.6 מיליון שקל - ירידה של כ-4.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הושפע לטובה בין היתר מחלקה של החברה ברווחי קבוצת הודיס, שבה השקיעה לפני כשנה. חלקה של הודיס ברווח התפעולי עמד על כ- 2.2 מיליון שקל ברבעון השלישי. הודיס מטופלת בספרי קסטרו לפי שיטת השווי המאזני, כלומר תוצאות הודיס נרשמות בהתאם לחלקה של קסטרו באקוויטי, ואינן מאוחדות בצורה מלאה.

למרות הרבעון הקשה, קסטרו הצליחה להגדיל את השורה התחתונה – בעיקר כתוצאה משקלול תוצאותיה של קבוצת הודיס. הרווח הנקי של רשת האופנה גדל בכ- 9% והסתכם ברבעון השלישי בכ- 7.7 מיליון שקל, לעומת רווח של כ- 7.1 מיליון ש"ח ברבעון המקביל ב-2016. הרווח הנקי בתשעת החודשים לשנת 2017 הסתכם בכ- 25.6 מיליון שקל, לעומת ירידה קלה כ-25.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התשואה השנתית על ההון במונחים שנתיים ירדה ל- 7.83%, לעומת כ-9.02% בתקופה המקבילה אשתקד.

גבי רוטר הסביר כי הגידול ברווח, למרות הקיטון בהכנסות, נבע ממספר מהלכים שהובילו לשמירה קפדנית על רמת ההוצאות, והמשך יישום תוכנית לייעול רמות המלאי אשר באו לידי ביטוי בתזרים המזומנים החזק. "אנו נמשיך לפעול ליישום האסטרטגיה העסקית של החברה, בין היתר, בייעול הפעילות במגוון רחב של תחומים לטובת הגדלת הרווחים בשנים הקרובות".

לפי הערכות, גם תנועת הישראלים היוצאת לחו"ל בחודשי הקיץ תרמה לירידה במחזור ההכנסות של קסטרו ברבעון.

בדו"חות הכספיים, קסטרו נותנת גילוי לתוצאותיה הכספיות של קבוצת הודיס: הכנסות הודיס ברבעון עמדו על כ-190 מיליון שקל, ובסך הכול 543 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2017. הפעילות הניבה רווח גולמי של 107.5 מיליון שקל ברבעון השלישי, כלומר רווחיות גולמית של כ-56.5% או רווחיות גולמית של 54.7% בינואר-ספטמבר 2017. הרווח התפעולי בנטרול הוצאות שאינן תזרימיות (פחת ואופציות לעובדים) עמד ברבעון השלישי על כ-19 מיליון שקל, ועל 43.3 מיליון שקל בשלושת הרבעונים הראשונים של 2017.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#