רשות ני"ע הטילה קנס של מיליון שקל על בית ההשקעות אקסלנס

ועדת האכיפה המינהלית של רשות ניירות ערך (ני"ע), בראשות השופטת בדימוס ברכה אופיר-תום, אישרה הסדר אכיפה מינהלי שגובש בין רשות ניירות ערך לאקסלנס נשואה שירותי בורסה. במסגרת ההסדר, אקסלנס נקנסה במיליון שקל. זהו אחד הקנסות הגבוהים שרשות ני"ע הטילה.

אקסלנס היא חברת בורסה, ובתקופה שבין אמצע פברואר 2011 לאפריל 2014, היא העניקה שירותי מסחר ברוקראז' - רכישה ומכירה של ניירות ערך - לחברת הביטוח הפניקס, שהיא חברה אחות של אקסלנס. החברה האם היא הפניקס אחזקות.

על פי הסדר האכיפה שאושר בין הצדדים, הודתה אקסלנס כי פעלה בתקופה הרלוונטית בניגוד להוראות ההפרה המינהלית של תרמית בניירות ערך ברשלנות, האוסרת על ביצוע עסקות מתואמות בין סוחרי אקסלנס לבין עצמם, ללא סימונן כמתואמות בדרך שנקבעה בתקנון הבורסה, כשביצעה 3,741 עסקות מתואמות אשר לא סומנו כדין.

במסגרת ההסדר, הוטל על החברה כאמור עיצום כספי בסך של מיליון שקל. כמו כן, החברה תנקוט צעדים למניעת הישנות ההפרה על ידי עדכון נוהל "הגשת פקודה תואמת" שהיה קיים בחברה, וזאת, תוך שלושה חודשים מיום אישור ההסדר.

• זו בעיית הריכוזיות האמיתית: שתי חברות מכניסות לעצמן 90% מהרווחים
• על הכוונת של רשות ניירות ערך: הקצאת מניות לבעלי השליטה בהנחה של 80%

החשש הגדול של רשות ני"ע הוא תיאום עסקות - תיאום שמאפשר הרצת ניירות. לכן קיים המושג עסקה תואמת, שדומה לעסקה מחוץ לבורסה - כלומר עסקה שנסגרה בין קונה מרצון למוכר מרצון, שלא במסגרת המסחר השוטף בבורסה. ואולם, חשוב לסמן עסקות שכאלה כעסקות תואמות.

דפוס הפעולה לפיו פעלו סוחרי אקסלנס, היה רכישת ניירות ערך מצדדי ג' בשוק לחשבונות הנוסטרו של אקסלנס. בשלב השני, ולאחר מספר דקות/שעות נמכרו אלו מחשבונות הנוסטרו של אקסלנס להפניקס, בשער גבוה מן השער שבו נרכשו מהשוק, בעסקות מתואמות שלא סומנו. כמו כן, בוצעו בדרך דומה גם פעולות הופכיות של מכירה בחסר לשוק מחשבונות הנוסטרו של אקסלנס, ולאחר מספר דקות/שעות התכסו באמצעות רכישת אותם ני"ע מחשבונות הנוסטרו של הפניקס, לרוב בשער נמוך מהשער בו נמכר.

לפי המתווה המתואר, נוצר לאקסלנס רווח מן הפער בין מחיר העסקות שבוצעו בין השוק לחשבונות הנוסטרו, ובין מחירן של העסקות שבוצעו בין חשבונות הנוסטרו לחשבונות הפניקס. העסקות נשוא הדיון בוצעו על ידי שני סוחרי אקסלנס (או, לעיתים על ידי אותו סוחר) שתיאמו ביניהם את פרטי העסקות - לרבות נייר הערך, כמות ושער העסקה - שגרמו לגיבושן של עסקות מתואמות אשר השפיעו על שערי ניירות ערך רבים.

התיק נחקר כתיק פלילי על ידי מחלקת החקירות של הרשות, אולם לאחר שקילת הראיות בפרקליטות, נסגר והועבר לבחינת רשות ניירות ערך באשר לאפשרות פתיחת תיק אכיפה מנהלי. התיק נוהל על ידי עו"ד עופרה רובינפלד הוך אשר יצגה את רשות ניירות ערך גם במשא ומתן להסדר.

מאקסלנס ברוקראז' נמסר: "המדובר בהסדר מנהלי, העוסק באירוע טכני במהותו של אי סימון עסקות תואמות, אשר התרחש לפני למעלה משש שנים בחברת הברוקראז'. מדובר בתיק תקדימי, בו לראשונה נטענה טענה כי אי סימון עסקות כתואמות מהווה הפרה מנהלית. חשוב להדגיש, כי הטענה המנהלית מתייחסת לאי סימון העסקות בלבד, ואין כל טענה ביחס לתקינות העסקות.

"חברת הברוקראז' מתנהלת מזה שנים ארוכות תחת כללים מחמירים של תכניות אכיפה ובקרות פנימיות קפדניות. למעשה, הבקרות הפנימיות של החברה הן שזיהו לראשונה את אי סימון העסקות עוד במהלך התקופה הרלוונטית, והחברה אכן טיפלה בנושא באופן מיידי. לכן החברה לקחה אחריות על הנושא במסגרת ההסדר המנהלי. החברה חרתה על דגלה תרבות של ציות, תקינות ואכיפה, ובמהלך השנים השקיעה ומשקיעה משאבים נכבדים בתחומים הללו.