אקסטל תצא לגיוס נוסף של 400 מ' ש'; סיימה את 2014 ברווח של 206 מ' ד'

הכנסות החברה ב-2014 קפצו פי שלושה ל-98.3 מיליון דולר, בעיקר הודות למכירת דירות בפרויקט 94th Third project, ומפעילות השוטפת

ערן אזרן

ענקית הנדל"ן האמריקאית אקסטל יוצאת לגיוס נוסף של 400 מיליון שקל, באמצעות הנפקת סדרת אג"ח שנייה. החברה, שבבעלות גארי ברנט, גייסה במהלך מאי 2014 כ-1.04 מיליארד שקל באמצעות הנפקת אג"ח ראשונה. הגיוס, שבוצע בהובלת אייפקס הנפקות, היה הגדול ביותר שביצעה עד כה חברת נדל"ן האמריקאית בישראל. כיום, איגרות החוב של אקסטל נסחרות בשוק בתשואה לפדיון נמוכה של 5.45%.

לקראת הגיוס, הודיעה חברת הדירוג מידרוג על אישור מחדש של דירוג A2 (בינוני-גבוה) באופק "יציב" לאיגרות החוב של אקסטל. על רקע ההתחזקות של הדולר בחצי השנה האחרונה, אקסטל מסרה כי בכוונתה לבצע גידור של מרבית תמורת ההנפקה השקלית, אל מול השינוי בשער החליפין של השקל מול הדולר. התמורה צפויה לשמש את אקסטל בעיקר לפיתוח הקרקעות והפרויקטים הקיימים במנהטן, לרכישת נכסים חדשים וכן לפעילות השוטפת.

בנימוקים להחלטה, ציינו האנליסטים, בין היתר, כי הדירוג של אקסטל הושפע לחיוב מאיכות ומיצוב תיק הנכסים, וכן מהצפי לתזרים חזק, שצפויים לסייע לחברה לעמוד בשירות החוב. בנוסף, במידרוג ציינו לחיוב את ההון עצמי, כ-894 מיליון דולר נכון לסוף 2014, ורמות המינוף הנמוכות של החברה. האנליסטים הדגישו כי בתיק הנכסים של החברה גלומה "רווחיות בולטת לטובה", שעשויה לתרום לתזרים גם בטווח הארוך, ותאפשר לה לייצר רווחים גם, במידה ותחול ירידת מחירים מסוימת בשוק.

מנגד, הדירוג הושפע לשלילה מחשיפה לסיכונים הקשורים לענף ייזום הנדל"ן במנהטן, ולתחום ה"אולטרה יוקרה", שלדברי האנליסטים "פוגעים בעמידות התיק לעתות משבר ועשויים לחשוף את תוצאות החברה לתנודתיות". במידרוג ציינו כי קיימת האטה במכירות בפרויקט הגדול של החברה במנהטן –"One-57", שנובעת, בין היתר, מהיצע גבוה יותר של דירות "אולטרה יוקרה". "אף על פי כן, מועדי קבלת תקבולי התזרימים עומדים בקנה אחד עם תחזיות החברה, לאור מספר מהלכים שבוצעו בקשר לפרויקט", הודגש.

גארי ברנט, נשיא חברת אקסטל
גארי ברנט, נשיא אקסטל

במקביל להודעה על ההנפקה, אקסטל דיווחה על תוצאותיה לרבעון הרביעי ול-2014, בהן הציגה רווח נקי שנתי של 206 מיליון דולר, ירידה קלה של 6.8%, שנבע בעיקרו ממכירת דירות בפרויקט 94th Third project, ומפעילות השוטפת. הכנסות החברה הסתכמו ב-98.3 מיליון דולר, לעומת כ-24.5 מיליון דולר בשנת 2013 – קפיצה של פי שלושה. הגידול בהכנסות נבע, בעיקר, ממכירת 80% מ-94th Third project.

הרווח הגולמי של אקסטל הסתכם ב-47.5 מיליון דולר, לעומת כ-11 מיליון דולר בשנת 2013. הרווח התפעולי הסתכם בכ-203 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של 240 מיליון דולר בשנת 2013. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם בכ-143 מיליון דולר, וזאת לעומת תזרים שלילי בגובה של כ-81 מיליון בשנת 2013. נכון לסוף 2014, לחברה יתרת נזילות של כ-257 מיליון דולר. השווי הנכסי הנקי של החברה מסתכם בכ-2 מיליארד דולר.

הנתון המעניין בדו"חות הכספיים של אקסטל מיוחס להיקף ההון העצמי שעלה ל-894 מיליון דולר, כ-43% מהמאזן, לעומת הון עצמי של 636 מיליון דולר בסוף שנת 2013. העלייה בהון העצמי מיוחסת לרווח הנקי שייצרה החברה ב-2014, וכן להעברת זכויות בשני נכסים במנהטן, בשווי של 135 מיליון דולר, שנמצאו בשליטת חברות פרטיות של ברנט והועברו לידי אקסטל ללא תמורה.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker