דור אלון מתדלקת את הרווח התפעולי באמצעות העמלות של כרטיסי האשראי

אף שעמלות כרטיסי האשראי מייצגות במהותן הוצאה תפעולית, דור אלון — באופן חריג לענף הקמעונות — מסווגת אותן כהוצאת מימון ■ התוצאה היא גידול מלאכותי של כ–20% ברווח התפעולי שמנפח גם את ה–EBITDA — מה שעלול להטעות את המשקיעים בתמחור המניה

שלומי שוב
שלומי שוב
שלומי שוב
שלומי שוב

עמלות המשולמות לחברות כרטיסי האשראי הן הוצאה דומיננטית בחברות הקמעוניות, ולכן לאופן הסיווג שלה — בעיקר בהקשר להבחנה בין הוצאה תפעולית להוצאה מימונית — עשויות להיות השלכות משמעותיות על תמחור מניותיהן. השירות שבגינו משולמת עמלת הסליקה הקלאסית כולל למעשה, מלבד הסליקה עצמה, גם ביטוח אשראי לקבלת סכומי העסקות. עמלת סליקה משולמת כשיעור מכל עסקת אשראי המבוצעת בידי בית העסק ומועברת ישירות לחברות כרטיסי האשראי, ושיעורה נמוך יותר בבתי עסק גדולים בשל היקפי הפעילות.

תגובות

הזינו שם שיוצג כמחבר התגובה
בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שהינני מסכים/ה עם תנאי השימוש של אתר הארץ