דרכו של סמוראי: ראש הממשלה שינזו אבה ומלחמתו הנחושה במטבע היפני - MarketMoney - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דרכו של סמוראי: ראש הממשלה שינזו אבה ומלחמתו הנחושה במטבע היפני

ראש הממשלה הנבחר של יפן סימן את החלשת הין כמטרה מרכזית במאבק לחילוץ המשק המקומי מהקיפאון, וכבר הספיק לשלוח הביתה את הנגיד ■ בינתיים זה מצליח: בחודשיים שחלפו מאז בחירתו של אבה נחלש הין מול הדולר ב-15%, ונגע בשפל של שלוש שנים

תגובות

>> בחודש הבא תציין יפן שנתיים לאסון שפקד אותה במארס 2011, שהוביל למותם של קרוב ל-16 אלף איש. מההרס הרב שזרעו גלי הצונמאי האדירים ורעידת האדמה הצליחה יפן להשתקם מהר יחסית, אך הפצעים הכלכליים ממשיכים להציק לה וגורמים לתהפוכות פוליטיות ולמדיניות מוניטרית חריגה, שנועדה להחליש את המטבע המקומי כדי להקל על היצוא היפני.

יפן, ששרויה במיתון בפעם הרביעית מאז שנת 2000, מתמודדת כבר כשני עשורים עם צמיחה אפסית, דיפלציה, הזדקנות של האוכלוסייה וחוב ממשלתי עצום. הין היפני החזק הקשה בשנים האחרונות על היצואנים במדינה, שנאלצו להתמודד במקביל גם עם המשבר העולמי שהוביל לירידה כללית בביקושים.

רויטרס

בניסיון להחליש את הין ולעודד את הצמיחה דרך הגברת היצוא, ביצע הבנק המרכזי של יפן ב-2012 ארבעה סבבים של הזרמת הון בהיקף של טריליוני ין למשק היפני באמצעות רכישת נכסים פיננסיים בשווקים העולמיים - בינואר, באפריל, בספטמבר ובנובמבר. בסך הכול רכש הבנק המרכזי נכסים פיננסיים ביותר מ-80 טריליון ין (860 מיליארד דולר) מתחילת 2012. ואולם למרות המהלכים האגרסיביים של הבנק המרכזי, שער הין העיקש נותר בתקופה זו ברמה של 80 ין לדולר, ובנובמבר חזר לרמתו בתחילת השנה.

אבה שוב מעורר תקווה

עם זאת, מה שלא הצליחו לעשות טריליוני שטרות, עשו מיליוני פתקי הצבעה. ב-20 בנובמבר פיזר ראש הממשלה הקודם - יושיהיקו נודה, מהמפלגה הדמוקרטית - את הפרלמנט, והודיע על בחירות מיידיות. החל בדצמבר, עם הכניסה לישורת האחרונה של מערכת הבחירות וסקרים שהצביעו על בחירתו הכמעט ודאית של יריבו השמרן, אבה, החל הין להיחלש מול הדולר.

רויטרס

בשבועות שקדמו לבחירות קרא אבה למדיניות מוניטרית מרחיבה ללא הגבלה ולהשקעות גדולות בתשתיות ואמר כי אם ייבחר יעשה כל שיידרש כדי להחליש את הין ולעזור ליצואנים - הצהרות שהעניקו לו את תמיכת השווקים וראשי המשק. עם בחירתו ברוב גדול, ב-26 בדצמבר, צנח שער הין מול הדולר לרמה של יותר מ-86 ין לדולר, ותוך חודש בדיוק חצה שערו את רף ה-90 ין לדולר, בראשונה זה שנתיים וחצי.

על רקע חוסר היציבות הפוליטית והמשבר הכלכלי המסרב להסתיים נהפך שוב אבה - ששב לראשות הממשלה לאחר קדנציה ראשונה וכושלת ב-2006-2009 - לאדם שהיפנים מקווים שיחלץ את המדינה מהבוץ ויחדש את תור הזהב שלה.

בחודשיים הראשונים שלו בתפקיד, שבהם נחלש הין מול הדולר ב-15%, הפעיל אבה לחץ כבד על הבנק המרכזי של יפן לפעול בנחישות רבה יותר כדי להאיץ מחדש את הכלכלה הקפואה. בינואר הגיע האיתות הראשון - הבנק המרכזי הכריז כי ימשיך ברכישת נכסים בשווקים הפיננסיים ללא הגבלה - בדומה למדיניות ההרחבה הכמותית של הבנק הפדרלי בארה"ב.

