למרות השפל בענף ותנאי האקלים: אדמה שיפרה את הרווחיות והכפילה את התזרים - דו"חות Q2 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

למרות השפל בענף ותנאי האקלים: אדמה שיפרה את הרווחיות והכפילה את התזרים

הרווח הנקי של יצרנית חומרי ההדברה הגנריים הגדולה בעולם גדל ב-6% ברבעון השני ל-57 מיליון דולר ■ המכירות ירדו ב-5% בשל התחזקות הדולר ■ אדמה שווקה מוצרים של חברות מקבוצת כמצ'יינה ב-30 מיליון דולר בארה"ב במחצית הראשונה של השנה

תנאי מזג אוויר קשים בחלק ניכר מהשווקים החקלאיים, לצד התחזקות הדולר, לא בלמו את השיפור הנמשך ברווחיותה של חברת אדמה - היצרנית הגדולה בעולם של חומרי הדברה גנריים. אדמה הציגה גידול כמותי במכירות, שיפור משמעותי ברווחיות הגולמית, והכפלת תזרים המזומנים ברבעון השני של 2016, כשהיא מגדילה את נתח השוק שלה ומתקרבת בקצב המכירות השנתי שלה לענקית חומרי ההדברה והזרעים מונסנטו.

אדמה, שמנוהלת על ידי חן ליכטנשטיין, הרוויחה 57 מיליון דולר ברבעון השני של 2016, גידול של 5.6% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2015.

מנכ"ל אדמה, חן ליכטנשטיין
יונתן בלום

מכירותיה של אדמה ירדו ב-5.1% ברבעון השני של 2016 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2015 והסתכמו ב-808 מיליון דולר. עם זאת, בניטרול השפעת התחזקות הדולר, המכירות צמחו ב-0.1%. הירידה במכירות נבעה משינויים בשערי החליפין, מירידה בהכנסות ומעסקות להגנת מטבע באירופה - שגרעו 44 מיליון דולר מההכנסות ברבעון השני. גם הירידה במחירי המוצרים, בעיקר קוטל העשבים הלא סלקטיבי גלייפוסט, הפחיתה את המחזור ב-18 מיליון דולר. השפעות המט"ח וירידות המחירים קוזזו בגידול כמותי - שתרם 19 מיליון דולר להכנסות ברבעון השני של 2016.

הרווח הגולמי של אדמה ירד ב-0.7% ברבעון השני של 2016 לעומת המקביל ב-2015, והסתכם ב-271 מיליון דולר שהם 33.5% מהמחזור, לעומת 32.1% מההכנסות ברבעון המקביל ב-2015.

השיפור ברווחיות הגולמית למרות תנאי השוק הקשים והשחיקה המטבעית נבעו מצמיחה כמותית במכירות, שתרמה 10 מיליון דולר לרווח הגולמי. גם שיפור בסל המוצרים של החברה, לצד גידול במכירות של מוצרים מבודלים - על חשבון מכירת קומודיטיס והפחתה של 45 מיליון דולר בעלויות הייצור שקוזזו, שחיקה מטבעית ותרומה נמוכה של עסקות הגנת מטבע - הקטינו את הרווח הגולמי ב-44 מיליון דולר.

השפעת ההתייעלות באמצעות הקטנת מלאים וקיצור הזמן ממועד רכישת חומרי גלם ועד לייצור המוצר הסופי, צפויה להתחזק ברבעון השלישי של 2016 בשל בסיס השוואה נוח יותר לתוצאות ברבעון השלישי של 2015 - שכן הגנות המטבע מהן נהנתה החברה ב-2015 פקעו במחצית השנייה של השנה.

חקלאי מרסס חומר הדברה על עצים בהודו, ב-2013
בלומברג

אחד הגורמים המשמעותיים לשיפור ברווחיותה של אדמה ברבעונים האחרונים למרות תנאי המקרו הקשים הוא השקת מוצרים חדשים בעלי שיעורי רווחיות גבוהים. כך למשל המוצר המקורי Brevis לדילול חנטים בתפוחים ואגסים, שאושר לשיווק ב-19 מדינות וצפוי לתרום הכנסות של עשרות מיליוני דולרים ב-2016 ברווחיות גולמית כפולה. גם Nimiz לטיפול בנמטודות (תולעים טפיליות שפוגעות בשורשי הצמח) וגליל (תערובת של 2 קוטלי חרקים ומשמש לטיפול בריבוי חרקים מוצצי לשד) יסייעו להכנסות החברה.

