העסקה הטובה של אל על: ישראייר הרוויחה 11 מיליון דולר ברבעון השלישי - דו"חות Q3 - TheMarker
תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

העסקה הטובה של אל על: ישראייר הרוויחה 11 מיליון דולר ברבעון השלישי

ישראייר הציגה ביצועי שיא ברבעון השלישי בעקבות גידול של 21% בהכנסות ו-8% ברווח התפעולי, למרות העלייה במחיר הדלק הסילוני ובשכר הטייסים

5תגובות
מטוס של חברת ישראייר
מוני שפיר

בעוד המיזוג בין אל על לישראייר מתקרב לישורת האחרונה, מפרסמת ישראייר תוצאות כספיות שממחישות את ערכו של המיזוג עבור איזון הפעילות התעופתית, הקטנת החשיפה לתנודות במחירי הדלק והקטנת התנודתיות ברווחיות. אל על אמורה לרכוש את ישראייר תמורת 45 מיליון דולר והקצאה של 25% ממניות החברה הבת סאנ-דור.

ישראייר, שמנוהלת על ידי אורי סירקיס, הרוויחה 10.9 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2017 , גידול של 2.2% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2016. הכנסותיה של החברה צמחו ב-21% ברבעון השלישי של 2017 לעומת הרבעון המקביל ב-2016, והסתכמו ב-129 מיליון דולר. ההכנסות המאוחדות של הקבוצה - כולל מכירת שירותי תעופה לחבילות נופש שהחברה משווקת לחברות בנות - צמחו ב-29% ל-156 מיליון דולר ברבעון החולף. זאת, הודות לחכירת 2 מטוסי איירבאס נוספים ועלייה במספר שעות העבודה לטייס, כתוצאה מהסכם העבודה החדש בחברה.

הרווח הגולמי של ישראייר גדל ב-3.6% ברבעון השלישי של 2017 לעומת המקביל ב-2016, והסתכם ב-20.3 מיליון דולר - שהם 15.7% מהמחזור לעומת 18.4% מהמחזור במקביל ב-2016. השחיקה של 2.7 נקודות אחוז ברווחיות הגולמית של ישראייר היא תוצאה של עלייה של 500 דולר בעלות הממוצעת לשעת טיסה (לא כולל דלק), שהגדילה את ההוצאות ב-1.7 מיליון דולר; התחזקות של 5% בשער היורו כלפי הדולר, שהגדילה את הוצאות הקרקע ב-1.5 מיליון דולר; עלייה של 9% במחיר הדלק הסילוני, שהגדילה את הוצאותיה של החברה ב-600 אלף דולר; ועלייה בשכר הטייסים, שהגדילה את הוצאות החברה במיליון דולר.

ישראייר קיזזה חלק מההשפעה השלילית של גורמים חיצוניים כמו מחיר הדלק הסילוני ושער החליפין של השקל בגידול המתמשך בחלקם של הנופשים שרוכשים מוצרי תיירות מישראייר וטסים בטיסותיה - מ-53% בינואר-ספטמבר 2014 ל-75% בינואר-ספטמבר 2017. זאת, באופן שמאפשר לישראייר להפיק רווחיות גולמית גבוהה יחסית ממוצרי התיירות שהיא משווקת, בהשוואה למצב שבו היא מוכרת חבילת נופש שבה שירותי הטיסה נרכשים מחברה אחרת.

הרווח התפעולי של ישראייר גדל ב-7.6% ברבעון השלישי של 2017 לעומת הרבעון המקביל לו ב-2016, והסתכם ב-12 מיליון דולר. זאת, הודות לירידה של 3.8%  בהוצאות התפעול ברבעון החולף לעומת המקביל לו ב-2016, לרמה של 7.6 מיליון דולר - למרות תיסוף של 6.4% בשער השקל לעומת הדולר. הגורם העיקרי לירידה בהוצאות התפעול - כלומר הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות - היה התייעלות של מערך המכירות של החברה, וירידה בשיעור הוצאות הפרסום, השיווק והעמלות לחברות כרטיסי האשראי.

