"רעידת אדמה": מרד המשקיעים מערער את יסודות שוק ההון

המלחמה בין משקיעי Reddit לקרנות הגידור ממשיכה להכות גלים ■ מנכ"ל אופנהיימר: "בוול סטריט הפנימו שזהו מגה־אירוע" ■ על כוונת המשקיעים: שוק הקריפטו

שלי אפלברג
שלי אפלברג
סניף של גיימסטופ באיטליה
סניף של גיימסטופ באיטליהצילום: בלומברג
שלי אפלברג
שלי אפלברג

תמלול יצירתי של קטע מתוך הסרט "הג'וקר", שרץ בימים אלה באתר רדיט (Reddit), מתאר היטב את המלחמה המחוללת בין המשקיעים הקטנים בוול סטריט לקרנות הגידור. התמליל הולבש על סצנה, שבה יושב חואקין פיניקס (הליצן הרוצח) מול רוברט דה נירו (המראיין). חואקין מסביר איך השקיע את כל משכורתו - 1,200 דולר - במניה של חברת הרכב החשמלי הסיני NIO.

דה נירו: "זה לא מצחיק, בומר (כינוי לעג מצד דור המילניום לבני דור הבייבי בום). ב–2008, בגלל מעשים כאלו כמעט שנשרפנו". פיניקס: "עשיתי מה ש–Reddit אמרו לי לעשות. זרקתי גם את כל חסכונותיי בחברת אנרגיה ירוקה". דה נירו: "אתה בעצם מסביר לי שאתה מהמר בכל הכסף שלך?" פיניקס: "מה הדבר הכי גרוע שיקרה? אהפוך ליותר עני? עם המשכורת שלי, גם כך לעולם לא אוכל לפרוש לפנסיה כמוך". דה נירו: "אתה מורד ומפוצץ את עצמך יחד עם שוק ההון?"

הסצנה המתוארת אמנם לא התקיימה במציאות, אך היא מטיבה לתאר את האירועים בימים אלה בוול סטריט - "מרד" של הדורות הצעירים בשחקנים המקצועים בוול סטריט, ובראשם קרנות הגידור האגרסיביות מניו יורק. המשקיעים המורדים הצליחו גם ביום שישי בשבוע שעבר להמשיך ולדחוף מניות מעלה, על בסיס השיח שמתנהל באתר המשקיעים של Reddit. גיימסטופ, למשל, "הכוכבת" של המשקיעים, זינקה ב–65% נוספים.

"יש כאן סיפור הרבה יותר גדול מהסיפור הרומנטי שבו העניים 'דופקים' את וול סטריט. זאת רעידת אדמה, ממש תזוזה טקטונית", אמר הראל גילאון, מנכ"ל משותף באופנהיימר ישראל. לדבריו, האירוע מערער את כל היסודות שעליהם הוקמה הבורסה: "המטרה של וול סטריט היא לאפשר לחברות לגייס כסף ולצמוח, אך אירועים כאלה, שבהן מניות מזנקות בתוך ימים ספורים ללא ביסוס כלכלי, מערערים את האמון בפלטפורמה. הרגולטורים נתפסו לא מוכנים. הם הפנימו שיש עוד שחקן שמשפיע על המשחק - שחקן שמסתער על השוק על פי המלצות ברשתות חברתיות, רוכש את המניות בעמלה אפסית, ומריץ אותן לשווי אינסופי".

משקיעי Reddit ניצלו את פעילות קרנות הגידור לטובתם. הקרנות נוהגות לפתוח פוזיציות של מכירה בחסר (שורט) על מניות - ולהרוויח בכך מירידה במחירן. ואולם, משקיעי Reddit משבשים להן את התוכניות; הם שמו על הכוונת את "מניות השורט" (גיימסטופ, למשל), החלו לקנות את המניה בהמוניהם - והסבו בכך הפסדים עצומים לקרנות. בעקבות ההפסדים, מנהלי קרנות הגידור נאלצו לסגור את פוזיציות השורט באמצעות רכישת המניות - ולמרבה האירוניה, תידלקו את העליות במניה (שורט סקוויז).

"קרנות הגידור לא הסתפקו רק בפתיחת פוזיציות שורט, אלא דאגו לפרסם דו"ח שלילי על החברה, שהוביל משקיעים גדולים כקטנים למכור את המניות מבלי לבדוק את הנתונים. זה איפשר לקרנות הגידור לגרוף רווחי עתק", ציין גילאון. "פעילות כזו התבצעה גם על מניות של חברות ישראליות, כמו אמדוקס, קורנית וננוקס. כיום, אמנם המניות האלה כבר נסחרות מעל למחיר שבו נפתחו פוזיציות השורט, אך ברור לכל שקרנות הגידור שינו את חוקי המשחק, הרוויחו מיליארדים - והרגולטור לא התעסק עמן".

