הנפקת ענק: דוד פתאל לוקח את המלונות לבורסה לפי שווי של כ-4 מיליארד שקל

רשת המלונות פתאל, שבבעלות משפחת פתאל (81.5%) וחברת הביטוח מגדל (18.5%), פירסמה היום (ד') טיוטת תשקיף לקראת הנפקה ראשונה (IPO). הרשת מתכוונת להנפיק עד 10% ממניותיה, וגם סדרת אג"ח סחירה. החברה תחל ברואד שואו לפי שווי מבוקש ראשוני של כ-4.5 מיליארד שקל, אך נראה כי השווי הסופי בהנפקה יקטן לאחר המו"מ עם המוסדיים ויתכנס לכ-3.5 מיליארד שקל. כוונתו של פתאל להנפיק נחשפה לראשונה ב-TheMarker.

על פי טיוטת התשקיף, ההנפקה - כ-400 מיליון שקל, לא כולל סדרת האג"ח - תשמש את הרשת במימון פעילותה השוטפת ופעילות הפיתוח של החברה. כ-50 מיליון שקל ישמשו לפירעון של 50% מיתרת הלוואת בעלים, שהועמדה לחברה על ידי בעלי מניותיה. את הפצת המניות יובילו לידר שוקי הון, אוריון, פועלים אי.בי.אי וברק קפיטל.

פתאל הוקמה על ידי דוד פתאל במארס 1999. הרשת, שהיא הגדולה בישראל, מתמחה בהחזקה, תפעול, שכירות וניהול מלונות בישראל ואירופה כן ברכישה והקמה של מלונות חדשים. הרשת מונה כיום כ-32,000 חדרים ב-167 בתי מלון ב-17 מדינות. בישראל, פתאל - שמנוהלת על ידי אביה מזרחי מגן, מונה 39 בתי מלון, מתוכם 21 בבעלות מלאה או חלקית, 11 בשכירות ו-7 בניהול. מותגי הרשת הם לאונרדו (LEONARDO), יו (U), הרודס (HERODS), רוטשילד 22 ו-NYX.

• מנכ"לית רשת פתאל ומלחמתה בבוקינג וב-Airbnb
• עסקת ענק בין תשובה לפתאל: 2 מלונות ברבע מיליארד שקל

באירופה, מנוהלת הרשת על ידי דני רוג'ר והיא כוללת 128 בתי מלון, מתוכם 48 בבעלות מלאה או חלקית, 76 בשכירות ו- 4 בניהול. המלונות ממוקמים בארצות: גרמניה, בריטניה (לרבות אנגליה, סקוטלנד, ווילס וצפון אירלנד), ספרד, בלגיה, אירלנד, איטליה, קפריסין, צ'כיה, הולנד, שוויץ, פולין הונגריה ואוסטריה. ריכוז המלונות הגדול ביותר של הרשת נמצא בגרמניה, שבה מחזיקה הרשת 59 בתי מלון, ובבריטניה הריכוז השני בגודלו - 43 בתי מלון.

פתאל סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2017 עם עלייה של כ-30% בהיקף הכנסות לסך של כ-1.8 מיליארד שקל, לעומת 1.37 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. את 2016 כולה סיימה החברה עם הכנסות של כ-1.85 מיליארד שקל. הרווח הנקי של החברה בתשעת החודשים הראשונים של 2017 עלה בכ-19% לכ-153 מיליון שקל, לעומת כ-128 מיליון שקל בתקופה המקבילה בשנת 2016.

החברה סיימה את 2016 עם רווח נקי של כ-139 מיליון שקל. הרווח התפעולי התזרימי – EBITDA - בתשעה החודשים של 2017 עלתה בכ-18% לכ-368 מיליון שקל, לעומת כ-310 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2016. את 2016 סיימה החברה עם EBITDA של כ-411 מיליון שקל. איגרות החוב שיוצעו על ידי הקבוצה מדורגות בדירוג A1 באופק יציב על ידי מדרוג.

שחר עקה, סמנכ"ל הכספים של פתאל החזקות, מסר: "הנפקת המניות היא אחת מהנפקות האקוויטי הגדולות בשנים האחרונות והיא ציון דרך לחברה שהוקמה לפני 19 שנים על ידי דוד פתאל - וכיום קבוצת המלונות הגדולה בישראל, בעוד מרבית פעילותה בחו"ל. בכוונתנו להמשיך ולפתח את פעילות החברה ולהמשיך במגמת הצמיחה וההתרחבות".

הונה העצמי של פתאל הסתכם ב-30 בספטמבר 2017 בכ-2 מיליארד שקל, והוא מהווה כ-36% מסך מאזן החברה. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של 2017 הסתכם בכ-217 מיליון שקל ורכושה הקבוע של החברה, נטו הסתכם באותה התקופה בכ-3.8 מיליארד שקל.

פתאל, המסתמכת על תיירות פנים וחוץ, פירסמה במסגרת התשקיף נתונים על מצב התיירות בישראל ובאירופה. על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, במהלך 9 החודשים הראשונים של 2017 חלה עלייה של כ-7% במספר לינות תיירים במלונות בישראל, לעומת התקופה המקבילה ב-2016, המוסברת ברגיעה היחסית של במצב הבטחוני. הפדיון של מלונות התיירות ב-2016 בישראל הסתכם בכ-10.1 - מיליארד שקל, נתון המשקף עלייה של כ-2% לעומת פדיון של 9.9 מיליארד שקל ב-2015, עלייה הנובעת בעיקר מגידול בהכנסות מתיירות הפנים ומצביעה על ההכנסות הגבוהות ביותר ב-5 שנים האחרונות. מנתונים של הלשכה מובן כי על אף ששיעורי התפוסה ירדו במקצת החל מ-2010 הפדיון הממוצע ללינה מציג מגמת עלייה.

על פי נתוני ארגון התיירות הבינלאומי של האו"ם, כמות התיירים בעולם בשנת 2016 הגיעה לכ-1.235 מיליארד. כ–50% מתיירות החוץ העולמית מרוכזת באירופה. ב-2016 ביקרו באירופה 616 מיליון תיירים, לעומת 603 מיליון תיירים ב-2015. במחצית הראשונה של 2017 נרשמה עלייה של כ-7.7% בכמות התיירים ביחס לתקופה המקבילה ב-2016. ההכנסות מתיירות בינלאומית לאירופה עלו ב-2016 בשיעור של כ-3% והגיעו לסך של כ-340 מיליארד יורו. ועדת התיירות של האיחוד האירופי סיכמה את המחצית הראשונה של 2017 באופן המעיד על צמיחה מואצת בענף התיירות באירופה, ואף שהנתונים אינם משקפים את השנה כולה, נראה כי הוועדה תומכת בתחזיות לפיהן 2017 תוכתר כשנה השמינית ברציפות של צמיחה בענף.