פילוח הפעילות של ישראייר מגלה שההכנסות משירותי הטייס של החברה צמחו ב-25 מיליון דולר (27%), אולם הרווח הגולמי מהם ירד ב-4% ל-11.8 מיליון דולר. זאת, כתוצאה מחוסר היכולת להעלות את מחירי המכירה בתגובה לעלייה במחיר הדלק הסילוני והעלייה בשכר הטייסים.

אורי סירקיס, מנכ"ל ישראייר
סיון פרג'

פעילותה של ישראייר בשוק הפנים ארצי - כלומר בקו לאילת שבו היא מתחרה בחברת ארקיע - היא אחד הנושאים הנבחנים על ידי רשות ההגבלים העסקיים כחלק מאישור המיזוג עם אל על. הנסיגה בהכנסותיה של ישראייר משיווק טיסות וחבילות נופש באילת נמשכה גם ברבעון החולף, כחלק ממגמה כמעט מונוטונית מ-2012. ההכנסות ירדו ב-14% ברבעון השלישי של 2017 לעומת המקביל ב-2016, והסתכמו ב-35 מיליון דולר. זאת, כתוצאה מירידה של 9.8% במספר הנוסעים שהטיסה ל-102 אלף, וירידה של 5% בהכנסה לנוסע מטיסה בלבד ל-208 שקל ברבעון השלישי של 2017.

הרווח הגולמי מהתחום הפנים ארצי ירד ב-13% ל-6.9 מיליון דולר ברבעון החולף. הפגיעה בהכנסות וברווח מתחום זה היא תוצאה של ירידה בביקוש של ישראלים לנופש באילת בהשוואה ליעדים קצרי טווח באגן הים התיכון. זאת, כתוצאה מרפורמת השמיים הפתוחים והשקל החזק, כמו גם הסבסוד שמקבלות חברות לואו קוסט הנוחתות בעובדה.

ישראייר קיבלה פיצוי חלקי על השחיקה ברווחיות של שירותי הטיסה בעלייה של 13% ברווח הגולמי של שיווק חבילות נופש לנישות כמו סקי, קרוזים וטיולים מאורגנים לבני גיל הזהב, לרמה של 1.7 מיליון דולר - שהם 22% מהמחזור ברבעון השלישי של 2017 לעומת 24% מהמחזור במקביל ב-2016.

מקור רווח אחר שפיצה על השחיקה בשירותי הטיסה ובתחום הטיסות וחבילות הנופש באילת היה תחום חוזי התעופה, שכולל הטסה עבור סיטונאיות תיירות כמו קשרי תעופה ואשת; וכן ביצוע טיסות בחכירה רטובה עבור חברת אל על, כשזו מתמודדת עם תקלות וסכסוכי עבודה. ההכנסות של חוזי התעופה צמחו ב-74% ל-19.5 מיליון דולר והרווח הגולמי גדל ב-58% ל-4.1 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2017.

אל על, שאמורה לקלוט את ישראייר באמצעות החברה הבת סאנ-דור, הציגה ביצועים שונים ברבעון החולף. הכנסותיה ירדו ב-2.7% ל-626 מיליון דולר, משום שלא נערכה לגידול החזק בתנועת הנוסעים בנתב"ג. הרווח הגולמי של החברה ירד ב-11.6% - וזאת למרות שברבעון המקביל היו לחברה הוצאות גבוהות על חכירת מטוסים מחברות זרות, כחלק מסכסוך העבודה עם טייסיה; ולמרות שהפחיתה את ההפרשות לפחת על מטוסיה, בעקבות שינוי שביצעה הנהלת החברה באומדן אורך החיים. הרווח התפעולי של אל על נחבט ב-28%, בין היתר משום שהחברה נערכת לקליטת מטוסי הדרימליינר ושילמה תוספות שכר מהותיות לעובדיה - דווקא כאשר עליה להתמודד עם חוסר יעילות מובנה של הפעלת שני ציי מטוסים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם