חזרה לעמוד הבית
התחברותרכישת מינוירכישת מינוי
TheMarker | שוק ההון

הסינים לא מתרשמים מהשדים הישראליים

פוסון שעשויה לרכוש את הפניקס לא מאמינה שהרגולטור יגביר את התחרות בענף הפיננסים

חגי עמית
חגי עמית
03 בפברואר 2015
03 בפברואר 2015
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
חגי עמית
חגי עמית
03 בפברואר 2015
03 בפברואר 2015

מי שקיווה ליהנות ממעט אבק כוכבים בענף הביטוח הישראלי, עשוי היה להתאכזב השבוע כשנודע שקבוצת פוסון, תאגיד ההשקעות השני בגודלו בסין, עשויה להיכנס בנעליה של משפחת קושנר ולרכוש את חברת הביטוח פניקס מידי קבוצת דלק. במקום משפחת מיליונרים אמריקאית נוצצת - שאחד מבניה נשוי לאשת החברה והאופנה איוונה טראמפ, והשני יוצא עם דוגמנית הלבשה תחתונה של חברת ויקטוריה'ס סיקרט - ייאלצו קוראי המדורים הכלכליים לקרוא מעתה על מגעים עם אנשי עסקים סיניים עלומי שם ופוטוגניים הרבה פחות.

אלא שעם כל הכבוד לצבעוניות של משפחת קושנר, המועמד החדש לרכישת הפניקס מגיע מליגה אחרת לגמרי. אם הקושנרים היו משפחה שהיקף ההון העצמי שלה לא ידוע לאור העובדה שחלק גדול ממנו נובע מהשקעות נדל"ן ממונפות, פוסון היא קבוצה ששווי נכסיה ופעילויותיה מסביב לעולם מוערך ב-50 מיליארד דולר, ונסחרת בבורסת הונג-קונג בשווי של 74 מיליארד דולר הונג-קונגי - כ-36 מיליארד שקל. כשליש מנכסי הקבוצה הסינית מושקעים בעסקי הביטוח. כך שאם תרכוש פוסון את הפניקס היא תהיה לשחקן הגדול ביותר שפועל בתחום בישראל. בהתחשב בממדים האלה עסקת הפניקס - בה עשויים להיות מועברים ליצחק תשובה 1.9 מיליארד דולר - אינה משמעותית.

כבר היו בישראל חברות ביטוח שנשלטו על ידי תאגידי ענק בינלאומיים. מגדל הוחזקה על ידי ג'נרלי האיטלקית רק עד לא מזמן, כך שהגודל של פוסון לא צריך להפחיד את האזרח הישראלי. עם זאת, המהירות שבה צומחת החברה בתחום מרשימה. פוסון מדגימה את האמרה שלפיה הסינים עושים הכל מהר ובגדול.

יצחק תשובהצילום: תומר אפלבאום

עיקר האחזקות של פוסון בביטוח עד לאחרונה היו בחברות סיניות, אבל הקבוצה עסוקה בשינוי המצב הזה באגרסיביות בשנה האחרונה. במאי האחרון השלים התאגיד רכישה של 80% מחברת הביטוח המובילה בפורטוגל תמורת מיליארד יורו. באוגוסט רכשה פוסון 20% מתאגיד הביטוח איירונשור הפועל בקנדה, אוסטרליה וסינגפור. בדצמבר היא השתלטה על חברת הביטוח האמריקאית מידוברוק, ועכשיו הגיע תורה של הפניקס. המשקיעים של מזרח אסיה מרוצים מכיוון ההתרחבות של פוסון ומניית התאגיד, שהציגה תשואה של 36% ב-12 החודשים האחרונים, יכולה להעיד על כך. שיעור הגידול בדיווידנד למניה של התאגיד, 13%, ושולי רווח בגובה 15% שהציגה בסיכום 2013, העידו גם הם על כך שהאסטרטגיה שלה מוצלחת.

פוסון מציעה פרמיה נאה על שווי השוק של הפניקס, כ-30% אבל גם את הרכישה האחרונה שלהם בענף הביטוח בארה"ב ביצעו הסינים בפרמיה של 24% על מחיר השוק של החברה במועד הכרזת העסקה.

בשוק ההון הישראלי חברות הביטוח נחשבות בשנים האחרונות למוקצות. העובדה ששתיים מהחברות הגדולות במשק - הפניקס וכלל - עומדות על המדף למכירה כבר תקופה ארוכה בגלל מגבלות הריכוזיות החדשות, ובעליהן לא נוחלים הצלחה רבה במאמציהם למכור אותן, מדגימה זאת. יחד אתה נמצא הפחד מהנפילה בשוקי ההון העולמיים, שהמקום הראשון שבו היא תתבטא יהיה במניות הגופים הפיננסיים. ולבסוף מתנוסס מעל חברות הביטוח אותו שד מפחיד הקרוי האיום הרגולטורי, המבטא את ההיתכנות שהרגולטורים הישראלים יתעוררו יום אחד ויעשו את מה שמצפים מהם לעשות כבר שנים ארוכות: ינסו להגביר את התחרות בענף הפיננסים.

