הנפקת זאפ מסמנת את הצורך בשינוי המודל לתמחור חברות בשוק ההון

באמצעות שימוש בתקנים חשבונאיים חדשים והפעלת שיקול דעת של הדירקטוריון הגדילה זאפ דרמטית את ה–EBITDA שלה ■ ההנפקה מסמנת עד כמה, במיוחד לאור כניסת החכירות התפעוליות למאזנים — שימוש פשטני ב–EBITDA כמדד תמחור מרכזי עלול להיות מסוכן

שלומי שוב
שלומי שוב

תמחור ההנפקה השאפתני של זאפ חושף את הסכנות בהישענות פשטנית על ה–EBITDA ככלי מרכזי לתמחור חברות בשוק ההון, בפרט על רקע התמורות האחרונות בחשבונאות. השווי המבוקש בהנפקה של זאפ, שעוסקת באמצעות האינטרנט בתחום הפרסום והשיווק לעסקים קטנים ובינוניים (בעיקר אתר דפי זהב) ובהנגשת מידע צרכני (בעיקר השוואת מחירים), הוא 700 מיליון שקל — ומשקף לכאורה מכפיל EBITDA סביר בתחום של כ–8.4.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker