מיטב: מה שיקבע את המגמה באג"ח הממשלתיות זה מצב הכלכלה העולמית ולא גודל התוכנית לגיוס החוב

בלידר שוקי הון צופים תוכנית רשמית של כ-5 מיליון שקל לחודש וכ-15 מיליארד שקל לרבעון

TheMarker digital
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
TheMarker digital

במיטב טוענים שתוכנית גיוס חוב ממשלתית, גדולה ככל שתהיה, היא לא זו שתקבע את מגמת המסחר באג"ח הממשלתיות, אלא מצב הכלכלה העולמית. ביום רביעי יודיע האוצר על תוכנית הגיוס לחודשים יוני-אוגוסט.

בסיכום שבועי, שוק האג"ח הממשלתיות רשם ירידות, כאשר מדד האיגרות הצמודות למדד איבד 0.1%, ומדד האיגרות הלא צמודות ירד ב-0.7%. ההסבר הישיר לירידות הוא חשש המשקיעים מפני גיוס החוב הממשלתי הגדול, הצפוי בשנים 2009 ו-2010.

"מזה מספר חודשים היה צפוי כי הממשלה תאלץ לגייס עשרות מיליארדי שקלים בשוק האג"ח, על מנת לממן את פעילותה ותקציב המדינה. על כן, אנו מייחסים את התגובה המאוחרת של השוק לנתוני הגיוס, לקשיי עיכול ועיבוד הנתונים שהיו ידועים מזה זמן, וגם להתרחשויות בשוקי האג"ח בעולם", אומרים הכלכלנים במיטב.

למרות החסינות היחסית שהפגין השוק הקונצרני לסערה שפקדה את האג"ח הממשלתיות, האנליסטים מעריכים כי לאורך זמן תשוב הקורלציה בין שני האפיקים לתת את הטון. לכן, לא ניתן להשתמש בשוק הקונצרני כמקלט מפני עליית התשואות לפדיון בתקופה הקרובה.

כאמור, ביום רביעי יודיע האוצר על תוכנית הגיוס לחודשים יוני-אוגוסט. בלידר שוקי הון צופים תוכנית רשמית של כ-5 מיליון שקל לחודש, כ-15 מיליארד שקל לרבעון. אך בפועל יגויסו כ-18 מיליארד שקל, כולל הנפקות קצרות ו-swaps.

האנליסטים מציינים כי בסוף המסחר של יום חמישי וביום שישי התשואות הארוכות בארה"ב עלו, והדבר יפגע מעט בתשואות הארוכות בישראל בראשית השבוע. עוד אומרים בלידר כי הודעת האוצר בדבר תוכנית גיוס סבירה לחודשים הקרובים, תיטיב עם האפיקים הארוכים.

המשך רכישות אג"ח על ידי בנק ישראל תומכות בירידה מתונה בתשואות הארוכות, אך בינתיים שוק האג"ח צופה קדימה וחושש מעליית תשואות בחו"ל, מסכמים בלידר.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

בריכות סחף מבטון אקולוגי של חברת אקונקריט הישראלית בניו-יורק

"שיטפון של יזמים": דור חדש מנסה להיכנס לתחום הכי בוער בהיי־טק

מכוניות של טסלה במפעל החברה. מייצרת את המנועים וחלק ניכר מהאלקטרוניקה של המכוניות שלה

המכונית הפרטית עוברת מהפכה שסוחפת את כל התעשייה

קניון ממילא בירושלים. "גידול במכירות של מותגי אופנה מוזלים"

"חיים את הרגע": אוכלים במסעדות, יוצאים לבלות — וטסים לחו"ל

שיעור העובדים שמרגישים שהם בעלי השפעה, ושמקום העבודה שלהם מניע אותם לתרום ולהגיע
להישגים, ירד באופן משמעותי השנה

"הבטיחו לקדם אותי ואז הביאו מישהו מבחוץ. אם זה יקרה שוב – אתפטר"

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

נתי סיידוף, בעל השליטה בשיכון ובינוי. רכש את החברה בהנחה של 13% על מחיר הבורסה של המניה

נטישת מנהלים, חוב תופח — ותשואת חסר עמוקה: מה קורה בשיכון ובינוי?

צעירים בטיילת בתל אביב. בקשה מהעובדים להגיע למשרד נהפכת להתקפה פרסונלית עליהם

"הפסקתי להעסיק צעירים. הם מפונקים ולא ראו אותי, אלא רק רצו לקחת ממני"