הרווח התפעולי של אדמה צמח ב-1.9% ברבעון השני של 2016 לעומת הרבעון המקביל ב-2015 והסתכם ב-99 מיליון דולר, שהם 12.2% מהמחזור בהשוואה ל-11.4% מהמחזור במקביל ב-2015.

הרווח התפעולי התזרימי (Ebitda) של אדמה גדל ב-2.4% ברבעון השני של 2016 לעומת המקביל ב-2015 והגיע ל-143 מיליון דולר. אלו, מהווים 17.6% מהמחזור לעומת 16.4% מהמחזור במקביל ב-2015.

הפעילות השוטפת של אדמה ייצרה עודף של 184 מיליון דולר בתזרים המזומנים ברבעון החולף, כלומר כפול מהעודף התזרימי ברבעון המקביל ב-2015. העודף נוצר הודות להקטנת מלאים ב-46 מיליון דולר וגידול בגביה.

הכנסותיה של אדמה באירופה ירדו ב-13.4%  וב-7.0% בניכוי השפעת התחזקות הדולר והסתכמו ב-279 מיליון דולר. הגורם העיקרי לירידה במכירות הייתה הירידה הכמותית במכירות בעיקר בצפון מערב היבשת, שסבלה מגשמים כבדים שגרמו לאבדן של מחזור עד 2 מחזורי ריסוס, מירידה במחירים כתוצאה מירידה בעלות חומרי הגלם של חלק מחומרי ההדברה ומירידה בהכנסות מהגנות מטבע יורו-דולר שמוכרות חשבונאית כעסקות הגנה ועל כן נזקפות כהכנסה לשורת המכירות.

הכנסותיה של אדמה בצפון אמריקה צמחו ב-4.3% ברבעון השני של 2016 בהשוואה למקביל ב-2015, והגיעו ל-186 מיליון דולר על רקע חולשה בביקוש לחומרי הדברה ותוצאות חלשות של מתחרותיה. הצמיחה במכירות בארה"ב נובעת מגידול במכירות הן של חומרי הדברה לשימושים חקלאיים והן במכירות חומרי הדברה לשימושים לא חקלאיים- כמו קוטלי עשבים למסילות רכבת, מניעת בקטריות במשטחי גולף שכוסו בשלג עמוק ועוד. בארה"ב מווסת הצמיחה על ידי החברות הסיניות סנונדה ואנפון מקבוצת כמצ'יינה, המשווקת על ידי אדמה במרווח של מעל 20% . המכירות של מוצרים אלו הניבו הכנסות של 30-40 מיליון דולר כבר במחצית הראשונה של 2016 . אדמה העמיקה גם את פעילותה בקנדה הודות להרחבת סל המוצרים וצפויה למכור 50-60 מיליון דולר בשוק זה וברווחים גבוהים מהממוצע ב-2016.

הכנסותיה של אדמה באמריקה הלטינית ירדו ב-3.7% באמריקה הלטינית ל-159 מיליון דולר ברבעון השני של 2016 וגדלו ב-4.7% בנטרול התחזקות הדולר. מכירותיה של אדמה  בהודו במזרח התיכון ובאפריקה ירדו ב-6.2% (ירידה של 1.8% בניכוי התחזקות הדולר) ברבעון השני של 2016 והסתכמו ב-99 מיליון דולר - כתוצאה מהתחלה מאוחרת של עונת הגשמים בהודו, בצורת מתמשכת בדרום אפריקה וחולשת המטבעות המקומיים כמו הרופי והראנד..

הכנסותיה של החברה באסיה פסיפיק צמחו ב-5.8% ברבעון השני של 2016 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2015 (10.8% במונחי המטבעות מקומיים)  והסתכמו ב-85 מיליון דולר - הודות לצמיחה חד ספרתית גבוהה באוסטרליה, ועליה בנתח השוק של החברה במדינה זו על חשבון החברה המובילה Nufarm. גם צמיחה בשוק הניו זילנדי קיזזה ירידה משמעותית במכירות החברה בדרום מזרח אסיה שנגרמה כתוצאה מתנאי יובש קיצוניים במדינות כמו וויטנאם, תאילנד ואינדונזיה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#