מיילן עקפה את התחזיות: הרוויחה 734 מיליון דולר ברבעון השלישי

מיילן העלתה ב-10 סנט למניה את תחזית הרווח ל-2015 בעקבות כשלון טבע להשיק גרסה גנרית למוצר הדגל Epipen ומשיכת מוצר מתחרה מהשוק ע"י חברת סנופי

יורם גביזון
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים1
יורם גביזון

שבועיים בדיוק לפני ההכרעה בהצעת הרכש שלה לחברת פריגו מפרסמת חברת מיילן דו"ח כספי שבו היא עוקפת את תחזיות האנליסטים ומציגה צמיחה פנימית גבוהה מזו של טבע ופריגו.

הציגה רווח מתואם, כלומר בניכוי עלויות עסקה, הפחתת נכסים לא מוחשיים והוצאות חד פעמיות אחרות של 734 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2015 כלומר 1.43 דולר למניה.

רווח זה גבוה מממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של 1.37 דולר למניה. מיילן העלתה את תחזית הרווח שלה ל-2015 כשאמרה שהיא מצפה שהרווח יהיה בקצה העליון של תחזית הרווח שנתנה קודם לכן, 4.15 עד 4.35 דולר למניה. כלומר, תחזית הרווח עודכנה כלפי מעלה ב-10 סנט למניה שמשמעותם תוספת של 51.4 מיליון דולר לרווח הנקי המתואם.

יו"ר מיילן רוברט קורי
יו"ר מיילן רוברט קורי צילום: בלומברג

הכנסותיה של מיילן צמחו ב-29% ברבעון החולף בהשוואה לרבעון המקביל ב-2014 והסתכמו ב-2.7 מיליארד דולר, נמוך ב-3.4% מממוצע תחזיות האנליסטים. הגורם העיקרי לגידול בהכנסות היה רכישת עסקיה של אבוט מחוץ לארה"ב בינואר 2015 שתרמה 314 מיליון דולר למכירותיה של החברה כך שבניכוי הרכישה צמחו ההכנסות ב-14%.

הצמיחה הפנימית הדו ספרתית (גבוהה מזו של פריגו שהציגה צמיחה של 10% וטבע שצמחה ב-3% בניכוי השפעת המטבעות וירדה ב-5% במונחים דולריים) של מיילן היא תוצאה של גידול של 28% במכירותיה בצפון אמריקה לרמה של 1.08 מיליארד דולר ובכך עקפה מיילן את טבע כחברה הגנרית הגדולה בארה"ב.

הצמיחה נבעה מהשקת מוצרים חדשים, גידול כמותי במכירות של מוצרים ותיקים ותוספת מכירות של 42 מיליון דולר ממכירות המוצרים שנרכשו מאבוט בקנדה. מכירותיה של מיילן באירופה צמחו ב-79% ברבעון החולף לעומת המקביל לו ב-2014 והסתכמו ב-629 מיליון דולר אולם במקרה זה כל הצמיחה נבעה מתוספת של 314 מיליון דולר שנבעה מרכישת מוצרי אבוט ובניכוי הרכישה המכירות ירדו ב-10.4% ל-314 מיליון דולר.

מיילן מציינת שהיא נהנתה מהשקת מוצרים חדשים ומגידול כמותי בצרפת, מדינה שבה טבע נמצאת בנסיגה חדה, ובאיטליה שקוזזו בירידות מחירים בכל רחבי אירופה. גם במקרה זה מיילן מציגה תוצאה משופרת, לפחות בכל הקשור למכירות, בהשוואה לטבע שמכירותיה ירדו באירופה ב-13%.

מכירותיה של מיילן בשאר העולם כלומר מחוץ לצפון אמריקה ואירופה, גדלו ב-32% לעומת הרבעון המקביל ב-2014 והסתכמו ב-547 מיליון דולר הודות לתוספת של 105 מיליון דולר מרכישת מוצרי אבוט וצמיחה פנימית של 6.7% במכירות.

זו תוצאה טובה בהרבה מ, שהציגה ירידה של 8% במכירות ל-509 מיליון דולר בשאר העולם-  הודות להשקת מוצרים חדשים באוסטרליה וביפן, גידול כמותי במכירות תרופות נגד איידס בהודו וגידול בברזיל שקוזז בירידה כמותית במכירות ביפן וירידת מחירים.

המכירות של המוצרים המקוריים והממותגים ירדו ב-5% ברבעון השלישי של 2015 לעומת המקביל ב-2014 והסתכמו ב-438 מיליון דולר. הגורם העיקרי לקיטון היה ירידה במחיר הממוצע של מוצר הדגל של מיילן, Epipen, שהוא מזרק לטיפול חירום בחסימת דרכי הנשימה כתוצאה מתגובה אלרגית.

סיכויו של מוצר זה לאושש את מכירותיו כבר ברבעון הרביעי של 2015 גדלו משמעותית אתמול לאחר שחברת Sanofi משכה מהשוק מזרק מתחרה להתוויה דומה וטבע שמפתחת גרסה גנרית לאפיפן הודיעה שהיא צופה שתקבל מכתב מה-FDA  ובו בקשה לפרטים נוספים, כך שלהערכתה גרסתה הגנרית שתתחרה במיילן לא תושק לפני המחצית השנייה של 2016.

שני אירועים אלו עומדים ככל הנראה מאחורי העלאת תחזית הרווח של החברה ל-2015 שכן מיילן העריכה שטבע תשיק את הגרסה הגנרית שלה לאפיפן כבר במחצית השנייה של 2015.

הרווח התפעולי המתואם של מיילן גדל ב-38% ברבעון השלישי של 2015 לעומת המקביל ב-2014 והסתכם ב-1.19 מיליארד דולר. מיילן גם יותר מהכפילה את העודף בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת ל-1.13 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2015 לעומת 470 מיליון דולר ברבעון המקביל לו ב-2014.

תגיות:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker