תשקיף טלרד מגלה: הכנסות של 121 מיליון דולר ורווח של 5.7 מיליון ב–2016

חברת התקשורת שבשליטת קרן פורטיסימו מעוניינת לגייס בתל אביב 80 מיליון שקל בהנפקת מניות ואופציות לפי שווי חברה של 324 מיליון לפני הכסף ■ ב-2014 ניסתה הקרן להנפיק את טלרד ללא הצלחה

גיא ארז
גיא ארז
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מנכ"ל טלרד, רן בוקשפן
מנכ"ל טלרד, רן בוקשפןצילום: שי שקולניק
גיא ארז
גיא ארז

שלוש שנים לאחר ניסיון שנכשל, מנסה שוב חברת טלרד נטוורקס לגייס הון בתל אביב. החברה, שבשליטת קרן פורטיסימו, פירסמה היום (ד') תשקיף לקראת הנפקתה. על פי הערכות בשוק, החברה מעוניינת לגייס כ–80 מיליון שקל באמצעות הנפקת 20% מהמניות בשילוב עם הצעת מכר על ידי בעלי מניות קיימים. את ההנפקה יובילו החתמים פועלים אי.בי.אי, אפסילון חיתום ולידר. ההנפקה צפויה לשקף לחברה שווי של כ–324 מיליון שקל לפני הכסף.

כיום מחזיקה פורטיסימו ב–76% ממניות החברה, ובעלי מניות נוספים הם כור תעשיות (8.7%) ורן בוקשפן (5.2%), המשמש מנכ"ל.

טלרד הוקמה ב–1951. נקודת המפנה בחברה התרחשה ב–2009, כשנקלעה למצוקת נזילות קשה בעקבות התמוטטותה של נורטל נטוורקס, הלקוח העיקרי שלה. באותה שנה העבירה כור תעשיות את השליטה בה לקרן פורטיסימו ללא תמורה, וזו הגדילה את אחזקתה בה במשך השנים.

השותף המנהל של פורטיסימו, יובל כהן, המשמש יו"ר החברה, הצליח להובילה לגידול בהכנסות ולרווחיות. ב–2011–2013, ולאחר הגדרת אסטרטגיה חדשה לחברה, הקימה טלרד חברות בנות בצ'ילה ובפרו, ורכשה את חברות התשתיות וה–IT מגלקום ואואזיס, וכן את חטיבת מוצרי התקשורת בתחום BWA.

צמיחה שנתית ממוצעת של 16%

כיום מתמקדת טלרד בשני מגזרי פעילות עיקריים ומשלימים: פיתוח ומכירה של מוצרים לרשתות תקשורת אלחוטית בפס רחב ב-80 מדינות; והקמת תשתיות תקשורת ו–IT בישראל. ב–2016 הסתכמו הכנסותיה ב–121 מיליון דולר, גידול של 15% לעומת 2015. כ–59% מהכנסותיה הגיעו ממכירת מוצרים, פתרונות ושירותים למפעילי תקשורת (מגזר ראשון), והיתר מתכנון והקמת תשתיות תקשורת ו–IT (מגזר שני).

בארבע השנים האחרונות הציגה החברה צמיחה שנתית ממוצעת (CAGR) של כ–16%, כשהיא נהנית הן מצמיחה אורגנית והן משיפור תוצאות החברות הנרכשות. המגזר הראשון הציג צמיחה שנתית ממוצעת של 21% בארבע השנים האחרונות, והמגזר השני הציג צמיחה ממוצעת בשיעור של 11% בתקופה זו.

ה–EBITDA (רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות) של טלרד ב–2016 הסתכם ב–11.9 מיליון דולר — כ–10% מההכנסות. מדובר בעלייה של 3.5% בהשוואה ל–2015, ושל 83% מאז 2013. הרווח התפעולי שלה הסתכם אשתקד ב–7.7 מיליון דולר, בדומה לרווח התפעולי ב–2015.

הרווח הנקי של החברה היה 5.7 מיליון דולר ב–2016, 90% יותר מאשר ב–2015. בשנה שעברה נהנה המנכ"ל בוקשפן ממענק של 300 אלף דולר (ותגמול כולל של 630 אלף דולר) לעומת מענק של 50 אלף דולר שנה קודם (ותגמול כולל של 380 אלף דולר).

למרות הגידול בהכנסות ב–2013–2016, טלרד רשמה ב–2014 הפסד תפעולי של 766 אלף דולר, והפסד נקי של 608 אלף דולר. בחברה מציינים כי בשנה זו נרשם רווח נקי מתואם של 2.3 מיליון דולר, וההפסדים נרשמו בשל הענקת אופציות לעובדים.

צבר הזמנות של 63.5 מיליון דולר

טלרד מעסיקה כ–800 עובדים בישראל ובעולם. כשליש מהכנסותיה מגיע מישראל, כרבע מארה"ב וקנדה וכרבע מדרום אמריקה. שיעור הכנסות החברה מאירופה ואפריקה הסתכם אשתקד ב–4% ו–7% בהתאמה, ואילו מאסיה פסיפיק ב-2% בלבד.

לפי המצגת שפירסמה, החברה מתכננת להתרחב למדינות נוספות בדרום אמריקה, להמשיך לרכוש פעילויות משלימות, ולקחת חלק בפרויקטים לאומיים בתחום התקשורת במסגרת מעבר צה"ל לנגב. מנועי הצמיחה שהחברה מציינת הם פיתוח מוצרים בטכנולוגיית LTE ליישומים נוספים, והסבת מערכות התקשורת בשדות תעופה לטכנולוגיה מתקדמת (שוק ה–AeroMACS).

ההון העצמי של טלרד הסתכם בסוף 2016 בכ–25.3 מיליון דולר, גידול של 60% לעומת סוף 2015. לחברה מדיניות חלוקת דיווידנד של 50% מהרווחים השנתיים הראויים לחלוקה, והיא צפויה ליהנות ממגן מס מהותי בשל הפסד מס מועבר של 283 מיליון דולר. צבר ההזמנות שלה נכון לסוף הרבעון הראשון של 2017 היה 63.5 מיליון דולר.

ניסיונה הקודם של פורטיסימו להנפיק את טלרד ב–2014 היה לפי שווי של 300 מיליון שקל אך היא חזרה בה מתוך חשש כי לא תקבל את השווי המבוקש, גם לאחר שהפחיתה אותו ב–25%.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

שיעור באוניברסיטה. באקדמיה מצופה מהסטודנטים להתמודד עם בעיות שלא ראו קודם

הסטודנטים באקדמיה נדרשים לראשונה לחשיבה מעמיקה - והתוצאות עגומות

דירה בהנחה

6,269 משקי בית זכו בהגרלה. אבל האם בכלל כדאי לקנות דירה בהנחה?

לחוסכים הסולידיים יש אלטרנטיבה

שעתו היפה של החוסך הסולידי: יש חלופה טובה יותר לפיקדון בבנק

טסלה, מודל S. המחיר למי שיזמין את המודל היום ייקבע בהמשך

אחרי כמעט שנתיים: הדגמים הגדולים של טסלה מגיעים לישראל

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

אלעד כהן (מימין), ניצן רנגיני בוצר ודניאל בוצר

ממשכורת של 30 שקל בשעה – לווילה בת שלוש קומות במושב מבוסס בשרון

מסיבה בבריכה, אילוסטרציה

בעל הבית מרוויח 15 אלף שקל ללילה - החיים של השכנים נהפכו לסיוט