לפי התוכנית, הבנק ירכוש נכסים בכ-13 טריליון ין (145 מיליארד דולר) בכל חודש החל בינואר 2014. בין היתר ירכוש הבנק אג"ח של ממשלת יפן ב-2 טריליון ין ואג"ח של ארה"ב ב-10 טריליון ין. בנוסף, בצעד מפתיע, העלה הבנק המרכזי את יעד האינפלציה ל-2% ב-2013, לאחר שנים שבהן תחזיות האינפלציה גירדו את רף ה-1%.

הנגיד התפטר - הבורסה זינקה

בשבוע שעבר הגיע האיתות השני. העובדה שאבה אינו שבע רצון מתפקודו של הנגיד הנוכחי, מסאקי שיראקאווה, היתה ידועה. אבה לא היסס להראות לו את הדרך החוצה. ראש הממשלה הנבחר הבהיר כי הוא מעוניין בנגיד שיפעל באומץ ובאגרסיביות גדולה יותר בכל הקשור למדיניות המוניטרית המרחיבה.

ביום שלישי הודיע שיראקאווה על התפטרותו. הוא יסיים את תפקידו במארס, וכך גם שני סגניו. מה ששיראקאווה לא עשה בהצלחה מספקת במהלך כהונתו - לפחות לשיטתו של אבה - עשתה הודעת העזיבה שלו. השווקים קיבלו את הבשורה בשמחה עם זינוק של 3.8% בבורסת טוקיו, ושער הין נפל לשפל של כמעט שלוש שנים מול הדולר והיורו ביום רביעי. באותו יום נסחר הין מול הדולר בירידות של 0.2%, לשער של 93.77 ין לדולר. מול היורו נסחר הין בשער של 127.71 ין ליורו.

נכון לעכשיו, אבה אינו מוכן להגדיר את גבולות המדיניות המרחיבה שתנקוט יפן בראשותו. דובר הממשלה סירב בשבוע שעבר להצהיר לאיזה שער דולר-ין שואפת הממשלה.

אבה אינו עומד לעת עתה בפני לחצים פוליטיים אמיתיים. בארצו הוא זוכה לגיבוי, ולכל הפחות ל-100 ימי חסד, ובזירה הבינלאומית המדיניות המוניטרית של יפן לא הובילה לאיומים עליה מצד כוחות חזקים ממנה - כלומר סין וארה"ב.

"למרות תלונות מצד ממשלות כמו גרמניה ודרום קוריאה, שמתחרות עם יפן על אותם שווקים ומוצרים דומים", אמר לרויטרס מינורי אושידה, אסטרטג המט"ח הראשי בבנק מיצובישי UFJ, "תמיכתו של אבה במדיניות מרחיבה אגרסיבית לא הרגיזה עד כה מדינות אחרות והפכה את הין למטבע סחיר יותר".

עם זאת, המדיניות היפנית החזירה לשיח הכלכלי העולמי מונח ישן-חדש שעלול לאיים על אבה בעתיד: "מלחמת מטבעות". במפגש הפורום הכלכלי העולמי השנתי בדאבוס, שנערך בסוף ינואר, המונח הזה נזרק לחלל האוויר לא מעט פעמים מכיוונים שונים.

"אנו נמצאים בתחילתה של מלחמת מטבעות חדשה בעקבות המדיניות של יפן", אמר המיליארדר ג'ורג' סורוס במפגש. סגן נגיד הבנק המרכזי של סין, יי גנג, קרא לשפר את שיתוף הפעולה בין המדינות החברות ב-G20 "כדי למנוע מלחמת מטבעות".

מקבילו הרוסי, אלכסיי אולי וקייב, היה נחרץ יותר: "יפן פועלת להחלשת הין, ומדינות אחרות ילכו בעקבותיה. העולם על סף מלחמת מטבעות". ואולם נראה כי כל עוד ארה"ב נוקטת במדיניות מרחיבה בהיקפים גדולים יותר מיפן, וסין שבעת רצון משער היואן - אבה יכול להמשיך ולהתרכז במאמציו להבריא את המשק היפני.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#