אי.בי.אי: משרד האוצר ינפיק ב-3 החודשים הקרובים 18-16 מיליארד ע"נ, לעומת פדיון של 14.4 מיליארד ש'

משרד האוצר ינפיק ב-3 החודשים הקרובים סך של 18-16 מיליארד ערך נקוב (כולל אג"ח קצר ולא כולל מכרזי החלף), לעומת פדיון (קרן + ריבית) של 14.4 מיליארד שקל (סחיר + מיועדות לקרנות הפנסיה) - כך מעריכים באי.בי.אי. "לא מדובר בכמות שצפויה ליצור לחץ על השוק, בהינתן שיש ידיים מבקשות נוספות של בנק ישראל", אומרת איילת ניר, הכלכלנית הראשית באי.בי.אי.

נזכיר, כי בחודשים מארס-מאי גייס האוצר סך של 16 מיליארד שקל, כנגד פדיון של 11.1 מיליארד שקל. ניר מציינת כי האוצר מפרסם את התוכנית ללא גיוסי האג"ח הקצר לחודשיים הרחוקים יותר, כך שבפועל תוכנית הגיוס צפויה להיות מעט נמוכה יותר.

האוצר יחל לבצע מכרזי החלף בשחר 2667

בינואר 2010 צפוי פדיון גדול בגין שחר 2667. "כידוע לכם, פדיון ענק בתחילת השנה אינו נוח בלשון המעטה, שכן הוא מקשה על גיוס הון למימונו", אומרת ניר. לטענתה, על מנת לעמוד בכך האוצר צריך קופה משנה קודמת, שיש בה מספיק מזומנים כדי לממן לפחות חלק מהפדיון הזה. מכיוון שלא ניתן לגייס סכום כזה, בנוסף לגירעון הצפוי באותו חודש, בחודש אחד.

בנוסף, ניר אומרת כי האוצר צריך לצמצם את הפדיון הצפוי בתחילת השנה, באמצעות מכרזי החלף עוד השנה. "לצמצום הפדיון יש כבר היום השלכה חיובית נוספת, בכך שזה מקטין את צרכי הגיוס ברוטו ב-2010 כולה", אומרת ניר. מבנה הפדיונות ב-2010 מתרכז ב-3 חודשים, כולם במחצית הראשונה של השנה.

ניר צופה כי האוצר יחל בחודשים הקרובים לבצע מכרזי החלף בשחר 2667. לטענתה, עשויים להצטרף לרשימה גם גילון 2302 (פדיון בנובמבר 2009), גילון 2303 (פדיון באפריל 2010) וממשלתי צמוד 0610 (פדיון יוני 2010). השניים האחרונים הם בשל הרצון לפעול להקטנת הפדיונות הצפויים ב-2010, ועל ידי כך לצמצם את הגיוס ברוטו הנדרש בשנה זו, מסכמת ניר.