איך זינק הרווח התפעולי של סנו ב-42% - ואיזה מסכנים הצרכנים - דו"חות Q1 - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

איך זינק הרווח התפעולי של סנו ב-42% - ואיזה מסכנים הצרכנים

סנו קיצצה בהוצאות הפרסום והפסיקה לייצר את המותג הפרטי של שופרסל, אך מכירותיה המשיכו לגדול ■ היא נהנתה מירידה ניכרת במחירי חומרי הגלם אך לא גלגלה את ההטבה לצרכנים ■ בתגובה לדו"חות המניה קפצה ב-8%

7תגובות

תוצאותיה הכספיות של חברת מוצרי הצריכה סנו חושפות רבעון מעולה לחברה – עם עלייה בכל הפרמטרים וזינוק של 42% בשורת הרווח התפעולי שהסתכם ב-56.2 מיליון שקל, לעומת 39.6 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2015. אולם, הרבעון שחלף היה מעולה פחות לצרכנים הישראליים, שלא נהנו מהוזלות מחירים משמעותיות

המכירות של סנו בשלושת החודשים הראשונים של 2016 הסתכמו בכ-399 מיליון שקל, גידול של 3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, הודות לעלייה בביקוש למוצרי הניקוי, הטואלטיקה והקוסמטיקה של החברה. הגידול במכירות של סנו לעומת הרבעון המקביל מרשים גם נוכח העיתוי של חג הפסח. החג חל השנה בשלהי אפריל (בתוך הרבעון השני), בעוד בשנה שעברה הוא חל בתחילת אפריל - כך שהמכירות המוגברות שמאפיינות את התקופה שלפניו נכללו בשנה קודמת ברבעון הראשון.  

הרווח הגולמי, כלומר – החלק שנותר לחברה לאחר עלויות המכר (חומרי גלם, עבודה, שכ"ד וכדומה) – עלה ב-13% ל-144 מיליון שקל ברבעון. הוא היווה 36% מההכנסות, לעומת 33% בתקופה המקבילה אשתקד.

תוצאות סנו לפי מגזרי פעילות - מוצרי ניקוי ואחזקת הבית עם רווח תפעולי של 33.2 מיליון שקל שהם 19.5% מהכנסות המגזר. מוצרי טואלטיקה וקוסמטיקה עם רווח תפעולי של 13.4 מיליון שקל שהם 14% מההכנסות של המגזר. מוצרי נייר - רווח תפעולי של 2.9 מיליון שקל שהם 4% מהכנסות המגזר ומוצרים אחרים עם רווח תפעולי של 6.7 מיליון שקל שהם 10% מהכנסות המגזר.

סנו מסבירה בדו"חותיה כי תחומי העיסוק של הקבוצה (מוצרי ניקוי, נייר ביתי, טואלטיקה וקוסמטיקה) מאופיינים בתחרות חריפה מצד יצרנים מקומיים, המותגים הפרטיים של רשתות השיווק, וכן יבואנים וחברות בינלאומיות. אולם, מהדו"חות עולה כי השחיקה במחירים שבהם היא מוכרת את מוצריה לרשתות הקמעונאיות הייתה מינורית, בהשוואה לחסכון שהחברה השיגה מהירידה במחירי חומרי הגלם - ובעיקר מחירי הנפט. ההטבה הזו לא גולגלה לצרכנים.

חלק קטן יותר בשיפור הרווח הגולמי מיוחס להפסקת ייצור המותג הפרטי של שופרסל ובהפסקת מכירת החיתולים, פעילויות שהתאפיינו בשולי רווח נמוכים יחסית.  

הרווחיות התפעולית (שיעור הרווח התפעולי ממחזור המכירות) של סנו קפצה מ-10% ברבעון המקביל ל-14% ברבעון החולף. הרווחיות התפעולית של מגזר הפעילות המשמעותי ביותר של החברה - מוצרי ניקוי ותחזוקת הבית קפצה מ-12% ברבעון המקביל ל-19.5% ברבעון החולף. שיעור רווחיות הדומה יותר לתוצאות של ענקיות כמו פרוקטר אנד גמבל ורקיט בנקיזר בעולם. לרווח התפעולי תרמה גם ירידה של 4% בהוצאות הפרסום, ככל הנראה בשל עלויות ההשקה של מותג ניקוי הכלים ספארק שנרשמו ברבעון המקביל. 

לשורת הרווח הנקי (המיוחס לבעלי המניות) שקפצה ב-60% ל-40.3 שקל תרמו הקיטון בהוצאות המימון והתיקון במס החברות. הוצאות המימון של סנו נובעות משערוך התחייבויות דולריות של חברה בת הפועלת באוקראינה - הן הסתכמו ב-2.3 מיליון שקל, בהשוואה ל-6.2 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה נבעה מהתמתנות הפיחות של המטבע המקומי באוקראינה מול הדולר. מס החברות הופחת מ-26.5% ל-25% החל מינואר 2016.

סנו נסחרת היום לפי שווי שוק של 1.75 מיליארד שקל, בדומה לחברות קמעונות הגדולות בשוק כמו שופרסל ורמי לוי, אולם כיוון שהציבור מחזיק בה פחות מ-20% - הרף המינימלי להיכלל במדדים המובילים בבורסה, החברה אינה חלק ממדד ת"א 100. החזקות הציבור בסנו הן 14% ולכן המסחר בה מועט. בתגובה לדו"חות המניה קפצה ב-8% וריכזה מחזור של 1.8 מיליון שקל – פי 20 מהמסחר הממוצע בה בחודש האחרון. המניה השלימה קפיצה של 22% מתחילת השנה. 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#