אלא שהסינים לא מתרשמים מהשדים הללו. הם רואים לנגד עיניהם חברה המייצרת תשואה של 5%-7% על ההון כיום, ואשר במקרה של עליית ריביות לרמה של 2% לדוגמה, יכולה להגיע לתשואה על ההון ברמה של 10% ולמעלה מכך. הם לא מאמינים במפץ גדול שיתרחש בקרוב, או במגמות ארוכות טווח בענף הביטוח שישנו את חוקי המשחק.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

  • יצחק תשובה
  • ביטוח
  • סין

כתבות מומלצות

מטוס של וויז אייר. החברה הציעה פיצוי של 600 יורו

אל על מובילה בביטולים, המטוס של וויז אייר "קיבל מכת ברק": קיץ כאוטי בנתב"ג

רכבת תחתית בספרד. הקמת המטרו בישראל מוערכת בעלות של 150 מיליארד שקל

מיליארדים מהפקעות קרקע, סמכויות אגרסיביות, ופוליטיקה קטנה: המלחמה על חוק המטרו

סטודנטים באוניברסיטה העברית בירושלים. שיעורי התעסוקה עולים בהתמדה עם העלייה ברמת ההשכלה

איך מטפסים לעשירון השכר העליון — ומי מצא דרך עקיפה כדי להגיע אליו

גמר אקס פקטור. הוחלט שלא תשמש יותר לבחירת הנציג לאירוויזיון

"הכל זה הוא": שורת עזיבות ורייטינג צונח - למה רשת מובסת בקרב מול קשת?

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום

בראש החדשות:
  • ריבית
  • שכירות
  • מדד המחירים לצרכן
  • קריפטו
  • משכנתא
  • דיסני+
  • המהדורה היומית
הבניין ברחוב יונה הנביא 12, תל אביב. בניין מסוכן

התסבוכת שאליה נקלעו שלושה בעלי הון בבניין מתפורר בתל אביב"מסוכן לדיירים ולציבור": התסבוכת שאליה נקלעו שלושה בעלי הון בבניין מתפורר בתל אביב

תשלום בנייד. "עם השנים הבנקים הוסיפו עוד הגנות כדי להתמודד עם הונאות"

"הרגע ניסו לעבוד עליך": השלב הבא בהונאות רשת - וגן עדן לנוכלים"הרגע ניסו לעבוד עליך": השלב הבא בהונאות רשת - ומדינה שהיא גן עדן לנוכלים

ככלל, כשבני זוג נשואים נפרדים, הרכוש המשותף שלהם מתחלק ביניהם באופן שווה

הבעל לא עבד עשור וכמעט לא עזר בבית. בגירושים הוא שילם על זה ביוקר

אנדרו פורמיקה. פרישתו נובעת מסיבות אישיות, ובהן רצונו להיות קרוב יותר להוריו המבוגרים

מנכ"ל חברה בשווי 68 מיליארד דולר פרש לפתע: "רק רוצה ללכת לחוף הים"

תחילת המסחר של פלייטיקה בנאסד"ק. מגוון חברות נקטו צעדי התייעלות

"זה היה מטורף": החודש האחרון ייזכר כאחד הקשים בהיי־טק הישראלי"זה היה מטורף": החודש האחרון ייזכר כאחד הקשים בהיי־טק הישראלי - כך זה נראה מבפנים

מחשב עם קוד

איך עוברים לפלטפורמת קוד פתוח בשפה אחת?

בשיתוף One Systems

מדדים של קסם

תוכן שיווקי
5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

תוכן שיווקי
 4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

תוכן שיווקי
 5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

תוכן שיווקי
5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

תוכן שיווקי

כתבות שאולי פספסתם

כספומט ביטקוין ברומניה. רשתות בלוקצ'יין שיצליחו לשרוד את התקופה הנוכחית - ייתכן שיזכו בכל הקופה

המשבר בקריפטו נכנס לשלב הבא: מלחמת כל בכל

עומסים בנתב"ג

מבחינת חברות התעופה, השאלה אם תגיעו ליעד עם המזוודה היא "בעדיפות אחרונה"

דה מרקר
  • Facebook
  • Twitter
  • Android
  • Apple
  • Email
  • RSS
  • רכשו מנוי
  • בלוגים
  • תנאי שימוש
  • צרו קשר
  • פרסמו באתר
  • שירות למנויים
להורדת האפליקציה© כל הזכויות שמורות
  • דיוורים
  • מערכת
  • הנהלה
  • רכשו מנוי
  • ביטול מנוי
  • שאלות ותשובות
  • צרו קשר
  • פרסמו אצלנו
  • הצהרת נגישות

מדורים

  • כל חדשות היום
  • שוק ההון
  • נדל"ן
  • בעולם

הארץ

  • הארץ
  • חדשות
  • תרבות
  • השבוע פודקאסט הארץ
  • ספורט
  • בחירות 2022
  • סקר בחירות
  • וורדעל

כלים שימושיים

  • האימייל האדום
  • RSS
  • צרו קשר
  • תקנון האתר
  • מדיניות פרטיות
  • מידע למנויים
  • מינוי
  • כנסים
  • נגישות

Haaretz

  • Haaretz.com
  • Israel News
  • Middle East News
  • Archaeology
  • Pinochet's Chile - Israel
  • A. B. Yehoshua
  • RRR
  • Disney+ what to watch

שיתופי פעולה

  • פעילויות ליום הולדת
  • מדריך הפנסיה
  • משקיעים במחר של תל-אביב בחסות גינדי TLV
  • השקעות נדל"ן בחו"ל
  • SUPERMARKER – צרכנות פיננסית
  • התחדשות עירונית
  • CitySquare
  • Detaly.co.il
  • מטבחי חוץ
  • עורכי דין
  • מינוס אחת
  • משרדי תיווך
  • מוסכים מורשים
  • גישור משפחתי
  • ביטוח חיים בארצות הברית
  • תכנון פרישה מקצועי
  • טיפול בוורטיגו
  • עורכת דין פלילית באשדוד
חדשות, ידיעות מהארץ והעולם - הידיעות והחדשות בעיתון הארץ. סקופים, מאמרים, פרשנויות ותחקירי עומק באתר האיכותי בישראל
© כל הזכויות שמורות להוצאת עיתון הארץ בע"מ