Portfolio Rebalancing - איזון מחדש של תיק ההשקעות - MarketMoney - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

Portfolio Rebalancing - איזון מחדש של תיק ההשקעות

פעולה שכוללת מכירה וקנייה של ניירות ערך כדי להחזיר את תיק ההשקעות למשקלותיו המקוריים

תגובות

איזון מחדש של תיק ההשקעות.

פעולה שכוללת מכירה וקנייה של ניירות ערך כדי להחזיר את תיק ההשקעות למשקלותיו המקוריים או להתאים אותו ליעדים חדשים של החוסך. פעולה של איזון מחדש שנעשית באופן שיטתי מדי תקופה מקטינה את התנודתיות של התיק לאורך זמן, ומשפרת את התשואה הפוטנציאלית שלו. פעולה כזאת אמנם כרוך בעלויות מסחר, אבל בדרך כלל יתרונותיה עולים על חסרונותיה.

הנה דוגמה מספרית שיכולה להבהיר את העניין. נניח שלאדם יש תיק השקעות של 100 אלף שקל, ונאמר ש–50% מהתיק מושקעים במדדי מניות, ו–50% מושקעים במדד אג"ח מפוזר. כעת נניח שבשנה הראשונה עולים מדדי המניות ב–25%, ובשנה השנייה הם יורדים ב–5%, בעוד מדדי האג"ח עולים בכל שנה ב–5%. אם החוסך לא יבצע שום פעולה, בתום שנה יהיו לו בתיק 115 אלף שקל, ובתום שנתיים יהיו שם 114.5 אלף שקל. שווי מרכיב המניות בתיק שלו יהיה לאחר שנתיים 59.4 אלף שקל, ושוויו של מרכיב האג"ח - 55.1 אלף שקל.

לעומת זאת, אם בסוף השנה הראשונה הוא יחזיר את התיק למשקלות המקוריים שלו, כלומר ישקיע מחדש 115 אלף שקל ביחס של 50%/50%, גם לאחר השנה השנייה התיק שלו יהיה שווה 115 אלף שקל (הירידה ברכיב המנייתי תקוזז על ידי העלייה ברכיב האג"ח). הקטנת משקל המניות בתיק לאחר שנה טובה מקטינה את הסיכון שהתיק יספוג מכה כשמדדי המניות יסוגו לאחור. באותו אופן, הגדלת רכיב המניות לאחר שנה של מפולת בשוק המניות מגדילה את הפוטנציאל של התיק להתאושש בעתיד.

למניות יש נטייה לעלות בשיעור גבוה מהממוצע לאחר שנים של מפולת. דוגמה לכך ראינו בשוקי המניות לאחר שנים של מפולת - למשל ב–2002 וב–2008. בשנים העוקבות לשנים אלה, שוקי המניות התאוששו, ורשמו תשואות גבוהות יחסית. גם 2011 היתה שנה חלשה בשוקי המניות, ואחריה הגיעו שלוש שנים טובות יחסית.

בשוקי המניות אף פעם אין לדעת מה יקרה, ובדרך כלל לאחר כמה שנים טובות מגיעות שנה אחת או יותר שבהן מחירי המניות יורדים, ונהפכים לאטרקטיביים יותר. פעולה של איזון מחדש מאפשרת להקטין מעט מהסיכון בתיק ולשמור עתודות באפיקים מסוכנים פחות, שימתינו לשעת כושר להשקעה במניות במחירים נוחים יותר בעתיד.

פעולה של איזון מחדש נהוג לבחון ולבצע בתקופות מוגדרות - למשל בתחילת רבעון או בתחילת שנה. ניתן גם לעשות אותן רק לאחר שהמשקלות בתיק עוברים סף מסויים. כך למשל, אם תיק של 50%/50% יוצא מאיזון בעקבות נפילה בשוק המניות ומגיע למצב של 55% אג"ח ו–45% מניות, ניתן להפעיל את מנגנון האיזון, למכור אג"ח ולקנות מניות עד להגעה למשקלות המקוריים של 50%/50%.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#