הראל גילאוןצילום: אופנהיימר

משקיעי Reddit הטיבו להפנים את חוקי המשחק בוול סטריט, והצליחו לפרום את הסדר הקיים באמצעות הפעולות המתואמות בשוק. במקביל לגיימסטופ, משקיעי Reddit החלו לחפש מניות עם יתרת שורט גבוהה - וסחרו כנגדן באמצעות פלטפורמת מסחר, כמו רובין הוד. המשקיעים גם התעניינו במניות בלוקבסטר, AMC וכן במטבעות דיגיטליים דוגמת הביטקוין.

גורואים של השקעות עם מיליוני עוקבים

"אנחנו רואים כיום גורואים של השקעות באתרים כמו Reddit, שיש להם מיליוני עוקבים. באמצעות אלפי דולרים בודדים, כל משקיע רוכש את אותן מניות עם פוזיציית השורט הגבוהות. יחד הם יוצרים כוח מאוד משמעותי, שמצויד בסכומים של מיליארדי דולרים. זהו למעשה שחקן חדש שנוצר בוול סטריט", ציין גילאון.

"המהלך המתואם של המשקיעים בגיימסטופ גרם למחיר המניה לעלות בצורה תלולה, ומחירה נסחר במנותק לכלכלה. במקביל, ברובין הוד הבינו שהם בבלגן. הם נקלעו לקשיי נזילות בגלל הרבה טרנסאקציות שעברו דרכם, נדרשו לגייס במהירות מיליארד דולר כדי לעמוד באמות מידה פיננסיות - ולעצור את הרכישות. ההמון מהצד השני כעס מאוד על רובין הוד, והסתער".

פורום מסחר ברדיטצילום: בלומברג

לדברי גילאון, קברניטי וול סטריט מפנימים שמדובר במגה־אירוע, ויצטרכו לחשוב איך ואם בכלל הם יכולים לאסור על רכישת מניות מתואמת באמצעות אתרים כמו Reddit. גילאון מזהיר משקיעים מישראל מפני הפיתוי להצטרף למגמה של משקיעי Reddit: "זו השקעה מאוד מסוכנת. ניתן להרוויח אולי כסף רב, אבל זה הימור שאפשר להפסיד בו את הכל, מישהו יצטרך לשלם את החשבון".

גילאון מדגיש שיש גורם נוסף בכל הסיפור הנוכחי בוול סטריט - אילון מאסק, בין השאר, בעל השליטה ביצרנית הרכב החשמלי טסלה: "למאסק יש תפקיד משמעותי בכל האירוע. הוא סוג של מנהיג המרד. במשך שנים קרנות הגידור החזיקו בפוזיציות שורט משמעותיות על טסלה, ולכן האירוע עבור מאסק הוא סוג של נקמה בקרנות שלא האמינו בחזון שלו. מספיק שמאסק מצייץ לעוקבים שלו מילה על אחת המניות, והיא עולה במאות אחוזים".

ומה לגבי העתיד?

"כל עוד הריביות נמוכות והכסף זורם מהממשל האמריקאי, המשקיעים ימשיכו להיכנס לשוק המניות ונכסי הסיכון ומחירם יעלה. מי שהרוויח מהשוק והפך 10,000 דולר למיליון, יקנה עם זה בתים, מכוניות ואלקטרוניקה - והכלכלה תמשיך לצמוח. ככל שחוסר האמון במטבעות הרגילים יימשך, כך כסף יזרום לביטקוין, שגם מתנהג כמו מוצר במחסור. ואולם, העליות לא יימשכו לנצח. מתישהו תהיה נפילה, והיא תהיה חדה וכואבת", הוסיף גילאון.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

אפליקציית קלארנה. החברה נמצאת במגעים לגיוס סבב חדש לפי שווי שנמוך בכ-30% מהשווי שקיבלה לפני שנה בלבד

"היערכו לגרוע מכל": נבואות החורבן בהיי-טק מתחילות להגשים את עצמן

בניין דירות בחולון

לקחתם משכנתא בחודשים האחרונים? גם אתם כבר שילמתם על עליית הריבית

"כשבאנו לקבל משכנתא לרכישת הבית, התברר שהבעיה לא פשוטה כלל"

הריבית במשק מזנקת – מה כדאי לעשות עם ההלוואות שלקחתי?

המשווקים של פוליסות החיסכון הם סוכני הביטוח, שנהנים מעמלות שמנות

"הציעו לי להעביר את החיסכון מאלטשולר. האם כדאי לי?"

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

אירוע של חברת איירון סורס. חברות שואפות למתג את עצמן כצעירות ואטרקטיביות

"אנשים חושבים לעצמם - איזה משכורות, איזה טירוף. בפועל זה רחוק מאוד מהמצב"

ג'ף בזוס, מייסד ויו"ר אמזון והאיש השני בעושרו בעולם. שוויו צלל ב-82.7 מיליארד דולר

הבוננזה נגמרה: האומה העשירה בעולם מגלה פתאום שהיא ענייה יותר