Cross Collateralization - MarketMoney - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

Cross Collateralization

שעבוד צולב מאפשר שימוש בנכס קיים כדי לגייס חוב - מבלי לשלם עליו ריביות גבוהות מדי

תגובות

מצב שבו איש או גוף שקיבל הלוואה תמורת נכס אחד משעבד כנגדה נכס נוסף שברשותו - שגם עבורו הוא קיבל הלוואה. שעבוד צולב מספק למלווה דרגת ביטחון נוספת בהחזר ההלוואה. תוספת הביטחון למלווה (כלומר הפחתת הסיכון) מאפשרת ללווה לקבל ריביות נמוכות יותר על ההלוואות שהוא לוקח, כלומר להוריד את המחיר שהוא משלם על ההון.

יזמים ומשקיעים בשוק הנדל"ן נוהגים לפזר את הסיכונים שלהם בין נכסים שונים, כדי לקבל ריביות נמוכות יותר. נניח שמשקיע קונה בניין משרדים בתל אביב ב–10 מיליון שקל, כש–8 מיליון שקל הוא מקבל בהלוואה כנגד שעבוד הבניין לבנק ו–2 מיליון שקל הוא שם כהון עצמי.

לאחר שנתיים הוא מחזיר 2 מיליון שקל מקרן החוב באמצעות תשלומי שכר הדירה שהוא מקבל. כעת החוב שלו כנגד הבניין יורד ל–6 מיליון שקל, ולכן ההון העצמי שמושקע בבניין גדל ל–4 מיליון שקל. את ההון העצמי הנוסף שנוצר יכול היזם לנצל כדי לקבל הלוואה חדשה, של 2 מיליון שקל, שתשמש אותו כהון עצמי להשקעה בבניין אחר. כעת, שני הבניינים יהיו משועבדים להלוואה החדשה, כשהבניין הראשון יהיה משועבד להלוואה השנייה בשעבוד שני (שעבוד נחות במעמדו לעומת השעבוד שניתן כנגד ההלוואה הראשונה). בשיטה הזאת יכולים משקיעים ויזמים בתחום הנדל"ן להרחיב את פעילותם ולקבל אשראי מבלי שיצטרכו למכור את נכסיהם בפועל.

שיטה של שעבוד צולב מאפשרת ליזמים ומשקיעים להשתמש בנכסים קיימים כדי לגייס חוב נוסף מבלי לשלם עליו ריביות גבוהות מדי. מאידך היא חושפת אותם לסיכון גדול יותר. כך, אם נכס אחד ספג ירידה בשוויו ויהיה קשה להחזיר את ההלוואה כנגדו, עלולים המלווים שנפגעו מאובדן שווי הביטחונות לאלץ את היזם למכור נכסים מוצלחים שערכם לא ירד, כדי לממן את ההפסדים שנוצרו בנכסים הנחותים.

שיטת השעבוד הצולב נפוצה מאוד בענף הנדל"ן בישראל. חברות שמתמחות בהשקעה והחזקה של נדל"ן מניב מגייסות הון וחוב לחברה אם, שמפזרת את השקעותיה בין נכסים רבים. כנגד כל אחד מהנכסים נלקח גם חוב בנקאי, שמקבל עדיפות בשעבוד על הנכס ובקבלת תשלומי ריבית מההכנסות שהוא מפיק.

בארה"ב מקובל יותר לממן כל נכס בנפרד, כדי להפריד את הסיכון בין הנכסים. יזמים בארה"ב שמבקשים לגייס הון בישראל מאחדים לצורך כך את נכסיהם לתיק נכסים משותף, וכך יוצרים שעבוד צולב בין כמה נכסים - שמאפשר להם לגייס חוב בישראל כנגד נכסים שכנגדם כבר נלקחו הלוואות מבנקים בארה"ב.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#