שיחת השוק | מדוע אף אחד לא צופה שהשקל יתחזק בחודשים הקרובים?

■ לא רבים מחוץ לתחום ההיי-טק וקרנות ההון סיכון מכירים את השם אורן זאב. הוא מנהל קרן הון סיכון זאב ונצרס שמנהלת כ-1.6 מיליארד דולר והניבה תשואה אדירה למשקיעים בה. מדובר בהצלחה פנומנלית - בטח כאשר מדובר באדם בודד בלי אנליסטים, או מערך שיכול לבחון השקעות כמו שצריך. אחד מהמהלכים שלו היה השקעה בחברת טיפלתי, חברת תשלומים אוטומטיים. זאב השקיע בה לפי שווי של 3 מיליון דולר וכיום היא שווה 8.3 מיליארד דולר. רק מהלך כזה לבדו יכול לסדר תשואה מצוינת בככל תיק השקעה. נראה כי האמרה הנושנה של נפוליאון: אני מחליף גנרל בשכל בגנרל עם מזל - נכונה תמיד, בייחוד בשוק ההון.

■ ההודעה של אילון מאסק על רכישת 9% ממניות טוויטר ב–3 מיליארד דולר הניבה לו רווח מיידי של כמיליארד דולר, על הנייר. עכשיו עולה השאלה מה מאסק — ששינה סדרי עולם עם פייפאל, טסלה ו–SpaceX — מתכוון לעשות עם המניות האלה, וכיצד הצעד צפוי להשפיע על שוק ההון, אחרי שהוא יפתור את בעיותיו עם רשות ני"ע האמריקאית.

■ מחר (ב׳) אמור בנק ישראל להכריז על גובה הריבית למאי, וכולם מעריכים כי הוא יעלה אותה ב-0.25%. העלאת הריבית בארה"ב סימנה גם את תחילתה של מגמה בישראל: עלייה מהירה בריבית, שצפויה להגיע ל-1.6% בסוף השנה. בשוק מעריכים שבנק ישראל יסתפק בהעלאה של 0.25% - ולא צפויות תנודות חריפות בשער השקל ובמחירי האג"ח והמניות. האמת שהעלאה כזאת כבר מגולמת במחירי האג״ח והמניות בשוק.

■ הטענה המקובלת היא ש"מניות תמיד היו השקעה מנצחת לאורך זמן, גם בתנאי אינפלציה“. עם זאת, באינפלציה הגדולה של שנות ה–70, שדוכאה בהעלאת ריבית קשוחה ומיתון — זה לא קרה. אבל תקופה שבה האינפלציה גבוהה מאוד והריבית נמוכה מאוד — לא היתה מעולם.

עוד כותרות:

• שוקי האג"ח מאותתים על מיתון; איך זה ששוק המניות עדיין יציב?

1. האיתות של הבנק הפדרלי כי יעלה ריבית גבה מחיר כבד מחברות ההיי-טק הישראליות

2. פיטר תיל, משקיע ההיי-טק המפורסם והמאמין הגדול בביטקוין, יוצא לעימות חזיתי עם וורן באפט, והכל בגלל השקעות וכסף

3. מגדל וקרסו קרובים לרכישת אגד

4. לוזון רוצה להצטרף לכצמן כשותף - מעניין מה יש לכצמן להגיד על זה

5. יצחק תשובה רק יצא מהבור שהיה שקוע בו לפני שנתיים - וכבר דוהר לקראת עסקת ענק

6. ״אם רוצים להבין את הודו צריך להיות בוורנסי״ - אמר לי פעם מטייל ותיק. הוא צדק. ורנסי היא התמצית המוזקקת של הודו על שלל ניגודיה. ככה גם גולדמן סאקס התמצית המזוקקת של וול סטריט

7. בבנק דיסקונט מאמינים בגוש היורו

8. מודי'ס מזהירה באלגנטיות את ממשלת ישראל